韩国及我国招录培训行业现状及竞争格局如何？

韩国集中度较高，我国有待提升。

1. 韩国招录培训：“公考热”持续 20 年，공단기曾垄断市场

1.1 报名人数在 95~16 年快速增长

在韩国，公务员被称为“神的职业”，主要是由于“稳定性”。韩国每年报名参加 7 级和 9 级公务员考试的人数约 占当年大学应届毕业生的 40%以上。韩国年轻人对公务员岗位的追捧，主要是来源于工作的稳定性。根据《2016 年首尔青年资讯》显示，韩国大学毕业生参加公务员考试理由中，“工作的稳定性”占绝对优势，青年失业情况 加剧，私营企业的雇佣不稳定的现象蔓延；其他的理由还包括“加班少等良好的工作环境”及“选拔过程中的公 正性”。

韩国“公考热”持续了 20 年的时间。韩国公务员按级别分为 1~9 级，数字越大，级别越低，韩国政府采用公开 招考的方式录用 5、7、9 级的公务员。韩国公务员考试报名人数在 95~16 年经历了快速增长期，以 9 级公务员 考试为例，95~05 年，报名人数 CAGR 达到 11.1%，09~16 年，报名人数 CAGR 达到 7.1%，相当于 16 年报名 人数约为 95 年的 3.6 倍。竞争激烈程度亦堪比“千军万马过独木桥”，08~17 年，9 级公务员考试平均通过率仅 为 1~2%，7 级公务员考试平均通过率在 1%左右。

1.2 竞争格局：공단기曾凭借“PASS”产品和名师一枝独秀

공단기借助“PASS”产品扩大份额，稳居 12~18 年绝对龙头。12 年以前，公务员考试培训市场以单科产品为 主，即使是小机构，只要拥有 1~2 名名师就可以在市场中拥有一席之地。12 年，공단기（韩国一家教育公司的 名字）进入公务员考试培训市场，推出“PASS”产品，“PASS”产品是指购买一次就可以在一定期间内（终生 /2 年/1 年等）无限听所有讲师的线上课程。在“PASS”产品的架构下，拥有各科目名师变得异常重要，因此拥 有越多名师的机构，就在竞争中越有利。공단기以低价提供 PASS 产品，深受学生欢迎，分散在多个机构的名师 也集中到공단기，实现正向循环。공단기借此迅速成长壮大，直到메가스터디进入之前，一直享有垄断地位，2018 年市场份额达到 81.9%。 메가스터디（Megastudy）通过引进名师，迅速抢夺份额。메가스터디在 18 年 11 月进入公务员考试培训市场， 从 20 年中期开始大幅引进공단기的名师。通过比공단기价格低和引进名师的战略成为공단기最有力的竞争对手， 开始在公务员考试培训领域迅速发展。19 年开始，공단기市场份额收缩，메가스터디市场份额迅速提升，22 年 达到 21.5%。

小机构无名师，通过低价和销售招生。除了공단기和메가스터디之外，公务员考试培训市场还有一些中小机构玩 家，以박문각、에듀윌、용감한컴퍼니(모두공)、윌비스、해커스这 5 家公司为代表，单个公司的市场份额大多 在 5%以下。这些公司由于没有名师，而只能采取低价、广告、营销战略。

竞争加剧影响客单价。PASS 产品刚上市的时候价格很低，只有 30 万韩元左右，可以听공단기所有讲师的线上 课程，学生们迅速涌向공단기。随着공단기市场份额的提高，PASS 产品逐步提价，在 2019 年最高达到 285 万 韩元（使用九级专用通行证购买一次可终生使用，满足条件可退的产品）。在메가스터디进入公务员考试培训市 场后，공단기和메가스터디的竞争格局发生变化，공단기的 PASS 产品平均价格（使用九级专用通行证购买一次 可使用 1 年，不可退的产品）也从 19 年的 166 万韩元降至 22 年的 111 万韩元。

2. 我国招录培训：报名人数仍增长，头部机构受中小机构影响

2.1公考报名人数持续增长

25 年国考报名、实际参加考试人数再创新高。25 年国考计划招录人数 3.97 万人、同增 0.3%，报名人数 341.6 万人、同增 12.6%，再创新高，实际参加考试人数 258.6 万人、同增 14.8%，弃考率进一步降低。25 年省考仅 有个别省份发布公告，24 年省考计划招录人数 20 万人、同增 4%，省考报名人数 534 万人、同增 13%。我们估 计，在当前的就业环境下，报考公务员热情有望持续提升，25 年省考有望复制国考的增长趋势。

25 年国考录取率进一步降低。近年由于报名人数增速远超招录人数增速，录取率呈下降趋势，25 年国考的录取 率同减 0.1pct 至 1.2%，近年省考录取率稳定在 3~4%。日趋激烈的竞争有望驱动参培意愿的提高。

2.2 竞争格局：有望凭借头部机构主观能动性加速行业头部集中

CR3 约为 25%，中小机构丛生。18~20 年头部机构处于快速发展期，教师数量急剧扩张，竞争格局趋于恶化， 21 年开始，头部机构收缩线下布局，大量教师主动或被动离职，依托在头部机构积累的一些生源、教学教研成 果开设地方性培训机构，导致中小机构数量大增。这些中小机构通常在教研教学、通过率等方面并不具备优势， 却通过低价策略（特别是面试课程）能招到一些学生（特别是在当前宏观经济背景下）。同时，这些中小机构运 营的灵活度较高，因此我们估计，部分中小机构仍能有一些盈利。根据我们的估算，23 年粉笔、华图、中公三 家头部机构的市场份额都在 8~9%，CR3 约为 25%，市场集中度显著低于韩国公务员考试培训市场。

虽然中小机构的出清慢于我们的预期，但中长期有望向头部集中。（1）从客观的角度，头部机构在教学教研等方 面具有优势，而公务员、事业单位招录是自然通过率较低的考试，大部分考生多次参加考试才能成功通过，因此 有望逐步体会到头部机构的比较优势，进而不断正向强化头部机构的品牌效应。（2）从头部机构主观能动性的角 度，推出一些类似于韩国“PASS”产品的相对低价、在一段时间内可以无限上课的教学产品，或有望加速中小 机构的出清，驱动市场集中度的提升。