农业行业2023年中期策略:看好稳健生猪养殖股、海大集团、圣农发展在当前的配置时机.pdf
- 上传者:小龙人
- 时间:2023/07/27
- 浏览次数:136
- 下载次数:1
- 0人点赞
- 举报
农业行业2023年中期策略:看好稳健生猪养殖股、海大集团、圣农发展在当前的配置时机。年初以来,我们一直提示要重视母猪生产效率提升对供给的潜在影响。 2023 年上半年,我国生猪出栏量和猪肉产量分别为 37548 万头和 3032 万吨, 同比分别增长 2.6%和 3.2%,生产效率提升对供给的影响已经逐渐得到印证。 由于 2022 年 5 月到 12 月,行业出现高效率母猪的补栏,根据从能繁母猪补 栏到育肥猪出栏的生产周期,预计 2023 年全年猪肉供给较为充足,同时由 于年初以来需求端乏力,预计猪价在下半年大部分时间仍将持续磨底。猪价 在年底旺季局部时间或有温和反弹,但难以修复资产负债表,不改行业产能 去化大趋势,产能去化仍将是贯穿 2023 年的行业“主基调”。
受下游消费需求不振和供给压力的影响,生猪产业业内对 6 月中下旬猪 价回升至盈亏线的预期落空后,业内对后续猪价走势预期显得更为悲观。这 种悲观预期也逐渐反应在仔猪价格走势上。近期仔猪价格出现明显下跌,局 部地区已跌破成本线。在经历 2021-2023 年 3 个亏损期的持续资金消耗后, 生猪养殖行业的整体负债率已经处于历史较高水平。根据同样经历 3 个亏损 期的 2013-2015 年经验,随着行业资金链紧张,越往后亏损期的产能去化幅 度可能越大。
根据我们的养殖股“亏损期+低 PB”投资策略,我们建议在第三个“亏 损底”期间选择 PB 接近或跌破自身历史底部的稳健标的进行布局,推荐温 氏股份、唐人神、东瑞股份、神农集团、巨星农牧、新希望等经营相对稳健 的生猪养殖股。根据我们的生猪养殖股逻辑框架,随着生猪产能的进一步去 化,后续生猪养殖股或有望沿着“产能去化”的逻辑演绎。
- 相关标签
- 相关专题
热门下载
- 全部热门
- 本年热门
- 本季热门
- 联网农场:智慧农业市场评估报告 106 2积分
- 农业4.0与乡村振兴战略-温铁军科研团队 103 5积分
- 农业、冷链、B端三维度看万亿生鲜产业变革.pdf 100 3积分
- 2019年现代农业创投研究报告.pdf 88 5积分
- 农业数字化2022下半年投资策略:寻找田野间的数字化转型机遇.pdf 74 3积分
- 农业数字化专题研究:助力农业的一场“阳谋”.pdf 65 4积分
- 农业深度报告:复盘全球种业巨头成长路径看种业未来.pdf 60 5积分
- 5G+农业应用白皮书.pdf 59 15积分
- 2020年中国肉牛行业概览 56 4积分
- 农机行业深度研究:农业强国利器,因地制宜推动产业升级.pdf 54 7积分
- 农业无人机行业白皮书.pdf 14 6积分
- 农业行业2024年度策略:看好生猪养殖股在2024年的投资机会.pdf 9 5积分
- 中国智慧农业热门赛道紧缺人才报告.pdf 8 3积分
- 农业行业2024年投资策略:生猪养殖周期布局,宠物赛道长坡厚雪.pdf 7 4积分
- 农业专题报告:日本农业发展启示.pdf 6 3积分
- 农林牧渔行业2024年度策略:农业大年,布局养殖.pdf 5 3积分
- 大北农研究报告:创新型农业巨头,有望受益于转基因玉米商业化推广.pdf 5 4积分
- 农小蜂-一文读懂甘肃省农业产业概况.pdf 4 6积分
- 艾瑞咨询-2023年中国农业企业国际贸易实践观察.pdf 4 2积分
- 农业2023年中期投资策略:长夜漫漫终见曙,穿越周期破迷雾.pdf 4 6积分
- 农业绿色发展分类方案和评估方法:金融支持农业绿色发展的共同语言.pdf 2 6积分
- 顺鑫农业研究报告:大众酒升级势不可挡,龙头牛栏山目标坚定静待花开.pdf 1 3积分
- 2024年农业春季策略报告:景气度向好,把握养殖产业链机会.pdf 1 3积分
- 生态农业与生态环境建设建设规划.pptx 0 27积分
- 有机农业的现况与管理.pptx 0 24积分
- 农业物流地理培训课件.pptx 0 33积分
- 中国农业产业线上资讯信息平台行业市场调研报告.pdf 0 9元
- 2024年春季策略会印度专题之UPL:印度植保行业龙头,打造可持续农业生态.pdf 0 4积分
- 牧原股份研究报告:深耕生猪养殖的龙头标杆,低成本助力穿越周期.pdf 6 3积分