光模块行业专题分析:时代的跨越,从云计算迈向AI.pdf
- 上传者:十一路
- 时间:2024/02/20
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光模块行业专题分析:时代的跨越,从云计算迈向AI。云厂商在 2010s 逐步成为以太网光模块市场最重要的客户群体,为产业带来 了诸多深远的影响:1)更广阔的市场需求;2)更快的迭代演进节奏;3) 行业竞争格局的重塑,国产厂商跟随优质客户快速崛起。随着 ChatGPT 以 及 AIGC 拉开 AI 时代新序幕,光模块产业有望再一次迎来波澜壮阔的发展。 我们判断产业将会发生如下积极变化:1)市场空间的进一步扩张;2)迭代 周期有望由此前的 3~4 年缩短至 2 年左右;3)竞争格局方面,在迭代周期 缩短、技术门槛提高背景下,预计头部厂商市场地位保持稳固。
云厂商自 2010s 发展为光模块行业最重要的客户群体
云厂商在过去十余年间逐步超过了电信、企业客户,成为光模块市场最大的 客户群体,根据 LightCounting,2022 年云厂商在全球以太网光模块市场销 售额中的贡献已达 67%。在云厂商需求的带动下,全球光模块出货金额从 2010 年的 7 亿美元增长至 2022 年的 51 亿美元,对应期间的 CAGR 达 18%。 另一方面,相比于电信、企业客户,云厂商对于光模块的需求以更高的速率、 更短的迭代周期为特征,2022 年全球 200G 及以上速率光模块的需求中, 谷歌、亚马逊、Meta 三家厂商的份额合计占比超 85%。其中谷歌在过去十 余年中保持着 3~4 年一代的升级周期,引领着高速光模块的迭代。
云数据中心带来更庞大的东西向流量,催生光模块需求提升
我们认为云厂商对光模块的需求特征,背后指向着其数据中心的流量特点。 由于分布式计算、虚拟化等技术的引入,云数据中心比传统数据中心具有更 高的东西向流量。在移动互联网兴起以及企业上云的时代背景下,2010s 全 球数据中心东西向流量经历迅速增长,根据思科统计,2010 年至 2016 年全 球数据中心东西向流量由 887PB 增长至 5143PB,对全球数据中心总流量 增量贡献达 75%。相应地,云厂商快节奏地推动数据中心内部带宽的提升, 例如引入更高速的服务器网卡、交换机、光模块等;同时,云数据中心内部 网络架构由传统三层架构转向叶脊架构,带来光模块需求量的进一步提升。
未来展望:AI 或开启光模块产业的“黄金时代”
展望 AI 时代光模块产业的发展,我们认为与云计算时代的相似点为:更大 的东西向流量有望带来高速率光模块需求的释放。AI 训练网络中 GPU 间通 信流量的显著增长背景下,高速光模块市场规模有望再上新台阶;而不同点 包括:1)AI 时代,高速光模块被大量部署在训练网络,由于训练网络不与 用户侧发生直接连接,带宽由端侧的工作负载、时延要求等因素决定,因此 光模块的上量节奏更快;迭代周期方面,随着英伟达 GPU 产品迭代周期的 缩短,光模块速率升级周期预计提速。2)竞争格局方面,在 AI 数据中心中, 随着光模块的可靠性要求提高、迭代周期缩短,头部厂商市场地位预计稳固。
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