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华鲁恒升-新能源、新材料、新基地，新阶段开启.pdf

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• 2021/07/19
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• 广发证券

华鲁恒升“十四五”的主题是“突破”和“成长”。我们认为优质化工企业的成长会历经原材料供应商、功能材料供应商和一站式综合解决方案供应商三个阶段。这个过程中，公司盈利稳定性、营收与利润体量、产品差异化程度、产品附加值、产线丰富性、一体化程度等逐步提高。“十四五”将是公司向功能材料供应商突破的关键阶段。