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泛半导体长晶设备龙头晶盛机电专题报告：碳化硅材料打开成长新曲线.pdf
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- 2021/10/30
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- 德邦证券
全行业单晶炉市占率约70%，2015-2020年归母净利CAGR52.2%。公司主营晶体生长、制造设备，覆盖光伏、半导体、蓝宝石等领域，配套智能工厂解决方案。公司2020年收入38.1亿元，五年CAGR45.3%；归母净利润8.6亿元，五年CAGR52.2%，21年前三季归母净利润预计10.7-11.8亿元，同比超105%。公司以研发创新驱动盈利，近五年平均研发投入占收入比重约7.0%，毛利率均值37.8%，净利率均值20.2%，受益大尺寸等技术迭代，盈利能力不断提升。
标签： 半导体 光伏 蓝宝石 碳化硅 晶盛机电 -
晶盛机电专题研究报告：再论晶体制造设备材料专家的延展性.pdf
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- 2021/08/15
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- 安信证券
硅-蓝宝石-碳化硅，掌握底层关键技术，晶体生长龙头业务持续延伸。晶体生长设备的核心在于工艺控制，核心部件包括自动控制系统、热场等，技术有一定的共通性和延展性。公司在底层关键技术的领先奠定了其在更多晶体领域领先的基础，目前在光伏、半导体硅片、蓝宝石、SiC等四个领域均有成熟布局，且有望向其他领域晶体制备进一步拓宽。同时公司还延伸到切、磨、抛、外延等生长后处理阶段，成长为晶体制造一体化设备龙头。
标签： 硅 蓝宝石 晶盛机电 -
晶盛机电专题研究：专研长晶工艺的泛半导体设备龙头.pdf
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- 2021/07/12
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- 12
- 兴业证券
晶盛机电是国内晶体硅生长设备#龙s头um，ma业ry务#下游主要涉及光伏、半导体、蓝宝石三个行业方向。公司实际控制人为曹建伟、邱敏秀，管理层长期稳定，董事会、高管团队中9人在司时间超过10年。公司营收、业绩维持高速增长，近五年业绩年复合增长43.3%。晶体硅生长设备是公司主要收入、利润来源，设备单价保持稳定，近4年规模效应下净利率稳步提升。2020年三季度末公司合同负债为22.24亿元，较2020年中报增长56.2%，是预示公司订单快速增长的重要节点，随后体现在存货(及其中的发出商品)的快速增长，2020年年末公司存货为25.8亿元，同比增长85.8%，存货中的发出商品为18.0亿元，同比增长...
标签： 光伏 半导体 蓝宝石 晶盛机电
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