资管新规实施后银行理财规模情况如何？

资管新规实施以来银行理财规模突破 30 万亿大关。

1、银行理财规模突破 30 万亿大关

银行理财登记托管中心数据显示，截至 2024 年 6 月末，银行理财存续规模达到 28.52 万亿元（7 月底已经突破 30 万亿），上半年累计新发理财产品 1.54 万只，募集资金 33.68 万亿元，为投资者创造收益 3413 亿元。据济安金信基金评价中心统计，自 2022 年 1 月 1 日 资管新规实施以来，银行理财产品已累计为投资者创造收益 1.9194 万亿元。

银行理财登记托管中心数据显示，自 2022 年 1 月 1 日资管新规实施以来，截至 2022 年 银行理财市场存续规模 27.65 万亿元，当年累计新发理财产品 2.94 万只，募集资金 89.62 万 亿元，为投资者创造收益 8800 亿元；2023 年银行理财市场存续规模 26.8 万亿元，当年累计 新发理财产品 3.11 万只，募集资金 57.08 万亿元，为投资者创造收益 6981 亿元。 从 2022 年至 2024 年上半年统计数据看，资管新规实施以来，银行理财存续规模在 26.8 万亿-28.52 万亿规模区间，历年累计新发理财产品在 3 万只左右，近 3 年每年募集资金呈下 降趋势，为投资者每年创造 6000-9000 亿收益。

分机构类型来看，2024 年上半年理财公司存续产品数量、规模及占比均达到 2022 年以 来新高：截至 2024 年 6 月末，理财公司存续产品只数 2.16 万只，存续规模 24.33 万亿元， 较年初增加 8.27%，同比增加 17.71%，占全市场的比例达到 85.29%；2023 年理财公司存续 产品只数 1.94 万只，存续规模 22.47 万亿元，占全市场的比例达到 83.85%；2022 年理财公 司存续产品只数 1.39 万只，存续规模 22.24 万亿元，占全市场的比例达到 80.44%。

作为银行理财主力机构的理财公司存续产品 2022 年以来规模稳中有升，近 3 年实现正 增长，存续规模 2024 年上半年比 2022 年增加 2.09 万亿；占比从 2022 年的 80.44%至 2024 年上半年上升到 85.24%，存续产品只数从 2022 年的 1.39 万只猛增至 2024 年上半年的 2.16 万只，显示了理财机构的主力军地位不断增强。

2、理财产品净值化实现突破，产品结构逐步优化

净值型产品规模与占比创历史新高。截至 2024 年 6 月末，净值型理财产品存续规模 27.84 万亿元，占比为 97.61%，较年初增加 0.68 个百分点，较去年同期增加 1.67 个百分点； 2023 年净值型理财产品存续规模 25.97 万亿元，占比为 96.93%；2022 年净值型理财产品存 续规模 26.4 万亿元，占比为 95.47%。

资管新规实施以来新发封闭式理财产品加权平均期限有所缩短。2024 年上半年，新发封 闭式理财产品加权平均期限在 303 至 392 天之间，1 年以上的封闭式产品存续规模占全部封 闭式产品的比例为 67.87%；对比看，2023 年，新发封闭式理财产品加权平均期限在 288 至 381 天之间，1 年以上的封闭式产品存续规模占全部封闭式产品的比例为 67.02%；2022 年， 新发封闭式理财产品加权平均期限在 339 至 581 天之间，1 年以上的封闭式产品存续规模占 全部封闭式产品的比例为 72.60%。资管新规实施以来新发封闭式理财产品加权平均期限有所 缩短，1 年以上的封闭式理财产品存续规模占比 4.73%。

2022 年以来，公募理财产品存续规模稳中有升，公募理财与私募理财产品占比基本维持在 95:5 的上下。截至 2024 年 6 月末，公募理财产品存续规模 27.06 万亿元，占全部理财 产品存续规模的 94.88%；私募理财产品存续规模 1.46 万亿元，占全部理财产品存续规模的 5.12%。2023 年公募理财产品存续规模 25.44 万亿元，占全部理财产品存续规模的 94.93%， 私募理财产品存续规模 1.36 万亿元，占全部理财产品存续规模的 5.07%；2022 年公募理财产 品存续规模 26.38 万亿元，占全部理财产品存续规模的 95.41%，私募理财产品存续规模的 4.59%。

固定收益类产品存续规模维持在 25-28 万亿区间，占比从 94.5%提升至 96.88%。截至 2024 年 6 月末，固定收益类产品存续规模为 27.63 万亿元，占全部理财产品存续规模的比 例达 96.88%；混合类产品存续规模为 0.78 万亿元，占比为 2.73%；权益类产品和商品及金融 衍生品类产品的存续规模相对较小，分别为 0.07 和 0.04 万亿元。 2023 年固定收益类产品存续规模为 25.82 万亿元，占全部理财产品存续规模的比例达 96.34%；混合类产品存续规模为 0.86 万亿元，占比为 3.21%；权益类产品和商品及金融衍生 品类产品的存续规模相对较小，分别为 0.08 万亿元和 0.04 万亿元。

