鄂尔多斯主要业务、产量及优势在哪？

深耕羊绒服装及电力冶金化工双板块。

内蒙古鄂尔多斯资源股份有限公司是 1995 年 10 月 15 日，以原鄂尔多斯羊 绒衫厂为发起人，采取募集设立方式向境外投资者发行人民币特种股票（B 股） 而创立的中外合资股份有限公司，其 A 股于 2001 年 4 月在上海证券交易所挂牌 上市。截至 2024 年 6 月 30 日，B 股流通股比例为 29.41%，A 股流通股比例为 70.59%，实控人为王琳祥等 5 个自然人。

公司主要业务分为服装、电力冶金化工两大板块，服装板块为公司所从事的 羊绒品类服装及服饰为主的生产加工、品牌建设与市场销售；电力冶金化工板块 为公司下属子公司电冶集团（公司持股比例 77.97%）及其下属子公司和联营公 司所从事的煤炭等矿产资源采选、电力（热能）、硅系铁合金、氯碱化工、多晶 硅、合成氨、尿素等产品的加工及销售。2023 年电冶集团净利润占比达 78%， 从关联方（永煤矿业、财务公司、双欣电力、联合化工等）取得的投资收益总额 为 9.34 亿元。 其中联合化工（公司持股比例 21%）生产合成氨、化肥和天然气化工、煤 化工、氧气及精细化工产品的生产与销售及化肥出口业务；双欣电力（电冶集团 持股比例为 45%）生产电力、蒸汽、热水；永煤矿业（电冶集团持股比例为 50%） 主要业务为矿业投资、矿山设备销售等。

2023 年，公司羊绒衫产量 309.74 万件，围巾、披肩产量 34.15 万条，精煤 产量 167.3 万吨、硅铁产量 153.89 万吨、硅锰产量 13.77 万吨、电石产量 163.54 万吨，烧碱产量 69.77 万吨，PVC 产量 105.29 万吨，化肥产量 67.18 万吨，水 泥产量 82.70 万吨，多晶硅产量 1.76 万吨。 2024 年上半年，公司羊绒衫产量 166.46 万件，围巾披肩产量 17.36 万件； 电力冶金化工板块生产精煤产量 81 万吨、硅铁产量 74.2 吨、硅锰产量 10.05 万吨、PVC 产量 51.79 万吨、烧碱产量 34.21 万吨、水泥产量 42.32 万吨、尿 素产量 31.61 万吨、多晶硅产量 0.89 万吨。 2024 年上半年，由于公司硅铁、煤炭、多晶硅、服装、烧碱、化肥价格回 落，占营收比例有所下降。其中：硅铁产品营收占比为 34.40%，毛利占比为 15.06%；煤炭营收占比为 8.00%，毛利占比为 13.12%；多晶硅产品营收占比 为 2.46%，毛利占比为-2.29%；服装营收占比为 10.88%，毛利占比为 33.04%； 烧碱营收占比为 5.46%，毛利占比为 15.51%；化肥营收占比为 4.98%，毛利占 比为 2.53%。

从产品毛利率来看，2024 年上半年，公司服装产品毛利率达到 57%，烧碱 产品毛利率为 53%，煤炭产品毛利率达到 31%，化肥产品毛利率为 9.5%，电 石产品毛利率为 8%，硅铁产品毛利率达到 8%，PVC 树脂产品毛利率为 11%， 硅锰合金产品毛利率扭亏为盈提升至 2%，而多晶硅毛利率大幅下滑至-17%。

公司地处中国西部的内蒙古鄂尔多斯市，与呼和浩特市、包头市共同构成内 蒙古经济的“金三角”；毗邻山西、陕西、宁夏三省区,是晋陕蒙宁资源集中区， 交通便利，煤炭资源富集，是国家能源布局中煤炭行业发展规划的重点区域。 根据公司债券信用评级报告，截至 2019 年末，公司拥有煤炭储量 2.89 亿 吨，可采储量 1.00 亿吨，煤种全部为低硫原煤，其中焦煤占比为 54%，公司具 有洗煤能力 480 万吨，原煤洗选后分为精煤、中煤和煤矸石三个产品，三者各 占约三分之一。2024H1 公司煤炭板块毛利 3.29 亿元，占公司毛利的 13%。 除自有煤炭储量外，公司下属子公司电冶集团于 2013 年收购永煤矿业 10% 的股权，并于 2014 年、2021 年分别收购永煤矿业 15%、25%股权，截至 2023 年末电冶集团持有永煤矿业股权比例达到 50%。永煤矿业煤质优良，经营业绩 良好，2023 年实现净利润 18.91 亿元，为公司贡献投资收益 9.52 亿元，占公司 净利润比例为 25%。 公司利用优质煤炭资源，形成自备火力发电优势。公司利用自备火电调峰和 当地丰富的风能和太阳能资源优势，建设光伏、风电和储能项目，逐步打造风光 火储、多能互补的绿色工业微电网，并与园区循环产业链及下游冶金、化工两大 用电负荷实现“源网荷储”一体化协同，尽显循环产业链条优势，终端产品在市 场上的竞争力显著上升。