海上风电建设进度及核心驱动力在哪？

全球海风建设如火如荼，我国海风快速成长。

在我国，风电包括陆上风力发电和海上风力发电，对应的风电场分为陆上和海 上两类。其中，海上风电场包括潮间带和潮下带滩涂风电场、近海风电场和深海风 电场。海上风电的并网由两部分组成：（1）海上风电机组通过 33 或 66KV 的海底电 缆连接到海上变电站；（2）海上变电站通过 132-220KV 的海底光电复合缆与陆上变 电站相连，再由陆上变电站将电力输送到电网公司。

2023 年全球海上风电新增并网容量显著增长，未来发展前景广阔。根据 GWEC 《2024 全球海上风电报告》，2023 年全球海上风电新增并网容量达到 10.8GW，同比 增长 24%。到 2023 年底，全球累计海上风电容量达 75.2GW。GWEC《2024 全球风 电报告》预计 2024-2028 年全球将新增 138GW 海上风电容量，到 2028 年，年新增 海上风电容量预计将是 2023 年的三倍，其在全球新增装机容量中的占比将从 9%提 高到 20%。

海外积极推进海上风电建设。欧洲委员会将 2030 年的海上可再生能源目标从 2020 年《欧盟海上可再生能源战略》中设定的 60 GW 提高到 111GW，并将 2050 年 的目标从《欧盟绿色协议》中净零承诺的 300GW 提高到约 317 GW。欧洲各国 2023 年海上风电新装机达到 3761MW，预计 2023-2028 年 CAGR 达 22%；2028-2032 年 达 23%。荷兰政府按照《可持续增长能源协议》规划，到 2023 年海上风电装机容量 达到 4.5GW，到 2030 年再增加 7GW，总装机容量达到 11.5GW，此外，2022 年荷 兰制定了海上风电长期增长计划，计划 2040年海上风电装机规模达到 50GW，到 2050 年达到 70GW；英国政府发布了《英国能源安全战略》规划，到 2030 年要求海上风 电累计装机容量达到 50GW，其中的 5GW 为漂浮式；德国政府获得欧盟批准的《海 上风电法案》（WindSeeG）修正案规划，2030年海上风电装机规模目标提高到30GW， 2035 年和 2040 年的目标分别设定和提高到 40GW 和 70GW；美国政府通过《海上风 能战略》，规划到 2030 年海上风电总装机量 30GW，2050 年目标为 110GW；日本按 照《海上风电产业愿景》和《港湾法》规划，到 2030 年日本海上风电装机规模将达 到 10GW，2040 年将达到 30-45GW；印度政府出台了《海上风电项目建设战略》（修 订版），计划到 2030 年实现 37GW 装机容量目标；越南政府发布了《第八个电力发 展计划》（PDP 8），计划到 2030 年实现 6GW 海上风电装机容量，2050 年达到 91GW。

我国连续第六年成为新增海上风电装机最多的国家，累计装机量全球第一。2023 年中国新增风电装机并网容量 6.33GW，占全球新增风电装机容量的 58.33%，累计 风电装机容量达 37.69GW。从海上风电发展历史来看，欧洲地区最早发展，且受益 于其海上丰富的风力资源，早年全球海上风电工程主要集中在于此；我国海上风电 项目起步于 2008 年，建立了亚洲第一座海上风电场——东海大桥海上风电场。近年 来，我国作为全球重要的海上风电新兴力量，每年新增风机规模由 2016 年的 0.59GW 增长到 2023 年的 7.18GW，CAGR 达 42.9%，我国新增装机规模连续六年领跑全球， 2021 年我国累计装机量首次超越英国跃居全球第一。截至 2023 年初，中国已实现全 容量并网投产海上风场共 114 座，涵盖海上风机近 5,700 台，累计装机量达 28.6GW。 这一装机规模领先于全球第二大海上风电市场英国（13.7GW）一倍以上。从未来发 展来看，在国家政策的支持下，未来新增装机量有望实现快速增长。

