全球央行数字货币产业发展现状国别比较分析

目前，已有近 50 家央行已经推出了央行数字货币（CBDC） 的设计或原型（Auer & Boehme, 2021）。

1.巴哈马沙元

2020 年 10 月，巴哈马央行宣布，10 月 20 日起正式推出 央行数字货币——“沙元”（Sand Dollar），使其成为世界上 首个正式发行央行数字货币的国家。沙元的发行机制是，通 过与巴哈马元 1:1 兑换支持，而巴哈马元又与美元挂钩。为避 免通货膨胀，巴哈马中央银行只会在需求增加时铸造新的沙 元，在铸造新的沙元后将删除等量物理巴哈马元的流通。沙 元的技术解决方案由交易提供商 NZIA 提供，NZIA 为此开发 了一种新的专用于央行数字货币的分布式无线支付系统，该 系统由模块化设计组成，集成了混合无线通信网络、区块链 硬件节点、边缘处理能力和“Cortex”分布式账本，能够与现 有的银行系统协同工作，为现有的集中式支付网络提供用于 替代的分布式支付网络辅助。

为什么作为加勒比地区一个岛国的巴哈马，领先于世界 各主要经济体首先正式发行央行数字货币？英联邦秘书处 2020 年发布的《英联邦国家数字经济状况》报告显示，巴哈 马目前的互联网普及率达到 90%，在英联邦国家中位居第四， 仅次于加拿大、澳大利亚和新西兰。而根据巴哈马央行数字 货币项目“沙元”的项目主页介绍，巴哈马央行 2019 年夏在 巴哈马埃克苏马（Exuma）区进行了央行数字货币试点，试点 项目的调查结果显示，大约 96% 的埃克苏马受访居民拥有移 动设备，大约 40% 的受访者使用这些设备来执行某些形式的账单支付或网上银行交易。近三分之二的受访者表示愿意在 未来使用移动设备进行支付或商业交易。巴哈马中央银行行 长 John A. Rolle 在接受《华尔街日报》采访时表示，“巴哈马 在多里安飓风过后所经历的基础设施破坏，使得在某些情况 下，银行需要一年多的时间才能重建实体分支机构。然而， 如果拥有一个人人都可以访问的电子支付基础设施，那么这 就像重新启动通信链接一样简单。”综上所述，高度发达的 数字经济、互联网普及率与居民使用电子支付的高意愿，是 巴哈马央行数字货币项目进展远远快于世界各主要经济体的 基础，而巴哈马国家由分散式群岛组成的特性，更进一步增 大了该国发行央行数字货币的需要。 

2.尼日利亚电子奈拉

2021 年 10 月 25 日，尼日利亚总统宣布正式推出央行数 字货币项目电子奈拉（eNaira），使其成为世界上第二个正式 发行央行数字货币的国家。电子奈拉基于开源的分布式账本 项目 Hyperledger Fabric 进行构建，并支持尼日利亚央行采用 双层模型架构。为保障包容性，电子奈拉使用基于账户的央 行数字货币模型。为解决潜在的经济美元化问题，尼日利亚 电子奈拉已经将与其它国家央行数字货币未来的互操作性纳 入设计之中。 为什么非洲小国尼日利亚如此急切地发行央行数字货 币？根据 Coin Dance 数据库，过去五年内，在 Paxful 交易 平台上的比特币交易额，尼日利亚高居世界第二，仅次于美 国，而加密货币泛滥的原因在于持续性的通货膨胀。Trading Economics 数据显示，尼日利亚奈拉通货膨胀率始终维持在 10% 以上。居民为对抗通胀使用加密货币作为交易货币的现象又进一步加重洗钱、毒品、枪支交易等违法行为泛滥。因 此，尼日利亚央行推出央行数字货币的主要目的就是为了对 抗加密货币风险，维护金融安全，遏制非法交易。

3.加拿大 Jasper 项目

不同于满足普通居民交易需求的巴哈马沙元与尼日利亚 电子奈拉等零售型央行数字货币，加拿大 Jasper 项目是较早 开展的批发型央行数字货币项目，也是发达国家央行数字货 币进展最快的项目之一，已经进入试点阶段。Jasper 项目在 不同阶段使用了不同的区块链技术，从 2017 年至 2018 年， 加拿大央行的批发型央行数字货币项目 Jasper 分别在第 1-4 阶段，对利用区块链技术进行大额银行间支付结算进行初步 调查，对分布式账本技术在高价值银行间支付清算和结算方 面的效率进行测试，探索将央行数字货币与其他资产整合的 潜在好处、实验开发跨境跨货币结算系统。Jasper 项目的第 1 阶段和第 2 阶段测试，分别运行于以太坊和金融科技公司 R3 开发的金融领域交易平台Corda。由于以太坊的公有链性质， Japser 项目认为第 1 阶段测试存在隐私泄露的重大风险。而 与比特币、以太坊等公有链系统不同，第 2 阶段的 Corda 系 统采用许可链技术，即数据并非全网可见，而是只有在合约 范围内的合法参与主体才可见。而且，Corda 中每个节点所有 者都要经过 KYC 流程获取身份证书才能加入网络。因此，在 第 2 阶段测试中，Jasper 项目报告对许可链技术做出了较高评 价，认为虽然就核心运营成本而言，独立的分布式账本系统 不太可能像集中支付系统那样有利，但是由于能够与更广泛 的金融市场基础设施进行整合，所以区块链技术可以提高金 融系统的效率。

