捷邦科技主要产品、股权结构及业绩分析

持续拓展业务版图，公司业绩企稳回升。

1.扎根消费电子十余年，拓宽业务范围

扎根消费电子十余年，拓展业务范围延展成长边界。捷邦精密科技股份有限公司于2007年6月28日在广东东莞成立，公司主营业务是为客户提供产品设计研发、材料选型验证、模具设计、试制、测试、量产等一系列服务。

公司主要产品为消费电子精密功能件和结构件，产品主要应用于平板电脑、笔记本电脑、一体机电脑、智能家居、3D 打印、无人机等消费电子产品领域。公司自成立以来不断拓展产品细分类型，从初创阶段的防护类功能件经传统精密功能件过渡，开拓至柔性复合精密功能件和金属精密功能结构件。此外，公司还开辟了碳纳米管业务。2018年，公司首次进入苹果主要供应商名单，行业地位提升。同时公司持续提升科研实力，截至2021年12月底，公司及子公司共获得各类专利102项。2022年公司登陆创业板上市。2024年，公司收购赛诺高德，业务扩展至VG散热领域。

公司股权集中度高，子公司协同性强。截至2025年5月20日，深圳捷邦控股持有捷邦科技55.41%的股份,为公司最大股东。殷冠明先生、杨巍先生、辛云峰先生三人共持有深圳捷邦控股100%的股份，辛云峰先生直接持有捷邦科技0.44%的股份，三人为捷邦科技实际控制人。林琼珊女士则持有共青城捷邦投资合伙企业30.67%的股份，并100%控股君成投资。公司通过其子公司网络，如深圳捷邦致远投资、资阳捷邦、昆山尚为、六元碳晶等可以实现业务的多元化和地域扩张公司子公司协同效应显著。

管理层从业经验丰富，核心高管稳定性强。公司董事长辛云峰先生以及董事杨巍先生、殷冠明先生在入职捷邦科技公司之前，均有丰富的电子行业从业经验，在相关领域担任重要职位多年，积累了深厚的行业资源。同时，管理层核心高管在公司任职时间长，稳定性强，如辛云峰董事长自公司成立以来一直担任要职。管理层对公司运营的深刻洞察以及对市场动态的敏锐把握，使捷邦科技能够快速适应行业变化，实现业务的不断增长和创新。此外，高管稳定性强也有助于吸引和保留人才，为公司的长期发展打下坚实的基础。

2.产品类型细分多样，业务向新材料领域发展

产品细分类型多样，开拓碳纳米管为第二增长点。消费电子产品零部件可分为专用组件、结构件及功能件三类，公司产品是精密功能件及结构件，产品主要按照终端品牌厂商等要求定制而成其产品品类包括柔性复合精密功能件、金属精密功能结构件和传统精密功能件，并广泛应用于笔记本电脑、平板电脑等消费电子产品领域，产品细分类型多样化。同时，公司业务也向新材料领域延伸，开发出在力学、导电等方面具有优势的碳纳米管产品，主要应用于锂电池领域，应用场景如铁锂储能、三元数码/LCO等。捷邦科技凭借其多样化的产品组合和广泛的应用领域，满足了消费电子和新能源市场的多元化需求。

3.业绩呈回暖趋势，精密功能件及结构件是收入支柱

市场需求不景气导致营收下降，2024全年呈现回暖趋势。2021年公司营收及归母净利润较高主要系苹果个人电脑产品出货量同比快速增长的影响，应用于苹果笔记本电脑和一体机电脑的收入增加所致。2024年随着消费电子行业复苏、需求增加，公司在消费电子领域积极拓展终端客户及产品品类，加之碳纳米管业务部分客户实现量产交付，营业收入达到7.93亿元，如剔除股份支付费用及一次性计提的资产减值损失，公司已基本实现扭亏为盈。同时，公司经营活动产生的现金流量净额为正，经营活动运营效率良好。

精密功能件及结构件营收占比九成以上，碳纳米管毛利率波动较大。从产品类型来看，精密功能件及结构件(包括传统精密功能件、金属精密功能结构件和柔性复合精密功能件)是公司营业收入的主要来源，尽管 2023年营业收入有所回落，但2024年又呈现恢复增长的势头。2022-2024精密功能件及结构件分别占公司营业收入比重为94.23%、94.57%、98.69%。从各类产品的毛利率看，精密功能件及结构件系列产品毛利率波动幅度较小，2023年公司毛利率由正变负主要是下游消费电子需求减少所致，这也对公司整体业绩造成负面影响。

市场需求放缓、成本压力增大致使毛利率下降，期间费用率增加使得财务压力上升。2022-2024年公司整体毛利率分别是28.50%、21.57%、26.74%。2023年整体毛利和毛利率均呈现下降，与3C领域市场需求放缓有关，同时也受到公司订单下降、生产基地投入增加、胶粘材料等原材料采购价格上升的影响。从公司各类费用率来看，2023年公司销售费用率、管理费用率、研发费用率和财务费用率分别同比增加2.54%、4,72%、1.46%、2.38%。这与2023年公司营收下降有关，也受到公司加大市场拓展投入、职工薪酬、业务招待费等运营支出和人民币汇率等的影响。