2050 年全球海风累计装机量有望达 2000GW，市场空间广阔。根据国际可再生 能源署 IRENA 的预测，为了加快可再生能源开发利用，在 2050 年将全球升温控制 在 1.5℃以内，需要在未来 30 年内大幅增加风电装机容量，其中全球 2050 年海上 风电累计装机需要达到 2000GW。

我们认为，我国海风发展具有以下三大推动力：（1）政策补贴端：平价政策带 来抢装潮，后续省补有望接力国补推动平价过渡；（2）供需端：我国东部沿海省份 用电负荷大，海风资源丰富，开发潜力大；近期沿海省份出台多项海风规划政策超 预期；（3）成本端：海风产业链长，降价空间多；风场的规模化和风机的大型化， 原材料整体企稳或下降、大兆瓦、漂浮式、柔性直流输电等技术进步，都将有望带 来海风建设成本的降低，从而促进平价推进，带动需求端增长。

从政策补贴端来看：平价政策带来抢装潮，后续省补有望接力国补推动平价过 渡。 双碳政策下以风电为代表的新能源发展确定性强。2021 年 10 月 24 日，国务院 发布《2030 年前碳达峰行动方案》，明确提出大力发展新能源，“坚持陆海并重，推 动风电协调快速发展，完善海上风电产业链，鼓励建设海上风电基地。” 国补取消后，地方有望以省补接力，推动海风项目平稳过渡平价。在海上风电 中央财政补贴政策结束后，目前已有 4 个省级行政区明确将在“十四五”期间继续对 部分海上风电项目给予适度省级财政补贴：（1）广东省：2021 年 6 月广东省人民政 府正式发布《促进海上风电有序开发和相关产业可持续发展的实施方案》，明确 2018 年底前核准并在 2022-2024 年全容量并网的海上风电项目分别享受 1500、1000 和 500 元/kW 的建设补贴；（2）山东省：2022 年 4 月 1 日，山东省能源局表示对于 2022-2024 年建成并网的海上风电项目，省财政分别给予 800、500 和 300 元/kW 的建设补贴， 补贴规模分别不超过 2GW、3.4GW 和 1.6GW；（3）浙江省：2022 年 7 月，浙江省 舟山市发布《关于 2022 年风电、光伏项目开发建设有关事项的通知》，明确，2022 和 2023 年，浙江全省享受海上风电省级补贴规模分别按 60 万千瓦和 150 万千瓦控 制，补贴标准分别为 0.03 元/千瓦时和 0.015 元/千瓦时，即每度电最高补贴 3 分钱； （4）上海市：2022 年 11 月，上海市发展和改革委员会印发《上海市可再生能源和 新能源发展专项资金扶持办法》，对深远海海上风电项目和场址中心离岸距离大于等 于 50 公里近海海上风电项目奖励标准为 500 元/千瓦。单个项目年度奖励金额不超过 5000 万元。地方补贴政策的推出将进一步加快海上风电产业发展。

从供需端来看：我国东部沿海省份用电负荷大，海风资源丰富，开发潜力较大； 近期沿海省份近期出台多项海风规划政策超预期。

我国海风资源有望弥补沿海城市用电需求。我国能源分布与需求呈现逆向关系， 能源资源上如煤炭等北多南少，石油西富东贫，而东部沿海地区用电负荷则巨大， 集中于东部沿海地区（福建、浙江、山东、江苏和广东五个省份为主）的海风资源 丰富，其建设发展可以有效补充东南沿海持续增长的用电量需求和能源使用转型。 根据文献《中国近海的风能资源》（张秀芝、徐经纬，2013 年）统计，从粤东到浙江 中部近海年平均风速达 8m/s，台湾海峡最大 8-9m/s，浙北到长江口 7-8m/s，江苏近 海 6.5-7.5m/s，渤海和黄海北部为 5.8-7.5m/s。根据海上风能资源普查成果，中国 5 到 25 米水深，海上风电开发潜力约 2 亿 KW。50 米水深 70 米高度的海上风电开发 潜力约 5 亿 KW。东南沿海海风资源具有能量效益高、发电效率好；湍流强度小、 风切变小，受地形、气候影响小；受噪音、景观、电磁波的限制少；不占用土地资 源等优点，也作为我国将大力发展的可再生能源的必然选择。

