天立国际控股发展历程、股权结构与业务模式分析

多元业务协同， 构筑教育生态。

天立国际控股有限公司作为国内知名的 K12 民办教育集团，自 2002 年成立以来，在民办教 育领域留下了深刻的足迹。 初创期（2002-2013）：扎根四川，完善 K12 全学段体系。公司早期以 K9 教育业务为主， 2002 年在四川省泸州市建立了第一所学校——泸州市天立学校，凭借着优质的教育理念和教学 质量，于 2005 年成功招收首届初中学生，迈出了发展的重要一步。2010 年，泸州市龙马潭区天 立小学建立，2013 年，泸州天立学校附属幼儿园建成，至此，公司业务成功覆盖 K9 全学段，构 建了较为完善的基础教育体系。 扩张期（2013-2018）：跨区域复制，成为西部民办教育龙头。2013 年，公司开启跨区域扩 张战略，在四川省宜宾翠屏区建设天立学校，这一举措标志着天立国际控股开始突破地域限制， 向更广阔的市场进军。随着自身实力的不断增强和品牌影响力的逐步提升，2018 年，公司成功 在港交所上市，正式迈入资本市场。这不仅为公司带来了更充足的资金支持，也为其后续的全国 扩张奠定了坚实基础。借助资本市场的力量，公司校园网不断向外扩展，迅速延伸至全国多个地 区。

转型期（2021-2023）：政策驱动下聚焦高中与轻资产模式。2021 年，《民办教育促进法实 施条例》发布，对民办教育行业产生了深远影响。该条例明确规定“任何社会组织和个人不得通 过兼并收购、协议控制等方式控制实施义务教育的民办学校、实施学前教育的非营利性民办学 校”，且“提供义务教育的民办学校不得与关联方进行交易”。面对这一政策变化，天立国际控 股迅速做出反应，于 2021 年 8 月 31 日起将受影响的 K9 业务从综合财务报表的范围中剥离。同 时，公司积极调整战略方向，提出“一干多支”战略，聚焦营利性高中业务，并围绕校网内学生 开展多元化的综合运营服务，包括线上校园商城、后勤综合服务、艺术升学指导、国际教育、出国留学咨询及游学等。通过这一系列的战略调整和业务转型，公司成功适应了政策变化，在新的 市场环境中继续保持稳健发展。 升级期（2024 至今）：全国校网成型，数字化与托管业务双轮驱动增长。截至 2024 年 11 月，公司已在宁波、安徽、湖北、上海等 18 个省市建立了 58 所学校，服务在校生超过 13 万 人，其中高中生达 5.39 万人。公司托管业务开始快速拓展，成为第二增长曲线。

天立国际控股的股权结构稳定，主要股东持股比例较高。公司自 2018 年 7 月在港股上市以 来，股权结构经历了多次调整，包括 2018 年 7 月的超额配股权行使、2020 年 12 月的配发新 股，以及 2022 年 4 月的注销回购股份。截止 2025 年 2 月，罗实先生的全资公司 Sky Elite Limited 持有上市公司 42.46%的股份,是公司的控股股东，罗实先生是公司的实际控制人。此 外，其他股东如第一北京投资有限公司和 Norges Bank 也持有较高的股份比例，分别为 10.05% 和 5.03%。这一股权结构确保了公司在快速变化的市场环境中的稳定性和决策效率。

管理层经验丰富，罗实作为核心人物推动公司发展。天立国际控股的管理层团队由经验丰 富的专业人士组成，其中罗实作为公司创始人和董事长，拥有超过 20 年的教育行业经验，对公司的战略发展和决策具有重要影响。王锐先生现任行政总裁兼首席财务官，其在财务管理和公司 治理方面的经验为公司提供了重要的支持。其他管理层成员如潘平、章文藻等也分别在公司治理 和财务管理方面发挥了重要作用。管理层的丰富经验和战略眼光为公司的持续发展提供了坚实的 基础。 董事会构成完善，主要职责确保公司治理透明。天立国际控股的董事会由执行董事、非执 行董事和独立非执行董事组成，包括罗实、王锐、潘平、章文藻、廖启宇、杨东和程益群。董事 会下设审核委员会、薪酬委员会和提名委员会，分别负责财务审核、薪酬制定和董事提名及任 免。这种结构确保了董事会的独立性和有效性，提升了公司治理的透明度和公正性。管理层的加 入和董事会的完善，为公司的未来发展注入了新的活力和专业知识，预计将推动公司在文化传媒 行业中的进一步发展。

高中教育是天立国际控股综合教育服务业务的核心。公司采用“双优”培养模式，既注重 学生的学业成绩，帮助学生在高考中取得优异成绩，升入理想的大学；又强调学生的综合素质提 升，通过开展各种社团活动、社会实践和学术竞赛，培养学生的领导能力、团队协作能力和创新精神 。公司还设立了专门的升学指导中心，为学生提供个性化的升学规划和指导，帮助学生根 据自身的兴趣、特长和学业成绩，选择适合自己的大学和专业。 综合素养课程覆盖了从幼儿园到高中的多个学段，形成了一站式的教育服务体系。天立独 创的立达课程已发展为集综合素养课程、科技国学特色课程、旅游研学课程为一体的综合教育课 程体系。科技与国学课程已在集团内几十所学校落地，覆盖数万名学生，为学生提供丰富多元的 知识体验。游研学业务增长强劲，2024 学年，立行研学公司服务人次超 11 万，不仅服务集团 内自营学校，还为集团外 30 多所学校约 1.5 万人次提供服务，课程设计融合知识学习与实践 体验，涵盖多领域内容，于细分市场中占据领先地位。

综合后勤服务保障学校的正常运营和学生的学习生活需求。公司为旗下学校提供全方位的 后勤支持，包括餐饮、住宿、校园设施维护等服务。公司采用自营的运营模式在学校内设立餐 厅，为师生提供一日三餐及加餐服务。 产品销售业务通过 “供应链整合 + 校园电商”实现双轮驱动。一方面公司通过线上校园 商城等渠道，向本校学生和外部用户提供校服、床上用品、日用品、文具等学生用品，依托学校 场景的信任背书，形成 “近垄断” 销售优势。另一方面公司通过整合上下游渠道资源，向校内 外客户供应粮油、生鲜等农副产品。随着供应链渠道布局的加密，产品销售收入不断增长。 管理及特许经营打开成长空间。公司向托管学校提供学校管理及特许经营服务，输出成熟 的教学管理经验与品牌，收取管理及特许经营费。目前，公司的托管业务处于快速拓展阶段，项 目储备丰富，有望成为公司重要的增长曲线。