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智明达（688636）研究报告：军用嵌入式计算机小巨人.pdf
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- 2023/03/17
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- 华泰证券
智明达（688636）研究报告：军用嵌入式计算机小巨人。公司产品谱系齐全，已广泛应用于各类武器装备中承担多种作战任务。公司通过二十余年的技术与行业经验积累，掌握并具备了能实现多种功能和能应用于多个领域的军用嵌入式计算机产品的核心技术，产品深度和广度为承接全市场新项目奠定基础，在装备放量的情况下凭借自身民营企业机制灵活的特点快速扩充研发团队和产能，以满足后续研制生产需求。机载产品基本盘稳固，弹载产品打开成长空间目前公司机载业务广泛配套于我国多款主力型号军机，并获取了多个新研项目，为后续批产配套奠定了基础；根据我们测算，随军机持续放量叠加信息化率提升，2021-2030年机载嵌入式计算机市场空间约...
标签： 智明达 军用嵌入式计算机 嵌入式计算机 计算机 -
智明达（688636）研究报告：军用嵌入式计算机新锐，乘信息化东风扶摇而起.pdf
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- 2022/11/16
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- 中信证券
智明达（688636）研究报告：军用嵌入式计算机新锐，乘信息化东风扶摇而起。军用嵌入式计算机核心民企，发展步入快车道。公司为军用嵌入式计算机核心民企，多次参与国家重点型号项目武器装备的配套研发与生产，产品下游涵盖机载、弹载、舰载、车载四大应用领域，包括信号处理、数据处理、接口控制、大容量存储等八大功能。公司机载业务为收入毛利主要贡献端，弹载业务具备高弹性；受益于航空航天装备加速列装以及信息化建设提速，在体系内外协比例提升背景下，公司近年收入业绩快速提升，2017-2021年收入、业绩CAGR分别达27.4%、47.1%，迎来黄金发展期。多领域驱动需求放量，民企受益外协趋势。嵌入式计算机是军工电...
标签： 智明达 嵌入式计算机 计算机 信息化 -
智明达（688636）研究报告：军用嵌入式计算机“小巨人”，飞机+弹共促高增长.pdf
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- 2021/11/20
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- 浙商证券
主营：面向军工客户的定制化嵌入式计算机模块及解决方案，将开发的软件嵌入到硬件系统中，出售定制化模块产品给下游客户；产业链：上游为集成电路、电子元件、芯片等硬件设备，通过公司软件编写设计并集成设备，下游广泛应用于飞机(70%)、导弹(20%)、舰船等领域；财务：2021H1总收入1.75亿元（同比+61%），归母净利润0.46亿元（同比+186%），过去三年收入/净利润复合增速分别为18%、18%；市场格局：军工集团科研院所主供应，如中国航空研究院所、航天科技/航天科工院所等；少数民企进入高端配套领域，如智明达、雷科防务、景嘉微等。
标签： 计算机 嵌入式计算机 军用嵌入式计算机 软件 智明达 -
智明达专题报告：军用嵌入式计算机龙头，未来上升动力强劲.pdf
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- 2021/09/17
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- 西南证券
智明达专题报告：军用嵌入式计算机龙头，未来上升动力强劲。定制化全套产品，弹载产品成为新机遇。公司主要为军工客户提供定制化嵌入式计算机模块产品，已经构建起机载、弹载、舰载、车载及其他五大产品系列，机载业务占比最高，2019年贡献了70%的营业收入，是公司长期深耕的成熟技术所在。弹载产品增速凸显，2017-2019年复合增长率达196%，鉴于实战化军事训练的兴起、导弹的广泛运用及其易耗特性，公司弹载业务有望在未来爆发。深耕行业二十年，与军工客户关系稳定。公司自2002年成立以来始终聚焦于军用嵌入式计算机模块，具备深刻的行业洞察力，多次参与国家重点型号项目武器装备的配套研发与生产。军工行业壁垒较高，...
标签： 智明达 嵌入式计算机 国防信息化 -
智明达专题研究：嵌入式计算机龙头，国产化迎来新机遇.pdf
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- 2021/08/03
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- 中信建投
围绕军用嵌入式计算机领域，智明达公司已形成丰富的产品系列。智明达公司按终端产品应用场景分类已经构建起五大产品系列，分别为机载嵌入式计算机模块、弹载嵌入式计算机模块、舰载嵌入式计算机模块、车载嵌入式计算机模块及其他嵌入式计算机模块，主要涉及数据采集、信号处理、数据处理、通信交换、接口控制、高可靠性电源、大容量存储以及图形图像处理等多种功能。
标签： 嵌入式计算机 智明达
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