满帮集团分析报告:效率赋能重塑行业生态,网络货运龙头稳健增长.pdf
- 上传者:子虚乌有
- 时间:2023/05/04
- 浏览次数:777
- 下载次数:23
- 0人点赞
- 举报
满帮集团分析报告:效率赋能重塑行业生态,网络货运龙头稳健增长。公司概况:连接货主和司机的网络货运平台,业务规模显著领先。公司是国内 网络货运龙头,通过直连货主和司机,打破信息壁垒,提高车货匹配效率,为 司货双方创造价值。目前,公司已建立规模效应显著的全国性道路物流网络, 业务覆盖超 300 个城市,覆盖线路超 10 万条。2022 年,平台平均发货货主月 活达 167 万(yoy+13%),履约司机数(LTM)达 352 万(同比持平),履约 订单数为 1.2 亿(yoy-7%),GTV 达 2611 亿元(同比持平),是国内总交易 额最大的网络货运平台。2022 年,公司实现营业收入 67.3 亿元(yoy+45%), 宏观承压下仍然保持稳健增长;实现 Non-GAAP 净利润 14.0 亿元,Non-GAAP 净利率达 20.7%(yoy+11pcts),盈利能力显著提升。根据公司指引,公司预 计 2023Q1 将实现收入 15.6~16.4 亿元(yoy+16.9%~+23.0%)。
行业趋势:线上化重塑行业生态,效率赋能传统货运。公路货运是我国主要的 运输方式,但仍存在供需失衡、信息流通不畅、交易链条繁琐、运营效率偏低 等诸多痛点。网络货运平台通过对车货资源的整合和对中间环节的简化,实现 了更高的匹配效率和更低的运输成本,渗透率有望持续提升。根据灼识咨询预 测,2026 年,我国网络货运市场规模有望达 7590 亿元,2021-2026 年 CAGR 约 12%,线上化渗透率有望达 16.9%。从竞争格局看,网络货运平台基于网络 效应和规模优势,呈现强者恒强的趋势,头部效应持续强化,行业 CR3 从 2019 年的 59%提升至 2021 年的 93%。其中,满帮始终保持行业龙头地位,市场份 额从 2019 年的 33%提升至 2021 年的 61%。
核心优势:网络效应壁垒深厚,去中间化增厚双边价值。我们认为,标准化的 货运交易流程带来的效率提升、先发优势带来的用户积累和网络效应、注重平 台生态治理保障用户权益是公司能够保持份额领先的关键。
模式创新:聚合零散供需,技术驱动提高匹配效率。根据灼识咨询,传 统模式下货运经纪中间商抽成比例达 10%-15%。满帮通过平台模式聚合 供需双端资源,直连货主与司机,减少中间环节,于货主端减少货代成 本,于司机端降低信息费并提高运力利用率,从而提升货主和司机的经 济效益。同时,通过研发投入使得平台的匹配效率不断提升,截至 2022Q2,满帮将车货匹配时间从传统货运模式下的 3-5 天缩短至约 11 分钟,大幅降低了司货双方的时间成本。
用户获取:强地推能力占领用户心智,优质双端资源构筑壁垒。受益于 创始人出身于阿里中供铁军带来的地推实战经验,公司早期凭借极强的 地推能力积累了大量用户资源。2022Q4,满帮平台平均发货货主 MAU 达 188 万(yoy+20%);过去 12 个月约 350 万活跃卡车司机完成货运 订单。丰富的司机及货主资源构成了公司极强的竞争壁垒,也使得“丰 富货运资源—吸引更多司机—更多履约及订单发布—吸引新的司机及货 主”的飞轮效应得以不断强化。
用户留存:服务和交付体系标准化,保障司货双方权益。满帮建立标准 化的服务和交付体系,货主可以在发货时设定起止点、货物类型、服务 要求等,尽可能将运输需求细化和前置。此外,满帮建立司货双方信用 体系,以平台规则约束双方行为,尽可能减少纠纷的发生。平台于 2022 年 9 月上线“纠纷线上协商”功能,根据满帮集团公众号,使得货运纠 纷解决效率提升了 37%。通过对良性生态的不断建设,平台得以实现“货 主高信用、合理定价—司机满意度和留存率提升—订单履约率和成交率 提升—货主留存率提升”的正向循环。
- 相关标签
- 相关专题
- 全部热门
- 本年热门
- 本季热门
- 满帮集团研究报告:深耕数字货运,打造全链路服务平台.pdf 29 4积分
- 满帮集团分析报告:效率赋能重塑行业生态,网络货运龙头稳健增长.pdf 23 4积分
- 满帮集团(YMM.US)研究报告:数字货运龙头,引领货运效率持续提升【勘误版】.pdf 11 3积分
- 满帮集团研究报告:数字货运龙头,商业价值有序释放.pdf 9 3积分
- 中国公路货运市场发展趋势.pdf 47 3积分
- 罗兰贝格中国城市货运车辆应用与公共治理实践.pdf 41 4积分
- 航空货运行业深度研究报告.pdf 31 3积分
- 嬴彻科技专题研究报告:嬴彻科技,中国货运自动驾驶技术领军者 26 4积分
- 满帮集团研究报告:数字货运龙头,商业价值有序释放.pdf 9 3积分
- 中国公路货运运行大数据分析报告(2022).pdf 19 4积分
- 李宁研究报告:功能领先、引领潮流,国货运动龙头穿越周期.pdf 13 3积分
- 航空货运专题报告:跨境电商打造第二曲线,供不应求进入上行区间.pdf 6 3积分
- 国航远洋研究报告:干散货运领先企业,优化运力结构助力业绩高增.pdf 3 2积分
- 2023年H1跑步鞋行业社媒电商研究洞察:国货运动品牌通过技术创新和优质产品,突破国际品牌垄断.pdf 3 4积分
- 交运行业2023年半年报分析:客运向上,货运向下.pdf 2 3积分
- 东航物流研究报告:干线资源筑高壁垒,迎接航空货运发展新机遇.pdf 1 3积分
- 国际航空货运业务.pptx 1 50积分
- 航空货运专题报告:跨境电商打造第二曲线,供不应求进入上行区间.pdf 6 3积分
- 营改增-货运专票税控系统介绍.pptx 0 50积分
- 光模块行业专题报告:AI驱动网络变革,光摩尔定律加速.pdf 32 7积分
- 通信行业专题报告:通感一体化网络,护航低空经济腾飞.pdf 24 3积分
- 人工智能行业专题:网络之辩,英伟达Blackwell背后的光电演绎.pdf 17 5积分
- 网络文学出海专题报告:内容需长期哺育,商业化仍在早期.pdf 6 3积分
- 5G-Advanced通感融合网络架构研究报告(第二版).pdf 4 7积分
- 盛邦安全研究报告:网安领域小巨人,网络空间地图引领者.pdf 2 2积分
- PatchTST、TSMixer、ModernTCN时序深度网络构建量价因子.pdf 2 3积分
- 2023中国网络安全报告.pdf 2 8积分