低空经济政策背景及市场空间如何？

低空行业政策密集出台，产业发展有望提速。

自去年底中央经济工作会议将低空经济定调战略新兴产业以来，国家层面低空经济相 关政策密集出台：今年 3 月两会首次将低空经济写入政府工作报告，强调应积极打造低 空经济等增长引擎，后发改委、民航局等部门多次召开专题发布会，指出低空经济为新 质生产力代表、战略性新兴产业方向，具有服务领域广、产业链条长、业态多元等特点， 后续将积极稳妥推动，7 月《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决 定》、政治局会议再次强调发展低空经济，11 月工信部召开低空产业发展领导小组第一 次全体会议，指出低空产业是培育新质生产力和新经济增长点的重要方向，是新一代信 息技术与航空技术深度融合的典型代表，要加快低空产业高质量发展，塑造形成新动能 新优势。同时产业端发布《eVTOL起降场技术要求》、《无人驾驶航空器飞行管理暂行条 例》等落地实施政策，后续低空行业发展预计明显提速。

空域管理政策为推动低空发展基石，行业发展需配套空域释放。低空经济是以低空空 域为依托，以低空飞行活动为牵引的经济形态，因此若要推动低空经济发展，首要条件 是需具备可供利用的低空空域，确保飞行活动能够顺利展开。低空空域通常指 3000 米 以下的空域范围，当前我国低空空域管理权隶属军方，2010 年以来我国已先后组织实 施三轮低空空域管理改革试点，取得一定成效，尤其以湖南为代表的全域低空空域管理 改革试点，率先在全国实现了省域低空空域分类划设、全域覆盖、动态释放、灵活使用。 但从全国来看，低空空域管理仍然存在一些短板，如低空空域释放程度不足、空域使用 审批管理流程复杂、军地民协同运行管理机制仍需健全等，系列政策缺失极大限制了低 空经济发展。2023 年 12 月，国家发布的《国家空域基础分类方法》将空域划分为 A、 B、C、D、E、G、W 等 7 类，其中 A、B、C、D、E 类为管制空域，首次将低空 G 类 （300 米以下）、W 类（120 米以下）划分为非管制空域，为低空空域充分使用释放空 间提供了依据，后续仍待进一步出台军地民常态化空域协同运行管理机制，为各类低空 应用场景释放飞行空间。

基建为低空产业发展核心，规划设计及建设需求预计将率先放量。低空产业链包括航 空装备研发与制造、基础设施与配套保障、服务和应用三大环节，其中装备制造包括整 机、动力系统、机载系统、材料、元器件、模具及零部件等；基建包括信息基础设施、 低空规划、飞行培训、检测检验、地面保障等；后端服务包括直升机运营和低空标准、 无人机运营、低空物流、低空运营等。作为低空飞行器起降和运行的基础，低空数字化 系统、空域航路建设、起降点建设等基础设施的完善至关重要，是推动低空产业规模化 发展两大先决条件之一（之二为上文提到的空域协同机制），预计明年起各地低空基建 规划设计及建设需求将明显放量。

测算 2025 年低空基础设施建设规模有望达 3000 亿，其中设计规划约 100 亿。根据 民用航空局测算，2023 年我国低空经济规模已超过 5000 亿元，2025 年将达 1.5 万亿 元，预计到 2030 年增长至 2 万亿元，2023-2030 年 CAGR 达 21.9%。参考《2023 年民 航行业发展统计公报》数据：2023 年我国民航行业总规模为 10237 亿元、固定资产投 资总额为 1933 亿元，固定资产投资占行业规模比重达 18.9%，参照该比例假设低空基 建规模占行业总需求的 15%-20%，测算得 2025 年低空基建规模约 2250-3000 亿元。 从前端设计规划看，根据各省投资项目在线审批监管平台的备案信息，低空基建项目投 资额波动范围较大，如衢州低空空域基建项目一、二期投资额分别约 3780/4800万元、 广东省低空智慧新基建项目和“天空之城”全空间低空智能融合基建项目投资额分别达 39.7/10亿元，参考《工程勘察设计收费管理规定》，假设低空项目投资额在 3000万-40 亿不等，设计收费基价占计费额的比重约为 2.1%-3.5%，结合低空基建占比进行双因 素敏感性分析得出，乐观情景下，2025 年整体低空基建设计规划市场预计约 104 亿。

广东、江苏、重庆等区域起降点规划数量大幅领先，全国已有起降点规划投资约 677 亿。低空航空器起降点为基础设施重要组成部分，从各地起降点规划看，深圳、重庆规 划数量大幅领先，分别达 1200（到 2026 年）/1500 个（到 2027 年），江苏省各重点城 市中苏州/南京/常州/无锡分别规划到 2026 年建成 200/240/200/200 个起降点。由于起 降点规模存在差异，不同起降点投资额差距较大，参考深圳市规划，2024-2026 年低空 设施投资额约 120 亿，按 1200 个起降点总量估算单个起降点均价约 1000 万。当前部 分重点省市已出台低空经济发展规划，加总合计起降点数量 6765个，按 1000万单价计 算合计投资额约 677 亿元。

各地出台中长期通用机场建设规划，2025 年投资额约 211 亿。除各类中小型起降点 外，部分省市对于通用机场建设出台了中期及远期规划，如广东省规划到 2025/2035年 通用机场数量分别达 32/57 个；江苏/河南省规划到 2035 年建成通用机场 35/55 个。截 止 2023 年末，全国在册管理的通用机场数量约 449 个，其中 A 类机场 163 个，占比 36%。根据《“十四五”通用航空发展专项规划》，我国规划 2025 年末建成 500 个通用 机场，对应 2024-2025 年年均建设 25.5 个，参考东阳横店、江西石城、衢州开化、江 西瑞昌通用机场投资额情况，假设按照 8.26 亿单价额进行测算，2025 年通用机场建设 投资额约 211 亿。