2022 年固定收益类产品存续规模为 26.13 万亿元，占全部理财产品存续规模的比例达 94.5%；混合类产品存续规模为 1.41 万亿元，占比为 5.1%；权益类产品和商品及金融衍生品 类产品的存续规模相对较小，分别为 0.09 万亿元和 0.02 万亿元。 综上，2022 年以来固定收益率产品存续规模基本在 25-28 万亿之间，规模和占比稳步上 升，混合类产品 2022 年以来存续规模和占比都在下降，权益类和商品及金融衍生品类产品合 计规模在 1100 亿元-1200 亿元。

银行理财产品流动性风险管理能力不断提升。截至 2024 年 6 月末，开放式理财产品存 续规模为 22.78 万亿元，占全部理财产品存续规模的 79.87%；封闭式理财产品存续规模为 5.74 万亿元，占全部理财产品存续规模的 20.13%。其中，现金管理类理财产品存续规模为 7.49 万亿元，占全部开放式理财产品存续规模的比例为 32.88%。 2023 年开放式理财产品存续规模为 21.18 万亿元，占全部理财产品存续规模的 79.03%； 封闭式理财产品存续规模为 5.62 万亿元，占全部理财产品存续规模的 20.97%。其中，现金管 理类理财产品存续规模为 8.54 万亿元，占全部开放式理财产品存续规模的比例为 40.32%。

2022 年开放式理财产品存续规模为 22.87 万亿元，占全部理财产品存续规模的 82.71%； 封闭式理财产品存续规模为 4.78 万，占全部理财产品存续规模的 17.29%。其中，现金管理 类理财产品存续规模为 8.76 万亿元，占全部开放式理财产品存续规模的比例为 38.30%。 综上，2022 年以来开放式理财产品规模稳定在 21-23 万之间，封闭式理财产品小幅增加， 现金管理类理财产品存量规模与占比持续下降，流动性风险管理能力不断提升。

理财产品风险偏好两极化趋势在加强。截至 2024 年 6 月末，风险等级为二级（中低）及以下的理财产品存续规模为 26.83 万亿元，占比 94.07%；风险等级为四级（中高）和五级（高） 的理财产品存续规模为 0.24 万亿元，占比 0.85%。 2023年风险等级为二级（中低）及以下的理财产品存续规模为24.87万亿元，占比92.80%； 风险等级为四级（中高）和五级（高）的理财产品存续规模为 0.19 万亿元，占比 0.71%。 2022年风险等级为二级（中低）及以下的理财产品存续规模为24.54万亿元，占比88.73%； 风险等级为四级（中高）和五级（高）的理财产品存续规模为 0.10 万亿元，占比 0.38%。

2022 年以来中低风险等级与高风险理财产品规模占比都在提升：如 2022 年中低及以下 风险等级理财产品存续规模为 24.54 万亿元，占比 88.73%，到 2024 年上半年中低及以下风 险等级理财产品存续规模 26.83 万亿元，占比 94.07%，提升了近 2 万亿元规模和近 6 个百分 点；中高风险等级银行理财产品存续规模从 0.10 万亿占比 0.38%，到 2024 年上半年提升到 0.24 万亿元，占比 0.85%。

3、资管新规实施以来银行理财债券投资下降 2 万亿

债券类投资占绝对主流，规模与占比降至资管新规实施以来最低，非标投资降至历史新 低 5.82%。截至 2024 年 6 月末，理财产品投资资产合计 30.56 万亿元；负债合计 2.01 万亿 元，同比下降 12.61%，理财产品杠杆率 107.04%。理财产品资产配置以固收类为主，投向债 券类、非标准化债权类资产、权益类资产余额分别为 16.98 万亿元、 1.78 万亿元、0.85 万 亿元，分别占总投资资产的 55.56%、5.82%、2.78%。

2023 年理财产品投资资产合计 29.06 万亿元；负债合计 2.23 万亿元，理财产品杠杆率 108.31%。理财产品资产投向债券类、非标准化债权类资产、权益类资产余额分别为 16.45 万亿元、1.79 万亿元、0.83 万亿元，分别占总投资资产的 56.61%、6.16%、2.86%；2022 年理 财产品投资资产合计 29.96 万亿元；负债合计 2.27 万亿元，理财产品杠杆率 108.2%。理财 产品资产投向债券类、非标准化债权类资产、权益类资产规模分别为 19.08 万亿元、1.94 万 亿元、0.94 万亿元，分别占总投资资产的 63.68%、6.48%、3.14%。 相比 2022 和 2023 年，2024 年上半年的理财产品杠杆率有所下降，投资占比最多的债券 类投资规模和占比都比 2022 年有一定幅度下降，非标投资规模呈持续下降趋势，占比已经处 于历史新低 5.82%，权益类投资有所下降，回到了 3%以内。