全球天然气贸易流向及消费结构分析

在能源消费中占比稳定，需求增量主要来自中美印等国。

1.俄欧天然气贸易流向完成变迁

天然气贸易流向改变：欧洲对俄气依赖大幅减小，转向增加美国LNG进口

俄乌冲突后，全球天然气贸易流向发生改变，俄乌冲突前欧洲管道气主要来自内部的挪威、荷兰等国以及俄罗斯，冲突后因北溪管道遭破环、 德国美国暂停对北溪2号天然气管道项目认证等因素导致欧洲向俄罗斯进口管道气明显减少，欧洲从美国进口的液化天然气(LNG)显著增多(据隆 众资讯，自俄乌冲突以来，欧洲共有十座新增LNG接收码头投入运营，接收能力共计增长5188万吨/年，2024年底欧洲总计LNG进口接收能力达 2.42亿吨/年-约3400亿立方米，年度接收站利用率为41.83%)，同时增加欧洲内部国家比如挪威等国产气量和内部贸易量，除东欧部分国家斯洛 伐克、捷克、匈牙利、奥地利等仍依赖俄气外，欧盟基本实现了天然气去俄化（据KPMG《世界能源统计年鉴》， 2021-2023年从俄罗斯进口 天然气占总进口量的比例从61%降至26%（据欧盟委员会报告，2024H1占比已降至18%），其中从俄进口管道气PNG占总进口PNG量的比例从 45%降至15%），2025年因俄乌过境协议到期不再续约，所有俄罗斯向欧洲输气的通道（简称俄罗斯北线）完全断供，缺口部分将由增加进口 LNG和挪威管道气等方式补充，欧洲剩余输气管道挪威线、北非线、阿塞拜疆线都具有较高稳定性，同时，欧盟正推动土库曼斯坦天然气经阿 塞拜疆输欧管线建设，预期2025年欧洲天然气供给受俄气断供冲击仍可控。而俄罗斯部分管道气转向出口到中国、印度等亚太地区，2022- 2023年期间以一定价格优势获得中印部分地方炼厂的青睐。

俄罗斯向欧洲输气管道基本停运，仅剩东欧部分国家进口俄管道气

目前俄罗斯向欧洲输气管道仅剩途径黑海到东欧的蓝溪和土耳其溪仍在运行。俄罗斯主要通过波罗的海海底“北溪”管道、“亚马尔-欧洲”管 道、途径乌克兰的“兄弟”管道和“联盟”管道、穿过黑海海底的“蓝溪”和“土耳其溪”管道向欧洲国家输送天然气，但受俄乌冲突影响， 目前俄罗斯仍在运营的输欧天然气管道仅剩穿越黑海的“蓝溪”和“土耳其溪”管道，主要向匈牙利、土耳其和塞尔维亚等中东欧国家输送天 然气。2022年2月，俄乌局势升级，德国宣布暂停“北溪-2”天然气管道认证；2022年5月，波兰拒绝了俄罗斯反制西方制裁的“卢布结算 令”，宣布将停止接收俄罗斯天然气，波兰计划2025年彻底停用“亚马尔-欧洲”管道，改建氢能输送设施；2022年9月26日，“北溪-1号”和 “北溪-2号”在丹麦、瑞典附近海域发生剧烈水下爆炸，北溪管线进入停运状态；2024年12月31日，俄乌天然气过境协议到期，且乌克兰拒绝 续约，自2025年1月1日起所有经由乌克兰的俄罗斯天然气过境业务停止，仅执行存续合同，但2024年乌克兰过境系统仅存与斯洛伐克Eustream 的400亿立方米/年协议、且实际履约率不足20% （据天然气咨询），因此该事件对欧洲天然气供应影响有限，仅对斯洛伐克、奥地利、匈牙利 等东欧国家短期供气和购气成本有一定影响，据金联创数据，2024年俄罗斯经兄弟管道输送了大约150亿立方米天然气至欧洲，约占欧盟国家 2024年天然气进口总量2928亿立方米的5.12%，运输量占比有限，后续欧洲国家将主要通过增加1000万吨左右LNG进口覆盖乌克兰过境管道气 的缺口。

