莎普爱思发展历程、股权结构及经营情况如何？

公司深耕眼科、抗微生物用 药，深化“药+医”双轮驱动。

1.白内障OTC眼科用药龙头，核心产品营收有所波动

公司成立于1978年，是一家专业从事药品研发、生产、经营的综合性制药企业，并于2014年7月2日成功在上海证券交易所A股主板上市。公司 于2020年10月成功收购南通大学附属泰州妇产医院，正式步入“药+医”高质量发展，成为一家以医疗服务、药品产销研为核心，专注于眼科、 妇产儿的大健康企业。公司核心产品苄达赖氨酸滴眼液（商品名：莎普爱思滴眼液）用于治疗早期老年性白内障，2004年转为OTC后通过广告、 营销手段在药店市场持续发力，2016年达到7.5亿的销售峰值。此外，公司的头孢克肟产品在2014年上市以来也基本保持在1亿以上的销售额。 2017年，公司苄达赖氨酸滴眼液药效受到医学界多方质疑，被国家食品药品监督管理局要求按照《中华人民共和国药品管理法》及仿制药质 量和疗效一致性评价的有关规定，尽快启动临床有效性试验，并于三年内将评价结果报国家食品药品监督管理总局药品审评中心。受疫情搁 置，该工作目前仍在进行中。2024年9月3日，地夸磷索钠滴眼液获批，主要适应症为伴随泪液异常的角结膜上皮损伤的干眼患者，该药品的 上市进一步丰富了公司的眼科用药产品线。

2.公司股权结构稳定集中，子公司网络布局较为全面

公司股权结构稳定集中，子公司网络布局较为全面。截至2024年10月，公司实际控股人为董事长林弘立先生与林弘远先生。董事长林弘立 先生通过上海养和实业间接持股10.11%，林弘远先生直接持股7.64%，分别通过上海养和实业、上海同辉医疗、上海谊和医疗间接持股 10.53%、2.31%和1.58%，他们合计持股32.17%，具有较为稳固的股权架构。公司构建了较为完善的子公司布局，通过泰州妇女儿童医院、 青岛视康眼科医院等诊疗企业与浙江莎普爱思医药销售、浙江莎普健康管理等非诊疗企业实现市场份额扩大、成本控制管理、业务多元化 发展等战略目标，使其在眼科领域保持领先地位。

3.坚持“药+医”双轮驱动战略，外延并购加速布局

公司在妇幼健康领域展现出强劲的发展势头，尤其在技术创新和市场扩展方面取得了显著成就，进一步巩固了其市场竞争力。公司通过收 购泰州市妇女儿童医院有限公司，成功拓展其业务范围至妇幼医疗服务领域，形成了“药+医”的双轮驱动战略。医院以其先进的医疗技术 和设备，如德国STORZ宫腹腔镜、美国LEEP微创术等，以及与上海复旦大学附属妇产科的技术合作，展现了其在妇科医疗领域的专业实力。 2023年，医院新增51台（套）医疗设备，包括高价值设备，进一步加强了基础设施建设，提高了医疗服务质量。

公司已在全国范围内建立了广泛的营销网络，覆盖了绝大多数省市自治区，确保了其产品能够迅速响应各地市场需求，并实现高效分销。 公司专门组建了OTC产品营销团队，以增强市场渗透力和品牌影响力。公司采纳了“渠道全程管理”模式，通过营销管理平台直接与市场零 售终端对接。这种策略使得公司能够对渠道和终端进行更为严格的管理和服务，建立起对区域营销网络的持续有效控制。

4.公司业务调整营收和净利润波动较大，2024Q1-Q3的营收和盈利能力略有承压

公司主营业务结构的调整使得整体营收和净利润出现了较大幅度的波动，公司2024Q1-Q3的营收和盈利能力略有承压：1）自2017年业绩增长 表现疲软后，营收和净利润显著下滑；2）2020年，诊疗服务板块开始贡献收入，营收端恢复增长，2020-2023年，公司营收增至6.45亿元， CAGR达21.68%，2024Q1-Q3实现营收3.59亿元，同比下降27.95%；净利润自2021年开始扭亏为盈，2024Q1-Q3公司采取了积极的市场拓展策略， 销售费用和管理费用显著增加，尽管销售费用的增长带来了核心产品销量提升，但销售费用增幅超过营收增幅。2024Q1-3归母净利润为-0.31 亿元，同比下降138.71%。