海博思创海外布局情况如何？

主推欧洲市场，今年海外有望爆发。

1. 厚积薄发，认证体系完成后公司海外出货量开始爆发

2021 年公司开始有零星样品出口，当年海外收入仅数十万元人民币量级。2022 年，公司开始有首笔海外规 模化订单，来自新加坡子公司向印尼交付 2MWh 储能系统，当年实现销售收入 207 万。2023 年，公司海外业务 进入规模化放量阶段，达到 2.78 亿元，主要仍通过新加坡子公司拓展海外销售。2024 年，进一步达到 5.39 亿 元，区域主要为新加坡、澳大利亚、德国、美国等市场，出货量预计约 500-600MWh，已经初具规模。

为了顺利推进海外市场，公司从 21 年开始相继取得了多项认证：2021 年首先获得 IEC 认证，为全球通用 认证；2022、2023 年取得适用于北美的 UL1973 和 9540 认证，获得在北美销售电池模组/簇，以及储能集装箱 资格。后续认证逐步覆盖欧盟、澳新、英国、德国等地。目前，公司在日韩、中东、印度等亚太地区的认证体系 也正在逐步完善中。

2. 海外策略 1：发力欧洲找准突破口，从小项目做起积累业绩

公司今年主攻方向为欧洲市场，根据 Solar Power Europe 预测，今年欧洲新增装机增速达到 36%，是中国、 美国、欧洲三大市场中增速最为明确的市场。其中 SPE 预计今年新增装机总量为 29.7GWh，大储占比 55%， 16.4GWh，同比增长达到 87%；工商储占比 12%，约 3.6GWh，同比增长超过 60%；户储占比 33%，约 9.8GW h， 同比将下降 10.5%。

SPE 认为未来几年欧洲储能将继续保持高速增长，2029 年欧洲有望新增 118GWh 装机，2025-2029 年均增 速 41%，其中，2029 年大储新增 81.4GWh，年均增速 49%；工商储新增 20GWh，年均增速 54%；户储新增 16.5GWh，年均增速 14%。相比中国、美国市场，欧洲增长最为明确。 从格局来看，欧洲电网级储能项目储备规模庞大且类型多样，市场上有数百家参与者，排名前 15 位的业主 占据了总运营和规划容量的三分之一左右，市场参与者可以主要分为开发商、投资基金、独立电力生产商（I PP）、 独立灵活供应商（IFP）、公用事业公司和地方当局六类。较为分散的业主格削弱了“巨无霸”型业主独霸市场 的可能性，有利于设备供应商获取议价权。

为获取海外市场，公司以欧洲为突破口，已积累较多欧洲项目业绩，如实施瑞典斯德哥尔摩调频储能、德 国瓦尔特斯豪森电站及国王湖独立储能等标杆项目等。

公司近期获得欧洲 GWh 级大型电站项目，证明了公司的海外落地能力。6 月 23 日，公司与欧洲大型储能 项目开发商 Repono 正式达成战略合作，双方将在 2027 年前共同推进总规模达 1.4GWh 的电网级储能项目落地。 Repono 将充分发挥其在项目开发、选址、电网接入及许可审批方面的丰富经验，而公司则将提供涵盖储能系统 交付、系统集成、全生命周期服务等一体化解决方案。

海外策略 2：积极与海外集成商、业主合作，加速本地化

除自行开发项目外，公司也与多家海外集成商、业主等客户开展合作。在美国国际太阳能展览会 RE+ 2024 现场，公司与 NW 签署 2024 年新储能系统供货框架协议，与澳大利亚能源集团 Tesseract、全球领先的智能储 能、运营服务和资产软件提供商 Fluence Energy, Inc.和全球领先的开发商 Luminous Energy 达成战略合作，还与 AZZO、PowerSync 美国 Clean Energy Services (CES) 清洁能源服务公司等本地知名企业达成合作。

公司也正在加速本地化，在世界各地建立海外子公司、运营中心等。公司在澳大利亚悉尼成立亚太总部， 统筹亚太区（除日韩外）储能项目开发、市场拓展及客户服务。在法兰克福建立欧洲总部，负责欧洲市场销售、 项目开发及本地化服务。在新加坡成立海博思创国际（新加坡）有限公司，主要辐射东南亚市场。在休斯顿成 立北美总部，负责美国市场开发及与 Fluence、Luminous Energy 合作等事务。公司还在英国、法国与当地开发 商成立了合资公司，并计划于阿联酋、沙特、菲律宾建立营销及售后网络。

3.海外其他市场也充满机会，公司正在深度布局

2024 年 10 月，公司在悉尼设立亚太区总部，已与澳大利亚能源集团 Tesseract ESS 签署近 1GWh 大型储能 及工商业项目合作协议，并于本地 EMS 企业如 AZZO、PowerSync 等集成能源管理系统，增强项目落地能力， 融入本地能源生态链。 澳大利亚能源市场运营商（AEMO）的《2024 年综合系统规划》明确指出，到 2050 年，澳大利亚国家电网 将需要高达 49 吉瓦 (GW) 的电池和抽水蓄能，这是现有储能容量的 15 倍以上。BNEF 指出，到 2035 年，澳大 利亚部署公用事业规模电池储能系统装机容量可能会增加 8 倍，从 2024 年的 2.3GW 增长到 18GW。

中东市场方面，公司正与沙特电力公司（SEC）、阿布扎比国家能源公司（TAQA）洽谈项目联合开发，探 索光储一体化电站。中东市场去年开启了若干 10GWh 级别大型储能项目，总量超过 40GWh 级别，我们认为未 来随着中东引入 AI 计算中心等耗能大户，预计中东光伏、储能需求将进一步增长。 东南亚市场方面，公司依托位于新加坡的海博思创国际有限公司统筹东南亚销售与技术支持。6 月 26 日， 公司云南普洱制造基地落成运转，作为面向东南亚的产能跳板，能够将物流成本降低 30%。未来公司规划复制 新加坡“光储充一体化”模式至泰国、越南等充电需求旺盛地区，探索独立储能电站，参与东南亚电力辅助服 务市场。

我们预计 2025-2027 年海外储能新增装机分别达到 127、176、257GWh，海外储能新增装机空间较大。公司 完成了认证、项目业绩、合作渠道以及产能积累，海外业务有望开启高速增长。