2024年消费行业策略：数字化运营下的零售变革和产品创新.pdf

上传者：老王
时间：2024/01/11
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2024年消费行业策略：数字化运营下的零售变革和产品创新。根据2023年一整年的观察和感受，眼下的消费行业，下游零售端的产业变化明显比上游产品端来得更多、更快，原因有两点：1）零售端的公司比产品端的公司距离消费者更近，能更快、更精准地感知到宏观环境和消费者行为偏好的变化；2）2020-2022年，由于商业模式的原因, 零售端的公司无论是业绩还是估值，整体受到的冲击都远大于产品端的公司，因此零售端的企业也更有动力和紧迫感去进行商业模式的升级和创新。

上述零售端的产业变化可以总结为三个关键词：性价比（折扣化）、私域运营、品牌出海，这也是我们当下筛选具体零售端公司的核心标准, 其中：1）性价比既是一种迎合当下宏观环境的战略定位选择，同时也是供应链能力和渠道经营效率的体现。只不过，站在更长的时间维度来看，单纯的比拼性价比可能会导致行业整体盈利能力下降、大家都不赚钱的困境，毕竟龙头公司在供应链能力和渠道经营效率方面的差别并不大；2）私域运营是我们当下更看重的一项经营能力，也是能把零售端的消费公司在经营效率层面区分开的关键alpha，原因是很多公司才刚刚开始意识到私域运营对同店经营效率的重要性, 即使是龙头公司之间，私域运营的能力差别也非常之大；3）品牌出海可以理解为市场空间的开拓或天花板的打开，已经成为了很多零售端企业的共性战略选择。不过眼下对于大多数企业而言，出海只是一种选择，而不是能力的体现。

用这三个关键词去审视零售端，我们注意到的产业机会包括：1）连锁餐饮领域的达势股份、瑞幸咖啡； 2）生活用品连锁领域的名创优品；3）量贩零食连锁和硬折扣超市也是比较明确的产业方向，但暂未发现跑出来的公司。