2.全球天然气消费结构：在能源消费中占比稳定，需求增量主要来自中美印等国

天然气相较于石油和煤炭更低碳节能，其在全球能源消费量中的占比较为稳定，据 ifind数据，2023年天然气在全球能源消费量中占比约22%。分区域来看，美国、欧 洲、俄罗斯、中国是天然气主要消费国，美国、中国、东南亚、南亚和中东等地贡献 了近年来天然气需求主要增量，2013-2023年中国天然气消费量年复合增速达8.9%， 2023年占全球天然气消费总量的10%，是继美国和俄罗斯之后的全球第三大天然气消 费国。据中国石油集团经济技术研究院测算，2024年全球天然气消费量4.09万亿立方 米，同比增长2%，亚太市场贡献一半增量，中国、印度及新兴市场拉动需求快速增 长，天然气消费量为9754亿立方米，同比增长4.3%；欧洲天然气消费连续三年下 降，2024年消费量4609亿立方米，同比下降0.5%，降幅较上年收窄6.4个百分点；北 美低速增长，天然气消费量为1.2万亿立方米，同比增长1.2%。中石油研究院预计 2025年全球天然气需求为4.15万亿立方米，增速为1.5%，增量仍集中在中国、印度 等新兴市场。

欧洲天然气消费结构：发电和工业耗气需求下滑，居民用气不确定性较高

欧洲天然气主要用于居民住宅、工业和发电，气电需求自2022年以来受到光伏、风能 等新能源发电持续高增的挤占，呈现明显的下降趋势，且新能源取代传统能源在电力 市场作用的趋势仍在增强；居民住宅对天然气的消耗主要是在冬季取暖季，随着全球 地表温度升高，欧洲已连续多年暖冬，取暖气需求有所减少，但德国、英国受北极冷 空气造成的寒潮影响，居民耗气需求存阶段性走高可能；工业部分需求受2024年欧洲 经济下行压力加剧和工业巨头裁员影响，存继续走弱的风险。欧洲天然气需求整体呈 走弱态势，但因供应结构的脆弱性，仍有季节性行情机会，例如2024年11月至今， 冬季气温异常偏低、风光供电不足等因素导致欧盟天然气超预期去库，据wind数据， 目前欧盟储气率约43%(~460亿方/满储1077亿方)，冬季耗库约566亿方、同增近130 亿方，后续预计将通过增加LNG进口和挪威增产将储气率在夏季重新补充回95%。

美国天然气消费结构：数据中心快速发展打开电力耗气新增长极

 美国天然气主要用于发电和工业生产，2024年1-10月电力、工业、居民住宅和商业部 门天然气消费占比分别为43%、32%、12%和9%。其中，工业部分耗气量较稳定，美 国经济较强韧性支撑工业需求持稳；居民和商业部门耗气季节性明显，冬季寒潮是主要 影响变量，近年来受全球气候变暖影响，居民住宅和商业取暖气需求整体偏低；而电力 部门对天然气需求呈逐年增加趋势，一方面是美国可再生能源占比低，主要以气电取代 煤电，且特朗普支持传统能源，其执政环境或利好气电需求；另一方面天然气发电灵活 稳定，且美国天然气资源丰富、价格低，高速发展的AI和数据中心电力需求将主要以天 然气满足，据美国能源部预测，美国数据中心在2023年的电力消耗为176TWh，占美国 总电力需求的4.4%，预计到2028年，电力需求将增加到325-580TWh，占美国总电力 需求的6.7%-12%，年复合增速约13%-27%，有望带动电力耗气需求保持增长。中石油 研究院预计2025年北美天然气需求量约11228亿立方米，同比增速约0.4%。

中国天然气消费结构：LNG重卡加速渗透带动城燃用气需求上行

 中国因煤炭资源丰富，能源消费中天然气占比较低，据wind数据，2023年我国天然气占 能源消费总量的7.3%；我国天然气主要用于工业燃料、城市燃气、电力等，消费总量增 速和GDP增速具高相关性。据中国石化经济技术研究院测算，2024年国内天然气消费量 约4255亿立方米，同增7.9%，预计2025年有望增至4560亿立方米以上，同增约7.2％， 延续中高增长态势，其中，我国城市燃气用气呈逐年增加态势，2024年城市燃气用气量 约1413亿立方米，同增8.4％，主要系LNG重卡销量高增，因其经济性，在交通运输领 域加速替代柴油，从而增加了超100亿方用气量；工业燃料对天然气需求相对稳定，主 要用于陶瓷、玻璃、钢铁等传统工业，但设备更新和以旧换新政策的实施加快了机械设 备制造行业用气需求的释放，中石化研究院测算2024年我国工业用气量约1835亿立方 米，同增9.9％；我国天然气发电贡献较小（据wind，2023年气电占总发电量的 3.1%），但在双碳战略背景下，燃气电厂作为新能源的调峰电源作用凸显，气电装机规 模和发电量稳步提升，中石化研究院预计2024年我国发电用气量约670亿立方米，同增 5.8％。