低空经济概念、市场规模、产业链及产业进展如何？

低空经济乘风起航。

低空经济是以民用有人驾驶和无人驾驶航空器为主，以载人、载货及其他作业等多场景低 空飞行活动为牵引，辐射带动相关领域融合发展的综合性经济形态。所谓低空空域，通常 是指地面上方不超过 1000 米的空间，但根据地区差异和需要，高度可扩展至 3000 米。在 空域政策、经济政策、行业政策等多重政策支持下，我国通用航空业持续快速发展，低空 经济领域企业增速快。根据中国民用航空局发布的《2023 年民航行业发展统计公报》，截 至 2023 年底，中国获得通用航空经营许可证，且使用民用无人机的通用航空企业数量达到 19825 家，比 22 年底净增加 4695 家。

低空经济市场发展潜力大，有望形成万亿级市场规模。根据赛迪顾问发布的《中国低空经 济发展研究报告（2024）》显示，2023 年中国的低空经济市场达到 5059.5 亿元，同比增长 33.8%。随着产业布局加快推进，未来市场规模有望高速增长，据其乐观预计，2026 年中 国低空经济规模有望达到 10644.6 亿元，2024-2026 年 CAGR+28.1%。 在基础设施方面，以通用机场为例，根据中国民航局于 2024 年 3 月 29 日举行的新闻发布 会介绍，自 2016 年推进通用机场行业管理改革以来，机场数量得到快速增长，由政策发布 前的 61 个发展到目前的 453 个，改革成效明显。

低空经济产业链上中下游分别是原料及设备部件、基础设施与总装集成和下游应用领域。 目前低空经济发展正处于转型跨越关键时期，在有效政策推动下，预计未来市场发展空间 广阔。与低空经济配套的低空设施建设、低空经济规划、低空智能融合与软件研发等也将 受到带动。低空经济产业链涵盖多个领域，其中，上游包括航空材料、航空部件、航空发 动机、航空航天系统；中游涉及基础设施和集成制造，基础设施方面涵盖服务站的规划设 计咨询、机电安装和飞行信息系统等环节以及通用机场的土建施工和空域管控系统，集成 制造主要包括无人机、传统飞行器、eVTOL 等；下游主要是应用场景领域，涵盖了运营租 赁、维修保障以及“低空+”的多个细分场景。

规划设计先行，基础设施板块或将率先受益。目前低空经济发展还处于初步阶段，规划设 计咨询是整个产业链的基石，涉及对飞行路线、安全管理、技术需求以及合规性的综合考 量，具体内容包括但不限于低空政策咨询、发展战略规划、空城规划标准制定、体制机制 构建以及低空产业园区规划设计等，对于预防潜在的风险、优化资源配置、以及确保项目 符合政策和市场需求至关重要。而基础设施板块是将规划愿景落实的关键步骤，包括通用 机场和其他起降场的物理设施，以及低空飞行所需的通信、导航、监视和气象监测信息基 础系统，以及数字化管理服务系统等，这部分越早的投入和建设，越能够加速整个产业链 的发展，为上游的飞行设备制造商和下游的运营服务提供商创造更多的商业机会和价值。

低空基础设施建设包含多个领域和环节，未来 3-5 年市场规模有望超 4000 亿。从基础设施 板块来看，业务主要包括物理基础设施（如起降场等）、信息基础设施（如低空 5G 智联网 能力建设）、数字化系统（如低空服务管理平台）等。据苏州市公共资源交易平台，以太仓 市民用无人机试飞基地建设和服务项目为例，该项目计划总投资 2650 万元，主要建设项目 包括总体方案研究及其他服务、配套设施建设、低空服务管理平台以及低空 5G 智联网能力 建设，预算投资金额分别为 270/350/950/1080 万元，其中基建平台建设费用占比超七成。 同时，参考太仓市民用无人机试飞基地建设和服务项目建设周期为合同签订 60 天而深圳低 空智能融合基础设施建设项目一期工程建设周期为 2 年，不同类型项目以及各地区的推进 节奏有所不同，我们预计短期（1-2 年）或以 20 个示范区为主进行试验，中长期（5 年以 上）将逐步向全国推广。

