奥泰生物主要产品、股权结构及财务分析

面向全球市场，产品矩阵完善.

创新与自给原料降低成本，提升全球竞争力。奥泰生物成立于 2014 年，是一家专注于体外诊断（IVD）试剂研发、生产和销售的高科技企业。公司主要产 品线包括传染病检测、毒品及药物滥用检测、妇女健康检测等领域，已在全球 160 多个 国家和地区建立市场，尤其在欧美市场表现突出。近年来，奥泰生物通过上游生物原料 自给和技术平台的持续创新，有效降低生产成本，推动新产品的快速迭代。公司注重研 发投入，2023 年开发了 25 项新原料，其中 4 项为国内首创，进一步增强了其竞争力。

公司股权结构具有高度集中性。截至 2024 年 6 月 30 日，一致行动人合计持有公司 超过 50%股份，确保公司在战略决策方面的稳定性，有助于抵御外部不确定性和市场波 动。公司主要股东及其控制的股份情况如下： 公司实控人高飞在生物医药领域有着多年经验，自 1998 年进入行业以来，历任多 家企业的研发主管、研发经理和总经理等职位，其在公司内部的领导力和行业洞察力使 得公司能够在技术创新和市场拓展上保持竞争优势。高飞通过直接和间接方式共计控制 超过一半的股份，有利于确保公司在战略决策时的高效和稳定。公司通过设立和控股多 家子公司，实现了在生物技术、医疗器械和生物材料等多个领域的布局，确保公司业务 的多元化和风险的分散。

奥泰生物通过自主研发实现核心原料自给。奥泰生物打破了对上游供应商的依赖， 降低了生产成本，提升了产品的市场竞争力和创新能力。截至 2024 年 6 月 30 日，公司 已研发出 300 多种生物原料，其中 24 项为国内首创，涵盖多个领域，如依替氮卓抗原 抗体和大肠杆菌抗体等，为新产品开发和质量稳定性提供了有力保障。 开发 1300 种诊断试剂，掌握免疫胶体金等技术，巩固 POCT 市场。在 POCT 快速 诊断技术平台方面，奥泰生物掌握多项先进技术，如免疫胶体金标记和时间分辨免疫荧 光技术，推动了即时检测产品的持续创新。截至目前，公司基于该平台开发了 1300 多 种诊断试剂，涵盖传染病、心脏病、肿瘤等多个领域，展现了强大的技术研发实力与市场响应能力，进一步巩固了其在全球 POCT 市场的领先地位。公司通过设立和控股多家 子公司，实现了在生物技术、医疗器械和生物材料等多个领域的布局，确保公司业务的 多元化和风险的分散。

受益新冠，疫情期间公司业务高速增长。疫情期间，奥泰生物受益于新冠检测业务 的强劲需求，公司的整体业绩显著提升。在 2019 年至 2023 年期间，公司营业收入的复 合年均增长率（CAGR）达到了 33.04%，净利润的复合年均增长率也达到了 23.42%。 2023 年，公司录得营业收入 7.55 亿元，同比减少 77.73%，主要原因是新冠疫情结束后， 感染类业务下降明显所致。

新冠检测需求回落，常规业务仍然亮眼。2023 年，公司常规业务（不包括新冠检测 产品）实现营业收入 6.63 亿元，同比增长 26.91%。这一增长主要得益于传染病检测、 妇女健康检测、毒品检测等领域的业务拓展和市场需求的稳步增长。2024H1 公司实现 营业收入 3.97 亿元，同比增长 2.23%，归母净利润 1.24 亿元，同比增长 74.03%。数据 表明，公司在疫情后逐步回归常态业务，并展现出较强盈利能力。 疫情后收入下降，但仍维持高水平产品研发。营业收入基数虽有波动，奥泰生物的 销售费用和管理费用总体维持在相对稳定的水平。疫情期间（2020-2022 年），由于新 冠检测产品的销量激增，销售收入的基数大幅增加，促使销售费用率和管理费用率出现 一定波动。2023 年新冠相关产品的销量有所减少，整体费用水平随之下降。2024 年第 一季度，销售费用和管理费用均显著降低，2024H1 的研发支出继续维持在较高水平， 显示出公司对技术创新的持续重视。2019-2024H1，奥泰生物的研发投入分别为 0.36、 0.55、0.95、2.07、1.21 及 0.49 亿元，占收入比例分别为 14.9%，4.9%，5.1%，6.1%， 16.1%及 12.4%。2023 年，由于新冠检测产品需求减少，部分新冠抗原检测产品的研发 投入有所减少，但研发费用整体仍保持较高水平。费用变化主要受公司战略调整和市场 环境变化的影响。

毛利率稳定，2020 年疫情期间公司毛利率 82.25%，2024H1 年为 55.01%。近五年 来，奥泰生物毛利率长期稳定在 50%以上，显示出较强的盈利能力。2020 年公司毛利率 增长至 82.25%，主要受益于高毛利率的新冠检测类产品销量大幅增加。2021 年后，随 着新冠检测产品的市场价格回落和生产成本上升，公司毛利率逐步回归正常水平。尽管 如此，公司依然保持较高毛利率，2024 年上半年毛利率为 55.01%。