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零售美护行业23年报&24Q1总结：品牌延续弱复苏态势，出口链趋势向好.pdf
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- 2024/05/13
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零售美护行业23年报&24Q1总结：品牌延续弱复苏态势，出口链趋势向好。Q1行业：美妆整体处于弱复苏态势，淘系延续下滑，抖音双位数增长，处于破价后的战略调整期，年后开始恢复调整价盘，短期影响销售景气度。年报＆一季报上市公司表现：①化妆品品牌23Q4、24Q1收入同环比均迎来加速增长，其中23Q4大促分化显著，24Q1部分前期调整龙头随着核心品牌调整优化放量及渠道调整成效兑现等收入增速显著恢复；23Q4、24Q1高毛利业务＆产品的结构优化驱动毛利率同比显著提升，23Q4净利率因销售费率提升而有所下滑，24Q1结构优化覆盖了营销投入的增加，带动盈利能力稳步上行。②医美上游整体延续弱复苏增长...
标签： 零售美护 医美 美妆 线下零售 -
零售美护行业2023年报及2024一季报业绩综述及展望：美护新阶段，黄金偏周期，跨境需求旺.pdf
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- 2024/05/10
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- 浙商证券
零售美护行业2023年报及2024一季报业绩综述及展望：美护新阶段，黄金偏周期，跨境需求旺。医美：23年及24Q1业绩稳兑现，Q1龙头收入同比增速集中20%-30%，其中传统赛道竞争加剧，新兴赛道茁壮成长，医美消费一定程度上呈现“喜新厌旧”的特点，“逐新”已成为消费者和医美医院的共同选择。投资思路：掘金新赛道产品驱动型，往往由供给创造需求。新品迭代→既挖掘消费潜力，又对部分老产品形成替代。化妆品：24Q1限额以上社零/化妆品同比+5.2%/+3.4%，延续略跑输社零趋势，竞争加剧叠加流量红利下行，增速放缓；国际大牌业绩走弱，国货在分化中...
标签： 零售美护 美容护理 黄金珠宝 跨境电商
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