国企改革研究之数据篇(2023):蹄疾步稳,东部国企上市提速,中西部效率改善显著.pdf
- 上传者:研究生
- 时间:2023/07/10
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国企改革研究之数据篇(2023):蹄疾步稳,东部国企上市提速,中西部效率改善显著。2022 年,决战决胜国企改革三年行动实现高质量圆满收官。本报告在“国 企改革研究数据篇”(《千帆竞发:从区域“全景图”看地方国企改革方向》)的 基础上,进一步完善区域国有企业的分析框架,从数量与规模、经营情况、杠杆水 平、资本运作和创新能力等五个维度,全面跟踪比较三年行动以来,全国 30 个省/ 直辖市国有企业发展的主要变化,并从“量”“效”“质”三方面,盘点三年行动 期间区域国企呈现出哪些新气象。
在“量”方面,东部保持总量优势地位,但中西部加速追赶的趋势十分明 显。其中,中部地区规模增长尤为显著,绝大部分省份发展提速。尤其是安徽,国 企数量和总资产增速均位居全国前列。西部地区四川、新疆增速较快,尤其是四川 在国企数量多、资产大的基础上仍保持较高的发展速度,成为西部地区国有工业企 业第一大省。而东部省份的增长主要体现为资本快速做大而企业数量稳步增长,例 如江苏、广东、福建。
在“效”方面,西部地区整体效率提升最明显。随着三年行动期间国企做 强主业和瘦身健体,西部地区的盈利能力和人均效率均有所提升,尤其是受益于 2021 年上游原材料价格上涨,多数西部资源型省份国有工业企业盈利显著改善。东 部和中部地区经营效率相对平稳,个别省份由于疫情期间人员流动受限,总资产利 润率下滑。东北地区在三年行动期间,大力推动瘦身健体和机制改革,辽宁、吉林 两省人均效率增速高于全国平均水平。
在“质”方面,全国有 17 个省资产负债率较 2019 年有所降低。其中,安 徽、海南、新疆在规模快速增长的同时仍保持资产负债率下降,且总体杠杆水平低 于 55%,表明三地国有工业企业发展质量较高,规模增长对负债的依赖相对较低。 河北、河南、青海的资产负债率从高位有所回落,国企债务风险防范初见成效。从 长期发展质量来看,东部地区仍旧领跑,在资本运作和创新投入方面大幅领先。一 是在头部国企资本市场融资方面,超六成的新上市国企位于东部地区;二是创新引 领方面,六成以上的创新型上市国企也聚集于东部;三是对创新型人才的激励方 面,东部地区国企的员工持股和股权激励也最为活跃。
展望未来,地方国企将进一步加强对“质、效”的考核。提升 ROE 和营业 现金比率两项新增指标的相关工作(如资产盘活、资产并购/剥离、加快存货/应收 账款周转等)有望提速。从具体举措看,一是地方国企围绕产业体系建设,仍将大 力推动战略重组与专业化整合。二是在“中国特色的估值体系”和全面注册制的背 景下,各地推动国企上市的诉求将更加迫切。三是创新将成为各地国企的重要命 题,随着 “科改行动”扩围 ,企业使用股权激励工具将更加灵活便捷。四是在数字 中国的浪潮下,各地国企布局数字产业有望加速,国资监管以及国企数字化改革的 重要性也将进一步提升。五是各地国企在细化企业属性和定位的基础上,将进一步 推动“对标世界一流企业价值创造行动”。同时,地方国企党建品牌建设的重要性 也进一步增加。
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