近年来风场资源优质的东部沿海地区出台的海风建设远期规划超预期。根据沿 海各省份海上风电相关政策统计，2022 年，国内已公布沿海地区十四五规划的海上 风电装机容量超过 60GW，约为 2020 年底累计装机容量 9GW 的 7 倍。根据十四五 规划，预计 2024-2025 年年均新增装机超过 15GW。市场空间大，公司作为海风龙头 有望直接受益 。

从成本端来看：海风产业链长，降价空间多；风场的规模化和风机的大型化， 原材料整体企稳或下降、大兆瓦、漂浮式、柔性直流输电等技术进步，都将有望带 来海风建设成本的降低，从而促进平价推进，带动需求端增长。 从海风的产业链来看，中国海上风电产业链上游包括原材料及零部件，原材料 包括环氧树脂、玻璃纤维、碳纤维、夹层材料等，零部件包括叶片、风电铸件、发 电机、主控系统、海缆、轴承等；中游为海上风电整机；下游海上风电开发建设及 运维。较长的产业链，提供了更多的降价空间。

建设成本上，全球海风建设成本、度电成本均明显下行。根据 IRENA，2010-2021 年全球海风总安装成本从 4876 美元/kw 降至 2858 美元/kw，下降 41%；全球海上 风电项目全球加权平均 LCOE 从 0.188 美元/kWh 下降到 0.075 美元/kWh，下降 60%，安装成本和 LCOE 下降主要原因为技术进步、产业逐渐趋于成熟、政策激励 等因素。中国建设成本、度电成本经历了大幅度下降。分地区来看，2010-2021 年中 国海风加权平均建设成本从 4638 美元/kW 降至 2857 美元/kW,下降 38%；2010-2021 年中国海风平均度电成本从 0.178 美元/kWh 降至 0.079 美元/kWh，下降 56%。

我国海风的建设规模和速度受限于基础施工和吊装施工工程船舶的数量。据北 极星电力网的统计，截至 2022 年底，国内现役风电安装船 54 艘，其中 15 艘吊重在 1200t 及以上，手持订单 45 艘，其中 2022 年新造船订单 24 艘。根据风电安装船交 付计划，2023 年将有 19 艘新船下水服役，2024 年有 23 艘。届时，国内风电安装船 将达到近 100 艘，58%的船型吊重在 1200t 及以上，可大幅提高我国大型海上风电机 组安装能力。2025 年我国大型风电运维船数量有望实现翻倍。2023 年，国内仅有 1 艘具备 15MW 风电机组吊装的能力，2 艘可以满足 10MW 以上风电机组安装需求。

漂浮式、柔性直流技术或成未来发展趋势。柔性直流的优点包括长距离输送容 量更大、输电线路数量更少、海域资源占用较少、汇集输送具备灵活和可扩展性。 因此，大规模、远距离输送的海上风电项目，更适用使用柔性直流输电方式。随着 国内海风资源开发逐渐向规模化、深远海发展，漂浮式用、超高压交流、柔性直流 海缆需求有望显著提升。2022 年 6 月， 国家发展改革委、 国家能源局等 9 部门 联合印发《“十四五”可再生能源发展规划》。规划提出支持大容量风电机组由近（海） 及远（海）应用，开展海上新型漂浮式基础风电机组示范，推进新型基础的使用，提升海上风电柔性直流输电技术。浮动海上风电技术在经过十多年的测试和示范项 目后，于 2021 年进入了预商业化阶段。据 GWEC 统计，2023 年全球实现了 48 MW 的漂浮式海上风电新增装机。根据 GWEC 预测，到 2033 年全球漂浮式海上风电装 机容量可达 31GW 。