雄帝科技护城河及业务布局分析

工艺领先与先发优势构筑可信身份护城河。

公司在安全证件制作发行领域具备卓越的设备自动化和软件、平台能力，处于行业 领先水平。安全证件发行领域对技术要求很高，除了自动化技术和软件技术外，不同的 安全证件还涉及到不同的表面个性化工艺和精度要求。雄帝科技在安全证件领域一直致 力于开发具有安全芯片的本式和卡式证件的个性化设备和系统，凭借多年的深耕与技术 创新，成功打造出智能化制证车间，实现了证件制作的高度自动化、智能化和数字化运 营，显著提升了制证效率和质量。同时，雄帝科技拥有自主研发的全系列安全证卡制发 设备、自助服务终端等产品，并提供了完整的系统平台建设和软件开发服务。

雄帝科技的多重个性化防伪工艺 MLP 是一项前沿的护照防伪技术，已经成为三大 护照防伪技术之一。相较于传统的普通护照防伪技术，MLP 技术具有显著优势，该技术 在 2014 年全球证卡行业 SESAMES 奖项评审中获得制造与硬件两个单项大奖。MLP 技 术已经在全球多个国家和地区的护照、身份证、选民证等证照项目中得到应用。 制证行业排他性较强，公司拥有国际民航组织（ICAO）机读旅行证件（MRTD） 设备供应商名录中的唯一中国企业身份，先发优势明显。证件制作行业因其涉及国家安 全、防伪技术及法律法规等多方面因素，具有较高的进入壁垒和排他性。雄帝科技在制 证领域经验丰富，且作为国际民航组织（ICAO）机读旅行证件（MRTD）设备供应商名 录中的唯一中国企业，拥有明显的先发优势。

中国出入境人数的恢复势头强劲，对护照的需求量也随之增加，公司深耕出入境业 务，有望深度受益。2023 年全国移民管理机构累计查验出入境人员 4.24 亿人次，同比 上升 266.5%。而在 2024 年上半年，这一数字已经达到了 2.87 亿人次，同比增长 70.9%。 出入境人数的恢复也进一步验证了护照需求量的增加。2023 年全国移民管理机构共签 发普通护照 1842.8 万本，同比上升 1625.4%，2024 年，这一趋势仍在持续，仅上半年就 签发了 1234 万本普通护照，同比增长 23.2%。公司深耕出入境业务，积极推动智慧车间 及智慧大厅业务，向交警、户政领域加强拓展，做好产品、方案准备，以技术和服务优 势抢占市场份额，未来有望深度受益于护照需求增加的大趋势。

出入境办理专用设备正逐步迈入更换高峰期，此外售后耗材、维护也可为公司提供 持续收入。出入境设备，包括指纹采集仪、证件打印机等，在长期的使用过程中，不仅 因磨损和老化需要更新换代，更需适应不断提升的安全标准和业务效率要求。与此同时， 耗材是证件制作过程中不可或缺的组成部分，公司还通过持续的售后耗材供应和专业的 设备维护服务为其带来了可持续的收入来源。

亚非国家由于选举和国民身份管理的需求，对可信身份证件的需求较大，但这些国 家自身普遍缺乏制证能力，因此对外部技术支持和合作有着迫切需求。为维护选举公正 和透明度，需要可靠的身份验证机制，同时，国民身份管理对国家治理至关重要，可信 身份证件能证明身份信息并作为享受福利的凭证。此外，可信身份证件对于防范欺诈和 打击犯罪也至关重要，但许多亚非国家面临制证技术的局限性、专业人才匮乏等挑战， 导致它们自身缺乏可信身份证件的制证能力。这种技术上的不足和人才上的匮乏进一步 加剧了这些国家对可信身份证件的需求。 雄帝科技已为多个“一带一路”沿线国家和地区提供身份识别相关服务。作为国内 安全证照行业的领军企业，其身份识别服务已成功覆盖多个沿线国家和地区。公司不仅 在尼日利亚成功交付了国家选举项目，结束了当地逢选必乱的难题，还在布基纳法索实 现了新一代电子护照的发行，这是非洲首个采用 MLP 工艺的制发电子护照的国家。此 外，雄帝科技还中标了一带一路多个国家的电子护照/电子身份证项目。

公司的海外业务发展已有十多年，其业务已经覆盖 50 多个国家和地区，未来以“拓 范围，阔业务”为海外主要发展策略。地区上，未来公司将进一步加大海外投入，重点 拓展东南亚、中东、非洲、南美洲。公司在中国香港、新加坡、布基纳法索设有子公司， 实现部分业务本地化，服务本地化。业务上，对相对成熟的业务板块如安全证件、智慧 选举业务做大增量，拓展至一站式整体解决方案。模式上，在做硬件、软件产品的同时， 向系统集成、运营方向拓展，拓宽主业，打通产业链。

雄帝科技的公交一卡通解决方案已经在超过 140 个大中型城市中应用，公司的地铁 设备和终端为 30 多个城市的地铁公司提供服务，聚合支付市场占有率保持前列。公司 提供融合线上线下各种支付形态的小额电子支付整体解决方案，其车载支付终端设备已 覆盖全国 200 多个城市，聚合支付在全国城市公交车辆支付终端的市场占有率位于行业 前列。这些终端融合了智能卡、二维码、手机 NFC、数字人民币等多种支付方式，成为 公交大数据的重要获取端口，是线上线下公交业务结合的核心节点。此外，公司自研的 公交智能投币一体机于 2023 年正式投入市场，并与苏州、西宁等城市合作伙伴签订了 订单，同时在全国多个城市开展了试点应用的磨合。 推出公交 SaaS 云平台，优化公司业务和战略布局，有望打开增长新空间。SaaS 云 平台为公交企业等客户提供了一种基于云计算的高效、灵活、可定制的运营管理解决方 案。通过 SaaS 云平台，公交企业能够实现电子支付、智能调度、客流分析、视频监控和 主动安全等多种功能，降低了公交系统的运营成本和管理难度。相较于传统的公交产品， SaaS 云平台具有更高的产品价值量，能够为公司提供持续的收入来源。目前，该平台已 经在多个城市实现了落地应用，如乌鲁木齐、鄂尔多斯丰镇、大理安然、怀化会同等地， 成功覆盖了支付、调度、视频监控、主动安全和数据分析等全业务。