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液态食品包装机械行业专题研究：自下而上探寻细分领域增长机会.pdf
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- 2022/01/17
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- 招商证券
液态食品包装机械行业的发展概况：液态食品包装机械分类繁多，主要用于乳制品、饮料、酒类产品，其中饮料包装市场最大，乳品包装难度最高，分类依据还包括包装工序、包装材料等。在人均可支配收入的推动下，行业规模稳定低速增长，2023年有望达165亿元；其中灌装设备价值量最高，约占30%。近年来我国包装机械产品质量显著提升，中端产品基本实现国产化，高端无菌包装设备取得重大突破，2019年起进口替代明显加速，但高端产品与关键零部件仍依赖进口，替代空间达百亿。
标签： 常温奶 酸奶 饮料 酒 -
蒙牛乳业深度报告：龙头乳企图南去，长短业绩均可期.pdf
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- 2021/09/23
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- 兴业证券
蒙牛乳业深度报告：龙头乳企图南去，长短业绩均可期。投资建议：“买入”评级，目标价59.21港元。以史为鉴，蒙牛乳业超额收益来自业绩增长，当前公司营收增速提升、销售费用率下降、利润释放，并处于5年业绩翻倍战略期首年，长短期业绩均可期，投资价值凸显。我们结合液态奶公司估值水平、公司历史估值走势及未来业绩趋势，按PE估值法给予公司目标价59.21港元，对应2021-2023年PE各为35.0x/28.3x/22.7x；维持买入评级；建议投资者积极关注。
标签： 常温奶 奶酪 -
伊利股份深度解析：王者之路，扶摇而上.pdf
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- 2021/08/31
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- 华泰证券
伊利股份深度解析：王者之路，扶摇而上。顾往昔之路：步步为营成就伟大，望来日之方：大象起舞再上新征程二十余年精耕细作铸就全球乳业龙头，核心竞争力在于其把握重要发展机遇的能力，构建了强大的品牌/渠道/产品/奶源/机制架构壁垒，体现在：1）前瞻思维（把握常温高端趋势，奠定龙头地位）；2）产品打造力（成功打造安慕希/金典/伊利纯牛奶/优酸乳4个百亿级单品）；3）渠道深耕和多元营销业态；4）管理层架构稳定，团队执行力优秀。展望未来，短看疫后需求提振、结构升级、竞争趋缓，助盈利中枢步入抬升通道，中长期看好其在全乳品类/健康饮品领域护城河的续接与再建。望来日之方一：短期看产品结构升级优化，液乳优势持续巩固短...
标签： 伊利股份 常温奶 -
乳制品行业深度研究报告：如何挖掘细分赛道投资机会？
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- 2021/05/24
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- 中信建投
乳制品行业深度研究报告：如何挖掘细分赛道投资机会？
标签： 乳制品 食品 常温奶 低温奶 奶酪
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