分业务看：①以深圳低空智能融合基础设施建设项目一期工程为参考，基建平台建设费用约 5 亿/示范区，短期 20 个示范区规模达 100 亿，全国来看规模有望超过 300 亿；②贵州都匀 A3 级通用机场（总投资 3000 万元）和启德通用航空机场（总投资 5 亿元）参考，通用机场 中直升机场/跑道型机场平均投资额为 3000 万/5 亿元，据民航新型智库，2023 年末全国 451 个通用机场，2030 年预计达到 2058 个，新增约 1600 个，按照现有直升机场和跑道型机场 数量比例估计，二者分别新增 1000/600 个，规模可到 3300 亿，短期建设规模预计占六成， 约 2000 亿；③据各地低空发展政策，我们估计全国长期起降点建设量 6800 个，短期 4000 个，大中小型数量比例 1%/33%/66%，据 IDEA 专家测算，大型起降枢纽投资在 2000 万到 5000 万之间，中型起降场投资在 1000 万到 2000 万之间，小型起降点投资在 100 万以内， 预计这部分投资规模短期近 250 亿，长期超 400 亿。综上，低空前期服务业务市场规模短期 超 2300 亿，长期超 4000 亿，其中通用机场和起降点建设占比较重，辅助类基建次之，规划 设计业务相对规模较小，但可更快拿到市场红利。

前期规划设计单个订单规模较小但落地较快，中长期预计全国市场规模有望超 40 亿。从规 划设计板块来看，业务主要涉及规划设计、政策咨询、标准制定、航线规划等。不同等级 城市相关投资规模存在较明显差异，根据各地招投标情况判断，直辖市/副省级城市以区为 单位编制较多，预算较高，其他地（县）级市更多以市为单位开展规划设计。据我们对全 国各地方低空政策的梳理，已经披露政策规划的区域中包含 5 个直辖市/副省级城市，分别 是重庆、广州、深圳、成都、南京，这类地区的低空规划设计费用标准大概在 200 万/下辖 区，政策咨询/标准制定约 150 万/下辖区，航线/起降点规划在 150 万/下辖区，上述地区下 设约 69 个行政区，合计规划设计费用约 4 亿元。此外，其他披露相关的地区有湖南、福建、 安徽、广西、辽宁、黑龙江、河南、西藏 8 个省（自治区）和芜湖、苏州、珠海 3 个地（县） 级市，这类地区的低空规划设计费用我们按照 200 万/市，政策咨询/标准制定 150 万/市， 航线/起降点规划在 150 万/市的标准测算，合计规划设计费用约 5 亿元。若放眼全国，直辖 市/副省级城市共有约 213 个下设行政区，其他地（县）级市 666 个，合计近 45 亿元。综 合来看，规划设计业务短期市场规模在接近 10 亿元，若推广到全国，长期市场规模可达 44 亿，按上述测算中长期总市场规模约 4000 亿元计算，取费率在 1.23%左右，与现有勘察设 计行业取费率较为一致。

深圳是低空经济政策及基础设施建设的先行示范城市，目标 2035 年低空经济产业产值规模 突破 2000 亿元。深圳于 2023 年发布《深圳市低空支持低空经济高质量发展的若干措施》， 针对低空经济发展提出了 20 条支持措施，单项最高奖励达 5000 万元。2024 年深圳率先在 全国推出首部低空经济法《深圳经济特区低空经济产业促进条例》；同年 10 月，深圳发布 《深圳市综合立体交通网规划方案（2024—2035 年）》，其中提到要加快建设涵盖医疗救护、 交通救援等功能的超 100 处公共服务类起降点，2025 年建成 1000 个以上低空飞行器起降 点，到 2035 年低空经济产业产值规模突破 2000 亿元。11 月深圳发布《深圳市低空基础设 施高质量建设方案（2024-2026 年）》，提出到 2026 年，深圳将建成 1200 个以上低空起降 设施。在深圳市政府的大力推动下，深圳各区也接连制定并发布支持低空经济发展的相关 措施。 以深圳宝安区为例，其 2023 年 7 月就出台了《深圳市宝安区低空经济产业创新发展实施方 案（2023-2025 年）》、《深圳市宝安区关于促进低空经济产业发展的若干措施》，并于当年 10 月将低空经济纳入深圳“20+8”产业集群。根据其提出的“1+3+N”发展格局和行动计划， 将在深中通道门户区谋划建设低空经济未来中心，并在深中通道门户区、燕罗片区、大铲 湾片区分别规划布局低空经济总部集聚区、低空经济制造产业集聚区和公共服务中心，以 及 N 个应用场景和基础设施；到 2025 年，网格化布局 100 个以上低空飞行器起降平台， 开通 50 条以上无人机航线。