瑞幸咖啡核心十五问.pdf
- 上传者:子虚乌有
- 时间:2023/01/12
- 浏览次数:955
- 下载次数:21
- 0人点赞
- 举报
瑞幸咖啡核心十五问。本篇报告我们以问答的形式针对市场关注的核心热点问题,对瑞幸及咖啡行业进行再度探讨:
瑞幸为何在2022年实现逆风翻盘?公司如今的治理结构如何?在财务暴雷事件后,瑞幸先后完成了内外部问题的解决(破产重组、投资者赔偿、控 制权变更等),叠加产品端的爆发和持续拓店累计,在2022年疫情大背景下实现了逆风翻盘,22Q1-Q3实现营收95.98亿元(yoy+73.5%);实现经调 整归母净利润8.82亿(不考虑股权激励、集体诉讼等调整项)。目前瑞幸已经形成了出色的董事会及管理团队,完成与历史问题的切割,实现了高质 量的门店经营,22Q2/Q3自营门店经营利润率分别达到30.6%/29.2%。
如何看待目前咖啡市场的竞争格局?如何看待咖啡与现制茶饮赛道的区别?咖啡赛道市场大且仍处发展期,行业仍有很高的包容度;通过梳理目前 的主要玩家,我们发现大店模式背后往往有集团支持,小店模式多为本土品牌;我们认为与茶饮相比咖啡是一个供需门槛都更高的行业(咖啡消费 需求需要培养致门店需求斜率平缓呈稳定上升态势,因此咖啡门店的爬坡周期较长,单店UE成本更高且对门店经营管理的要求更高),所以咖啡行 业的竞争格局可能不会像茶饮一样分散,头部企业在品牌、管理、规模、先占等方面已经取得优势,我们认为“强者恒强”格局有望保持延续。
如何看待瑞幸的新品迭代?目前瑞幸的优势及壁垒有哪些?资本能否扶持一个新声量级品牌?我们认为瑞幸的爆款推新并非一时“网红”之风,而 是具有持续性,其背后的逻辑主要在于:1)抓住了“大拿铁”的底层产品逻辑;2)形成了体系化、流程化、数字化的研发机制,并将其内化为可 持续的推新能力。瑞幸的产品口味及价格普适性强,渠道端先发跑出8000+门店规模,出色的管理及运营能力和后启完善的供应链都是其优势&壁 垒。咖啡作为一门供需门槛都较高的慢生意,目前市场供给极为丰富且优势点位已被占取,瑞幸时代红利期允许的拓店环境如今难以再现,除非拥 有极高的产品差异度+极强运营能力,否则资本扶持一个新声量级品牌“希望渺茫”。
瑞幸未来的发展空间?瑞幸目前月均交易用户数仅为2510万,对标5年内5000万左右高校毕业生/1.8亿的白领群体,渗透潜力大,出海发展将带来 更大想象;同时瑞幸品牌力逐步彰显,自有APP流量来源占比高达52.4%(2022年7月),目前已经成为稀缺的全国性大众消费连锁品牌,未来可期。
- 全部热门
- 本年热门
- 本季热门
- 瑞幸咖啡商业模式深度解析.pdf 80 3积分
- 瑞幸咖啡美国上市招股说明书中文全译版本.pdf 53 5积分
- 尽调模范:浑水做空瑞幸的报告.pdf 46 10积分
- 咖啡行业专题报告:瑞幸咖啡重估.pdf 33 4积分
- 浑水做空瑞幸咖啡报告.pdf 28 5积分
- 瑞幸咖啡深度报告:用速度驱动飞轮效应.pdf 27 3积分
- 瑞幸咖啡专题报告:披坚执”瑞”的公司,”幸”运广阔的赛道.pdf 26 3积分
- 尘光研究:关于瑞幸咖啡严重财务造假与业务造假的研究报告.pdf 24 5积分
- 瑞幸咖啡:欺诈+存在根本性缺陷的业务.pdf 23 8积分
- 2019年中国咖啡市场数据报告:破译瑞幸咖啡估值密码.pdf 21 5积分
- 咖啡行业专题报告:瑞幸咖啡核心十四问.pdf 16 4积分
- 瑞幸咖啡研究报告:打破传统,创新驱动,顺势而为,造就中国咖啡行业新格局.pdf 12 5积分
- 瑞幸咖啡研究报告:涅槃重筑坚实壁垒,顺势而为无惧竞争.pdf 11 5积分
- 瑞幸咖啡研究报告:涅槃重筑坚实壁垒,顺势而为无惧竞争(ppt).pdf 7 3积分
- 瑞幸咖啡研究报告:中国现磨咖啡龙头,破茧成蝶振翅高翔.pdf 6 3积分
- 瑞幸咖啡研究报告:大众现磨咖啡引领者,乘行业东风顺势崛起.pdf 1 5积分
- 上市公司运营数据和财务造假的刑事法律责任——瑞幸咖啡造假事件启示.docx 0 2积分
- 瑞幸咖啡之终局.docx 0 2积分
- 2023中国城市咖啡发展报告.pdf 43 5积分
- 咖啡行业深度报告: 新世代需求释放,产业链百花齐放.pdf 31 7积分
- 瑞幸咖啡研究报告:打破传统,创新驱动,顺势而为,造就中国咖啡行业新格局.pdf 12 5积分
- 瑞幸咖啡研究报告:大众现磨咖啡引领者,乘行业东风顺势崛起.pdf 1 5积分
- 咖啡行业报告:披坚执“瑞”从头越,“幸”光不问赶路人.pdf 14 4积分
- 瑞幸研究报告:打破传统,创新驱动,顺势而为,造就中国咖啡行业新格局.pdf 8 5积分
- 饮料行业专题:如何看待中国咖啡需求的天花板?.pdf 3 3积分
- 中国城市咖啡发展报告2024.pdf 2 5积分
- 2024年中国青年咖啡消费洞察报告.pdf 1 3积分
- 2024中国城市咖啡发展报告.pdf 0 5积分