4.欧洲央行和日本央行 Stella 项目

Stella 项目是欧洲央行和日本银行开展的批发型央行数 字货币联合研究项目，截至目前共进行了四个阶段的实验。第 一、三阶段实验使用 Hyperledger Fabric，第二阶段使用 Corda 作为技术支持。第一阶段，使用分布式账本技术（DLT）来 处理大规模支付。第二阶段，在 DLT 环境中测试证券结算。 第三阶段，应用 DLT 相关技术，提高跨境支付效率。2020 年 2 月 12 日，欧洲央行和日本央行发布第四阶段联合报告，探 讨了隐私增强技术 (PET) 解决分布式账本技术（DLT）应用于 金融领域可能存在的隐私问题（例如限制第三方对信息的访 问），以确保央行数字货币能够在确保机密性的情况下也可 以有效地进行审计。

5.数字人民币

央行数字货币研发领域，中国是目前较早明确表示将央 行数字货币投入试运营的国家之一。2014 年，中国人民银行 成立了法定数字货币研究小组，开始对发行框架、关键技术、 发行流通环境及相关国际经验等进行专项研究。2016 年，中 国人民银行成立数字货币研究所，完成法定数字货币第一代 原型系统搭建。2017 年末，人民银行开始组织商业机构共同 开展法定数字货币 DCEP 项目研发试验。2022 年 1 月 4 日， 数字人民币（试点版）App 上架各大应用商店。 2022 年 1 月 7 日，京东、美团、饿了么、天猫超市、滴滴出行等 49 家平 台已接入数字人民币系统。 目前，数字人民币已经进入了多个试点阶段，在多个城 市和地区进行推广测试。这些试点包括了不同场景的应用， 如零售支付、公共交通、政府服务等。试点范围涵盖了大城 市和中小城市。同时，数字人民币的使用体验不断优化，包 括了线上线下支付、离线支付等功能。用户可以通过数字人 民币钱包进行各种交易，如购物、转账、支付公共服务费用 等。

在技术平台层面，数字人民币的技术平台不断完善，具 备了安全、可靠的技术基础。包括了区块链技术在内的一些 新兴技术被用于保障交易的安全和透明度。相关法律和政策 框架也在逐步完善，以支持数字人民币的推广和使用。中国 政府对数字人民币的发展持积极态度，并出台了一系列政策 来规范其应用。各大商业银行和金融机构已经开始参与数字 人民币的相关业务，包括发行、兑换和交易等方面。这有助 于数字人民币在金融系统中的全面融入。 同时，中国在数字人民币方面的探索也引起了国际关注。 中国与其他国家和地区就数字货币的标准和政策进行了交流 合作，推动了国际数字货币的发展讨论。 此外，在技术层面，虽然数字人民币在技术层面使用了与 比特币类似的数字证书体系、数字签名、安全加密存储等技 术，但与以比特币为代表的私人数字货币存在以下差异。首 先，与比特币不同的是，数字人民币采用有限匿名的方式。 在真实应用场景中，数字人民币账户地址是匿名的，但在数 字人民币后台系统中，所有者标识可以关联到真实用户的实 名，具体关联由数字货币系统建立所有者标识到真实用户的 对应关系。中国人民银行数字货币研究所在其专利“数字货 币的支付方法和支付系统”（专利号：CN201710493136）中 即指出，“虽然数字货币本身所有者标识是匿名的，但数字 货币系统后台能够做到实名”。因此，央行数字货币相较于 比特币，能够在实现金融便利化和有限匿名的同时，更好地 遏制利用数字货币开展违法交易。

其次，在算法上，比特币主要使用椭圆曲线数字签名算 法 (ECDSA) 对交易信息进行签名和验证，而数字人民币使用 国产椭圆曲线公钥密码算法标准 SM2 对交易信息进行签名 和验证。比特币主要使用美国国家安全局 (NSA) 研发的哈希 函数 SHA256 作为信息摘要算法，而数字人民币主要使用国 产哈希算法标准 SM3。因此数字人民币使用基于椭圆曲线密 码学和密码杂凑函数自主研发的国产加密算法，能够更好地 保障央行数字货币系统的的安全性。此外，SM2 算法相较于 椭圆曲线数字签名算法 ( ECDSA )，加入了较多检错功能，从 而能够进一步提高数据完整性和系统安全性。SM3 算法则在 SHA256算法的基础上进一步复杂化设计，例如压缩函数的每 一轮都使用 2 个消息字，从而提高其安全性。 最后，比特币的签名信息全网广播，可由全网任意全节 点验证。而数字人民币的签名信息仅由收款方和服务商系统 验证。而被授权验证的服务商系统属于许可链中的被授权节 点。因此，数字人民币没有采用比特币完全开放式的公有链， 而是采用了类似分布式账本平台 Corda 的许可链体系，该数 据库的特点是，交易无需全网广播；共识机制仅存在于负责 验证交易的节点之间；没有区块的概念，后续交易直接指向 前序交易。