北特科技研究报告:主营汽车底盘零部件,进军人形机器人产业链.pdf
- 上传者:知识控
- 时间:2024/04/24
- 浏览次数:83
- 下载次数:2
- 0人点赞
- 举报
北特科技研究报告:主营汽车底盘零部件,进军人形机器人产业链。公司概况:深耕汽车底盘零部件领域 20 余年,主营底盘转向减震零部件、 高精密零部件、铝合金轻量化产品及空调压缩机产品,其中汽车底盘转向及 减震产品当前营收占比近 60%,是公司当前业务基本盘。公司客户为汽车行 业一级供应商或整车商,代表客户包括蒂森克虏伯、耐世特、万都、采埃孚 等汽车零部件商及比亚迪等整车商。2023 年,公司在客户需求下推进人形机 器人用丝杠产品样件研发工作,迎来进军人形机器人产业链的机遇。公司 4 月 16 日公告设立机器人部件子公司,注册资本 1 亿元,公司 100%控股,意 在切入人形机器人产业链,实现公司业务突破和升级。
基本盘:汽车底盘零部件行业增速稳健,公司产品销售或受益于行业增 长趋势。以转向系统为例,当前我国汽车转向系统中电子助力转向系统 EPS 市占率超 98%,2029 年我国 EPS 系统市场规模或达 313.1 亿美元,2024-29 年 CAGR 近 15%。EPS 系统中 ECU、电动机、减速机构&中间轴成本占比分 别为 44%、20%、36%,公司所产零部件即用于减速机构&中间轴,价值量较 高。公司底盘产品 2019-23 年收入 CAGR 为 10.7%,增速保持稳健。
增长点:铝合金轻量化及高精密零部件产品量产,推动公司收入规模及 毛利率实现双提升。根据公司产能规划,截至 2024 年 8 月末,铝合金轻量化 产品产能将较 2023 年末提升 128.0%,鉴于其现有产能利用率居较高水平, 我们判断将来新增产能也将得到充分利用,则该产品收入占比明显提升,量 产后规模效应导致毛利率也继续提升,从而推动公司整体收入增长和毛利率 提升。高精密零部件新增产能源自博世 IPB-Flange 项目,亦将助力公司收入 及毛利率表现。此外,丝杠如能在未来量产,或将进一步提振公司业绩。
研发投入提升,费用率总体稳中趋降。2023 年公司研发费用率 4.7%、同 比+0.3pct,延续近年来的上升趋势。一方面,依托丝杠产品进军人形机器人 是公司的长期战略规划,需要持续研发投入。另一方面,公司铝合金轻量化 等产品仍需要持续的研发以不断满足客户需求。公司注重费用控制,销售及 财务费用率连年下降,管理费用率短期略有波动但总体呈下降趋势。
- 相关标签
- 相关专题
- 全部热门
- 本年热门
- 本季热门
- 北特科技专题研究:汽车零部件细分龙头,业绩困境反转.pdf 15 3积分
- 北特科技研究报告:主营汽车底盘零部件,进军人形机器人产业链.pdf 2 3积分
- 北特科技研究报告:汽车底盘零部件领先企业,进军人形机器人产业链.pdf 2 3积分
- 人形机器人产业链专题研究:人形机器人,蓄势待发,部件先行.pdf 142 4积分
- 人形机器人行业研究:具身智能,迈向广阔蓝海市场.pdf 119 5积分
- 人形机器人行业研究:产业前景广阔,看好核心零部件.pdf 111 4积分
- ChatGPT专题报告:又一个“人形机器人”主题.pdf 104 3积分
- 人形机器人行业专题报告:伺服电机再探讨.pdf 93 2积分
- 机器人行业专题报告:AI赋能人形机器人,开启蓝海新赛道.pdf 69 3积分
- 人形机器人供应链梳理专题报告.pdf 66 8积分
- 北特科技研究报告:主营汽车底盘零部件,进军人形机器人产业链.pdf 2 3积分
- 北特科技研究报告:汽车底盘零部件领先企业,进军人形机器人产业链.pdf 2 3积分
- 人形机器人行业研究:具身智能,迈向广阔蓝海市场.pdf 119 5积分
- 人形机器人行业研究:产业前景广阔,看好核心零部件.pdf 111 4积分
- 机器人行业专题报告:AI赋能人形机器人,开启蓝海新赛道.pdf 69 3积分
- 人形机器人供应链梳理专题报告.pdf 66 8积分
- 人形机器人产业专题报告:三重因素加速行业发展,产业链迎来新机遇.pdf 60 5积分
- 机器人行业专题报告:人形机器人的国产供应链机遇.pdf 53 5积分
- 人形机器人行业专题报告:产业化破晓前夕,海内外本体厂进展几何?.pdf 52 3积分
- 人形机器人行业研究报告:人形机器人产业加速,核心零部件充分受益.pdf 52 4积分
- 北特科技研究报告:主营汽车底盘零部件,进军人形机器人产业链.pdf 2 3积分
- 北特科技研究报告:汽车底盘零部件领先企业,进军人形机器人产业链.pdf 2 3积分
- 人形机器人行业专题报告:应用场景快速打开,AI赋能产业化加速.pdf 46 3积分
- 传感器行业专题报告:人形机器人实现“具身感知”的关键.pdf 35 4积分
- 新材料产业深度报告:人形机器人带来新材料机遇.pdf 25 8积分
- 机器人行业专题报告:人形机器人与科技新革命.pdf 25 3积分
- 3D打印行业深度研究报告:3D打印,航天航空、3C钛合金、人形机器人打开空间.pdf 22 5积分
- 人形机器人传感器行业研究:人形机器人核心的感知部件.pdf 20 4积分
- 人形机器人行业跟踪报告:国内外人形机器人催化不断,如何把握2024年板块投资机会?.pdf 19 5积分
- 人形机器人行业执行器系统专题报告:核心部件,顺势启航.pdf 19 4积分