潮宏基(002345)研究报告:“黄金时代”的“黄金弹性品牌”,消费复苏下黄金业务渠道扩张弹性可期.pdf
- 上传者:浪潮
- 时间:2023/05/30
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潮宏基(002345)研究报告:“黄金时代”的“黄金弹性品牌”,消费复苏下黄金业务渠道扩张弹性可期。我国年轻时尚的黄金珠宝品牌,2023 年以来业绩复苏强劲:潮宏基以 东方美学和匠人精神为主要宣传点,近年来不断融入年轻化潮流元 素,已发展为国内珠宝和女包的领先品牌公司,公司业务主要通过 “CHJ 潮宏基”“VENTI 梵迪” 和“FION 菲安妮”三大品牌开展,其 中“CHJ 潮宏基”作为黄金珠宝的主品牌,有出色的产品设计能力, 符合年轻消费者的审美。2023 年以来业绩恢复强劲,2023 年 Q1 公司 实现营业收入/归母净利润 15.24/1.24 亿元,同比+21.59%/+30.11%。
工艺进步使得黄金产品时尚性凸显,叠加保值需求下,黄金饰品维持 终端高景气度。2022 下半年以来,金价开始启动新一轮的上涨,有效 拉动黄金消费在 2023 年春节集中释放,头部黄金珠宝公司 2023 年一 季报表现亮眼。近年来随着黄金产品工艺的改善,黄金饰品的在设计 层面能够发挥的空间越来越来大,每一代黄金饰品的时尚度都在提 升,得到更多年轻消费者的喜爱,此外,国潮崛起大背景下,品牌商 对于黄金产品和中国传统文化的融合理解越来越深刻,对于设计元素 的应用也越来越成熟,使得黄金产品迸发出新的活力。
公司十分重视产品设计,花丝工艺产品已经成功破圈,未来有望持续 享受饰品化红利。潮宏基品牌的核心用户群体为年轻时尚女性,公司 一直对产品设计较为重视,品牌曾多次获得国内外珠宝设计大奖。其 通过花丝工艺作为载体,推出的一系列花丝工艺类产品,如花丝糖 果,花丝风雨桥系列等,已经成功破圈,未来有望不断强化公司年轻 时尚的品牌认知,享受黄金珠宝高线城市悦己型,饰品化的行业红 利。
加盟商重回开店扩张周期,线下渠道恢复弹性大:公司渠道早期以直 营为主,近年来加大了加盟门店的拓展力度,截至 2022 年末公司总门 店数 1158 家,其中加盟门店 834 家,就现有规模而言仍有较大的开店 空间,2023 年以来线下消费场景恢复,加盟商信心回升,有望重回开 店扩张周期,拉动业绩高增。
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