家居行业22A&23Q1业绩综述:家居行业需求复苏在即,盈利能力修复可期.pdf
- 上传者:居里夫人
- 时间:2023/05/16
- 浏览次数:167
- 下载次数:4
- 0人点赞
- 举报
家居行业22A&23Q1业绩综述:家居行业需求复苏在即,盈利能力修复可期。至今(截至 5 月 12 日),SW 定制家具、SW 成品家居板块分别累计下跌 3.0%、6.5%, 分别跑输沪深 300 指数 4.7、8.2pct,逐月来看,受益于年初新房及二手房销售高频数据 表现亮眼,板块估值修复行情持续演绎,家居板块在今年 1-2 月表现较好,前两月累计涨 幅分别达到 20.6%、15.5%,3 月开始板块持续回调,主要受到市场对 1 季报预期悲观影 响,以及 4 月开始新房及二手房销售数据增速环比回落影响。估值方面,截至 5 月 12 日, SW 家居用品 PE-TTM 为 24.36 倍,较 2023 年初的 28.52 倍小幅下滑,处于近三年估值 水平的底部位置,投资价值显现。
定制家具:2022 年盈利能力小幅提升,23Q1 行业经营触底:营收方面,22A,定 制家具行业实现营业收入 549.73 亿元,同比基本持平,2022 年,行业外部环境压力较大, 但定制家具企业经营仍然具备亮点,1)整装渠道收入高速增长;2)家居品类融合带动 客单价继续提升;3)第二梯队家居企业保持门店快速扩张。23Q1 实现营收 85.80 亿元, 同比下降 13.4%,主因国内疫情影响前端门店接单。各公司表现分化,2022 年实现营收 增长的公司为为欧派家居(+10.0%)、索菲亚(+7.8%)、 志邦家居(+4.6%)、金牌厨柜 (+3.1%),9 家定制家具企业营收占家具制造业收入比重为 7.2%,同比提升 0.34pct。业 绩方面,22A,行业毛利率为 33.2%,同比小幅提升 0.2pct,主因原材料价格 22H2 开始 回落、部分企业对产品进行提价传导部分原材料上涨压力,但产能利用率下滑与配套品 占比提升,对毛利率有负向拖累,23Q1 毛利率为 30.4%,同比小幅下滑 0.2pct。22A,行 业归母净利润为 53.6 亿元,同比增长 90.8%,归母净利率为 9.8%,同比提升 4.6pct,主 因上年同期家居企业计提减值损失较高,2021 年行业归母净利润基数较低。23Q1,行业 归母净利润为 2.65 亿元/-37.7%,归母净利润率为 3.1%/-1.2pct。
软体家居:2022 年逆势拓店,内外销毛利率均有提升:营收方面,22A,软体家居 行业实现营业收入 396.79 亿元,同比下降 2.6%,拆分内外销看,内销实现营收 236.05 亿元/-4.4%,外销实现营收 150.73 亿元/+1.1%,内销多次受到国内疫情扰动,压力大于 外销。23Q1,软体家居行业实现营收 80.8 亿元,同比下降 13.5%。业绩方面,22A 行业 毛利率为 33.5%,同比提升 1.5pct,四家软体家居企业毛利率均实现同比提升,主因原材 料压力缓解、企业提价落地、降本增效工作推进、海运及汇率因素正面贡献。23Q1,毛 利率为 34.9%,同比提升 2.5pct。22A,行业归母净利润为 28.0 亿元,同比增长 6.3%, 归母净利润率为 7.1%,同比提升 0.6pct。23Q1,行业归母净利润为 5.80 亿元/-11.1%,归 母净利润率为 7.2%/+0.2pct。
- 相关标签
- 相关专题
- 全部热门
- 本年热门
- 本季热门
- 家居行业深度报告:寻找家居行业千亿市值公司的成长路径.pdf 95 5积分
- 家居行业专题报告:探索新型商业模式,积淀核心竞争要素.pdf 75 5积分
- 定制家居行业深度报告:如何看待当前景气度高涨的定制家居行业.pdf 73 4积分
- 腾讯家居家装行业洞察白皮书(2020年版).pdf 71 5积分
- 宜家家居深度研究:渠道、产品、供应链三位一体构筑竞争优势.pdf 70 2积分
- 2021年中国智能家居行业研究报告:智能视觉篇 69 4积分
- 家居行业深度报告:三十年ToB,三十年ToC.pdf 58 3积分
- 智能家居设备行业2022年第一季度:中国智能家居设备市场研究.pdf 55 3积分
- 智能家居行业专题报告:ChatGPT等大模型催化智能家居行业进一步发展.pdf 54 4积分
- 2023全球智能家居行业市场报告.pdf 52 3积分
- 沙利文-2022年中国智能家居及智能门锁行业研究报告.pdf 23 1积分
- 家居行业专题:AI发展对传统家居行业流量入口与集中度有何影响?.pdf 23 2积分
- 智能家居行业相关公司专题分析:需求升级引领长期发展,领先企业探索创新方向.pdf 21 3积分
- 定制家居行业专题报告:整装大家居乘风破浪,定制龙头聚势前行.pdf 14 3积分
- 2023中国家居行业洞察报告.pdf 13 5积分
- 顾家家居研究报告:软体龙头发力全品类,大家居扬帆启航.pdf 12 3积分
- 智能家居行业专题报告:客卧空间智能化之~海外需求方兴未艾,国内市场大有可为.pdf 12 3积分
- 家居行业专题报告:信息化,家居远期竞争的胜负手.pdf 11 4积分
- 2023年家居行业洞察白皮书:洞悉家居,探寻“视”界.pdf 11 5积分
- 2024家居家装行业社媒营销趋势洞察报告.pdf 11 5积分
- 2024家居家装行业社媒营销趋势洞察报告.pdf 11 5积分
- 萤石网络研究报告:智能家居硬件领先,云服务加速成长.pdf 6 5积分
- 家居出海专题分析:边际改善,估值重构.pdf 6 2积分
- 家居行业专题报告:海外仓模式引领,品牌跨境大势所趋.pdf 5 3积分
- 致欧科技研究报告:家居跨境电商领军企业,快步向线上“宜家”迈进.pdf 5 2积分
- 2024年智能家居出海洞察研究报告.pdf 5 4积分
- 2024智能家居行业创新发展与前景展望研究报告.pdf 5 3积分
- 家居用品行业专题研究:穿越地产周期,逆势铸造家居龙头.pdf 4 5积分
- 家居行业2024年春节假期回乡见闻:九城春节消费观察,生命力在分化中迸发.pdf 4 3积分
- 2024家居行业趋势报告.pdf 3 4积分