欧圣电气各业务布局情况如何？

传统双主业领跑，北美龙头地位稳固。

1.小型空压机:公司对北美出口占中国 30%以上，拓展气动工具新品类

全球空气动力设备市场持续扩容。作为气动工具系统的核心动力装置，小型空压机通过提供稳定压缩空气源，在气动工具产业链中占据关键地位，其市场行情走势与气动工具行业呈现显著正相关性。根据OYResearch，2023年全球气动工具市场规模约648亿元人民币;预计到2030年，全球气动工具市场规模有望达到1256亿元人民币，CAGR为9.7%。

欧美市场为小型空压机的主要消费区域，亚洲市场具备潜力。欧美地区独特的住宅结构和消费文化特征显著推动了DIY工具需求，“自主维修”的文化促使消费者通过家居建材零售商采购专业工具，预计未来欧美市场需求继续保持稳健增长。此外，亚洲市场亦具有潜力。随着产品技术的持续突破，以低噪音为特色的静音型空压机已在日本、韩国等亚洲发达市场获得广泛认可。随着未来产品便携性和易用性的持续改进，配合消费理念的升级转型，该品类将迎来更广阔的发展空间。2024年公司小型空压机恢复增长,收入同比+50%。2024年公司小型空压机产品实现收入6.53亿元，同比+49.7%;销量119.69万台,同比+63.2%,为收入增长的核心驱动力;经计算均价约 546元/台，同比-8.3%。公司小型空压机业务的增长一方面得益于2023H2以来北美市场工具及家电类渠道、品牌商进入补库存阶段，带动公司产品销量上升:另一方面得益于与小型空压机配套使用的气动工具新品类快速放量。

公司小型空压机对北美出货量在中国整体出口中的占比近40%。2024年公司小型空压机销量为 119.69万台，根据公司整体外销占比估算，对美国和加拿大出口量约为118.59万台，在中国空压机(HS编码84148049)对美加出口总量中的占比高达38%，市场份额整体呈现提升趋势，龙头地位稳固。

2.干温两用吸尘器:2024 年增速远超行业平均，实现量价齐升

全球真空吸尘器市场持续扩容,2024-2033年CAGR有望达9.6%。根据AMR数据，2023年全球真空吸尘器市场规模为138亿美元,预计至2033年将增长至339亿美元,2024-2033年CAGR预计为9.6%。干湿两用吸尘器是其中一个有特色的细分市场。

欧美是吸尘器的主要消费地区，中国是全球吸尘器制造大国。1)从消费端来看，Euromonitor数据显示，美国以占37%的全球销量份额稳居吸尘器第一大消费国，西欧地区以26%的占比位列第二。目前，欧美市场吸尘器家庭普及率接近100%，为现代家居必备电器。因欧美地区住宅面积普遍较大及地毯铺设率高等特点，催生出强劲的日常清洁需求。相较于传统干式吸尘器，干湿两用型产品凭借其独特的固液混合垃圾处理能力，能更高效应对多样化的清洁场景，因而获得消费者广泛认可。2)从生产端来看，近年受人工成本、制造成本等因素影响，干湿两用吸尘器行业中制造链条逐步向发展中国家转移，欧美知名工具制造和清洁设备制造企业的业务重心由产品制造转向品牌建设和终端渠道控制，从而转变成品牌商和贸易商。多数知名品牌选择以中国为代表的发展中国家生产企业通过OEM、ODM和品牌授权等模式生产。

2024年公司干湿两用吸尘器产品销售量价齐升。2024年公司干温两用吸尘器产品实现收入8.8亿元，同比+35.1%，增速远高于行业平均。量价拆分来看，2024年销量327万台，同比+13.8%:经计算均价约270元/台，同比+18.7%。公司干温两用吸尘器平均使用寿命在5-8年，产品更替周期较为规律。2023H2以来北美市场工具及家电类渠道、品牌商补库存，带动公司干湿两用吸尘器产品销量上升:同时叠加公司干湿两用吸尘器从中低端品牌向高端品牌转型，带动产品均价提升。

3.马来西亚工厂产能释放，美国关税风险可控

公司马来西亚超级工厂主要用于供货出口美国的小型空压机和干温两用吸尘器,分为三期开发。其中一期占地面积约45英亩(折合约275亩)，设计年产值20亿元，可完全覆盖美国市场需求2024年10月底第一批小型空压机成功试产，2025年5月起开始大规模量产，逐步达到设计产能。后续二期与三期工程共占地354英亩(折合约2149亩),未来公司在马来西亚新增产能潜力巨大。马来西亚工厂产能的持续释放，一方面，将显著提升公司全球供应链体系的应变能力和风险抵御水平，减弱美国关税政策变化的影响。2025年8月1日起，美国对马来西亚征收的“对等关税从原定的 25%下调至19%。此外,公司积极开拓欧洲、南美、澳洲、中东及日韩等替代性市场渠道持续优化全球业务布局，分散单一市场风险，也有助于降低美国关税政策变动带来的不利影响。另一方面，马来西亚工厂赋予公司显著的生产成本优势。公司在马来西亚购置土地时的成本较低，此后地价呈现上行态势,根据NAPIC数据，马来西亚柔佛州新山县永久产权工业用地成交均价在 202204达到阶段性低点，为1639马币/平方米，此后波动上涨，于202404达到2586马币/平方米,涨幅近60%。公司在马来西亚投资建厂具备前瞻性的战略眼光,未来竞争力有望进一步增强。