国科微发展历程、产品矩阵、股权结构、营收及研发投入分析

聚焦视频编解码领域，产品矩阵不断丰富。

1. 公司布局四大业务，产品线持续深化扩展

专注芯片设计研发，立足行业优势地位。国科微是国内领先的人工智能与多媒体、数据 存储、物联网等芯片解决方案提供商。公司长期致力于视频解码、视频编码、固态存储、 物联网等领域大规模芯片及解决方案的开发，目前已经是一家具有一定规模的集成电路 设计企业，并且在细分领域处于头部地位。至今，公司在音视频编解码、影像和声音信 号处理、SoC 芯片、直播卫星信道解调、固态存储控制器芯片、多晶圆封装以及嵌入式 软件开发等关键技术领域积累了大量的自主知识产权。 公司发展可分为三个阶段： 1）初步积累与发展：2008 年 9 月国科微成立于长沙。2011 年 11 月，公司开发出国内 首款支持 DNS 高级安全加密的 MPEG2 解码芯片 GK6105S。2012 年 12 月公司成为湖 南省首家通过国家工业和信息化部认定的集成电路设计企业。 2）产品追赶与创新：2015 年公司进入视频编码领域，推出 GK710X 系列监控芯片，获 得市场广泛认可；并在同年 9 月完成股改，整体变更为“湖南国科微电子股份有限公司”。 3）技术转折与突破：2016 年 1 月，公司发布高端固态存储控制器芯片 GK2101；同年 11 月，发布全自主标准直播卫星高清芯片 GK6202S，产品品类进一步丰富。2020 年公 司继续推出新一代固态硬盘控制器 GK2302V200 系列，丰富产品种类。

产品矩阵完善，注重自主创新。视频解码系列芯片领域，公司 GK6 系列包含了高清机顶 盒芯片、超高清 4K 机顶盒芯片、超高清 8K 机顶盒芯片、TV/商显芯片，具备集成度高、 功耗低等特性。视频编码系列芯片领域，公司 GK72 系列、GK76 系列产品可满足用户差 异化需求场景，广泛服务于消费类、行业类等不同类型客户。固态存储系列芯片领域， 公司 GK23 系列产品性能强，可广泛应用于服务器、金融设备、教育平台等领域。除此 之外，公司 31/61 系列固态硬盘产品技术国内领先，可满足绝大多数企业的办公需求。 物联网系列产品领域，公司 GK95/GK97 产品面向导航定位/高精度定位与导航、高精度 授时领域，可为各类应用场景提供领先的高精度北斗定位和授时方案。此外，公司目前 积极布局汽车算力芯片与 serdes 芯片，市场空间进一步打开。

公司股权结构清晰，向平先生是公司实际控制人。向平先生直接持有公司3.81%的股份， 并通过湖南国科控股有限公司间接持有公司 17.98%的股份。此外，向平先生持有长沙芯 途投资 32.17%股份并与其签署一致行动协议，持有公司 8.98%股权。国家集成电路产 业投资基金的持有公司 5%的股份。2025 年第一季度，香港中央结算有限公司持股上涨 至 3.16%。本公司最终控制方是向平，直接和间接控制公司 30.77%的股权。

公司高管从业经验丰富，带领公司快速发展。2015 年 9 月 29 日，向平先生成为公司董 事长、董事。向平先生在中国科学院有多年的工作经验，曾担任过中国科学院科学时报 社深圳记者站站长和中国科学院科学时报社经营中心副总经理。何红渠先生为中南大学 博士研究生导师，公开发表学术论 50 余篇，出版教材专著 5 部，主持科研项目 20 余项，获得国家科学技术成果奖励 4 项。荆继武先生曾任中国科学院信息工程研究所总工程师 和中国科学院控股有限公司副总经理，在信息工程领域有着十几年的工作和研发经验。

2.视频编解码业务持续增长，研发投入助推产品迭代

公司营收总体增长，归母净利润波动较为明显。公司 2020 至 2024 年实现营业收入复合 增速 28.26%。2020 年至 2022 年，因公司固态硬盘控制芯片及视频编码芯片新品推出 并量产，其营收大幅增长，从 2020 年 7.31 亿元增长至 2022 年 36.05 亿元，增长幅度 超 393%。2023 年，公司实现营收 42.31 亿元，同比增长 17.38%，归母净利润 0.96 亿 元，同比下降 36.78%。而 2024 年，公司实现营收 19.78 亿元，同比下滑 53%，实现归 母净利润 0.97 亿元，同比上涨 1%，其主要原因为公司缩减毛利率较低的相关产品的销 售，从而降低了整体营业收入。2025 年 Q1，公司实现营业收入 3.05 亿，同比下滑 11%， 实现归母净利润 0.52 亿元，同比增长 25%。

产品营业结构波动变化，视频编码业务结构占比近三年持续增长。2020 年至 2023 年， 公司视频编解码业务结构优化，推动公司营收高速增长。从 2020 至 2023 公司智能视频 监控系列芯片产品营收占比为 17%/45.05%/25.44%/29.2%,广播电视系列芯片产品营 收占比为 2.55%/5.87%/55.08%/61.32%，视频解码业务持续扩展，利用技术优势和产 品优势推动公司营收持续增长。2024 年，智能视频监控系列产品营收占比持续增加至 47.84%，而广播电视系列芯片产品营收占比下降至 39.15%。

公司毛利率与净利率回暖,研发费用占比突出。2020 至 2023 年，由于降价策略和市场 竞争不断，公司毛利率下滑。2023 年，公司毛利率、净利率分别为 12.44%、2.02%， 同比-6.39pcts、-2.22pcts。而在 2024 年，随着公司产品结构的转变以及公司市场份额 的稳定和高端产品的迭代，公司毛利率与净利率已回暖至 26.29%与 4.86%。2025 年 Q1 公司毛利率与净利率持续增高至 34.48%和 16.19%。2024 年公司销售费用率、管理费 用率、研发费用率、财务费用率分别为 1.37%、5.06%、26.39%、0.66%，公司研发费 用占比最大。2025Q1，研发费用率持续上升至 39.26%。

持续大力投入研发，提升核心竞争力。公司近年持续维持高研发费用投入，从 2020 年 至 2024 年，公司投入研发费用达 1.96、3.37、5.07、6.12、6.75 亿元，整体呈稳步增 长态势。截至 2024 年 12 月 31 日，公司及子公司累计获得授权的国内专利证书 365 件， 其中发明专利 335 件，实用新型专利 23 件，外观设计专利 7 件。公司通过 AI 视觉处理 项目，4K／8K 智能终端解码显示芯片项目，持续丰厚相关平台技术积累，深化核心竞争 力。