康农种业股权结构、管理层与收入情况如何？

深耕西南区域，开拓市场迈向全国。

1.股权结构：实控人持股51.6%，总经理为首席专家

公司实际控制人为方燕丽女士和彭绪冰先生。方燕丽女士为公司董事长，根据2025年一季报，其直接持有公司股份 3659.50 万股，占公司总股本的51.6%。根据2024年年报，彭绪冰先生为公司董事、总经理，未直接或间接持有公司股权。方燕丽女士与彭绪冰先生为夫妻关系，通过股权关系和管理权利能够实现对公司日常经营决策的控制，为公司实际控制人。公司一致行动人为覃远照、彭绪伟、方明、熊风华，董事、副总经理覃远照是彭绪冰的妹夫。

公司管理层拥有深厚的种业一线运营经验与专业的科研能力。董事长方燕丽女士，从自主创办种业门市起步，深耕农作物种子推广与经营二十余年。董事、总经理兼首席专家彭绪冰先生为正高职高级农艺师。曾获得国务院政府特殊津贴、湖北省政府专项津贴、全国农业植物新品种保护先进个人等，曾在种子公司负责玉米育种，并在知名农业公司担任科研岗位，其深厚的专业背景和产业化经验为公司技术创新与业务发展提供了强大支持。董事、副总经理彭绪伟先生，亦在公司科研部门担任管理职务多年，熟悉研发流程与成果转化。

2.业务情况：玉米种子优势显著，驱动业绩稳健增长

公司是一家聚焦于高产、稳产、综合抗性良好的杂交玉米种子研发、生产和销售的种企。公司以“扎根湖北，立足西南；面向全国，走向世界”为发展愿景，是农业产业化国家重点龙头企业、中国种业信用骨干企业、湖北省专精特新“小巨人”企业，于2022年7月被认定为国家玉米种子补短板阵型企业，是入选该阵型的 14 家企业之一，说明公司在玉米种子领域技术水平已经处于全国相对领先水平。

公司的产品为玉米杂交种子，魔芋种子和中药材种苗等。其中玉米杂交种子是公司主要营收来源，2024 年占总营收 97.1%，营收增速为 15.9%，毛利率36.7%（yoy+5.48pcts）。另外公司还有魔芋种子以及中药材种苗，2024 年分别占总营收0.02%和0.01%，营收增速为-97.3%和-86.4%，毛利率为 6.4%（yoy+18.2pcts）和 94.8%（yoy+16.2pcts）。

收入端：2021 年至 2024 年，公司营收分别为 1.42 亿元（yoy+26.09%）、1.98亿元（yoy+39.50%）、2.88 亿元（yoy+45.85%）、3.37 亿元（yoy+16.80%），营收保持持续增长，2025Q1 营业收入达 0.24 亿元（yoy-29.11%）。2024 年营收同比增长，主要是由于公司黄淮海夏播区市场拓展情况良好，产品销量较 2023 年大幅增加。同时，公司积极应对市场竞争，加强宣传和品牌建设，巩固和提升了市场份额。2025Q1 营收同比有所下滑，主要受农资行业季节性影响，一季度相对处于销售淡季。 盈利能力端：2021 年至 2025Q1，公司毛利率分别为 37.15%、31.33%、30.73%、35.79%、20.99%；净利率分别为 29.05%、20.87%、18.62%、24.72%、-3.65%。整体来看，公司毛利率及净利率在此期间呈现波动趋势，2021-2023 年毛利率有所承压，主要与上游制种成本增加以及市场竞争加剧有关；2024 年利润率有所回升，主要得益于公司高毛利地区品种销售占比的提升。2025Q1 毛利率和净利率均出现下滑，主要是因为未到种企销售旺季，收入较少但费用仍有支出。

利润端：公司 2021 年至 2025Q1 归母净利润分别为 4276.96 万元（yoy+8.28%）、4133.90万元（yoy-3.34%）、5321.70 万元（yoy+28.73%）、8259.99 万元（yoy+55.21%）、-88.75万元（yoy-108.72%）。2024 年，虽然面临一定的市场竞争压力和潜在的成本上涨因素，但公司凭借核心玉米品种的良好销售、新市场的有效拓展以及综合毛利率的改善，实现了归母净利润同比 55.21%的增长。2025Q1 出现亏损是季节性的短期影响。费用端：2022-2024 年除财务费用率，其余费用率呈上升趋势。2024 年销售费用率同比增加主要由于公司扩充了销售团队，销售人员薪酬有所增长，以及积极拓展新增市场投入更多的差旅交通费、宣传推广费等。研发费用率整体维持在3%以上，绝对额逐年增长，凸显公司对育种创新的重视；2025Q1 整体费用率有所上升，主要由于在营收淡季，费用率会被动抬高。

3.地区收入：西南和华中地区为公司主要营收来源

公司分地区营收结构持续优化，正从西南大本营走向全国均衡布局。主营收入分地区数据来看，近年传统核心市场西南地区的营收贡献占比逐年下降，而华中、华东等其他地区营收占比快速提升，华中于 2024 年首次超越西南成为公司第一大收入来源地区。2024年华北、华东地区的收入增速均超过 100%，主要是由于该等地区均属于黄淮海夏播区市场，公司康农玉 8009 等品种的销售规模迅速提升带动了该等区域的收入增长。公司分地区毛利率呈分化态势，新拓市场盈利能力向好。2020 年至 2024 年，公司东北地区毛利率稳步增长，西南地区毛利率呈现下滑趋势。在西南地区，公司销售模式更侧重于与合作多年的大型经销商及直销客户往来，这类客户采购量大，议价能力相对较强，对公司定价形成一定压力，且西南地区有些品种制种亩产相对较低。2024 年华北、华中和华东地区毛利率同比均有所提升。