巴西经济、消费及财政状况如何？

资源丰富的大国。

1.巴西：拉美地区第一大经济体

巴西是拉美地区面积最大、人口最多、经济体量最大的国家。其国土面积世界排名第五；人 口约2.03亿人（世界第七）。2023年巴西GDP约2.2万亿美元（全球第九）。 巴西已是中等收入国家。2023年，巴西人均GDP约为1.1万美元，处于拉美地区中位水平，略 低于中国（1.2万美元），但已明显高于新兴和发展中经济体均值（6432美元）。

经济增长中枢：约在2-3%附近

20世纪60-80年代，巴西经济快速发展。1961-1980年期间巴西经济平均增速高达7.3%。但20 世纪80年代后，巴西经历了债务危机与恶性通胀，经济增长中枢有所下滑。 当前巴西经济增长中枢在2-3%附近。2023年巴西实际GDP增速达2.9%。IMF对巴西2024年 与2025年经济增速预测分别为2.1%和2.4%。

2.消费市场：增速较高

巴西消费市场增速表现较好。截至2024年6月，巴西零售贸易指数增速为9%，2021年1月以 来平均增速也达到11%，整体消费市场仍然保持强劲。 失业率下降、实际收入上升。2020年以来，巴西失业率大幅下降，并明显低于2020年之前几 年的水平，且2022年以来居民实际收入持续修复，也已超过2020年前水平，均为消费市场提 供支撑。

消费结构：住房、交通和食品为主

巴西居民家庭消费以住房、交通和食品为主，贡献整体消费超过70%，截至2018年，三者分 别占比37%、18%和17%。其次是医疗服务、教育和衣着消费，份额分别为8%、5%和4%。 从消费结构变化来看，个人卫生及护理、个人服务、教育和医疗消费占比增长最快，2003至 2018年，增速分别为68%、28%、14.8%和14.6%。

细分消费产品：车辆、家电和药品消费增长明显

细分消费品市场来看，2000年以来，巴西家庭的车辆、家用电器和药品消费支出快速增长。 其中2002年至2018年，药品、车辆和家用电器消费支出的涨幅分别达到191%、145%和 87%，尤其是药品消费大幅跑赢整体消费支出增长（155%）。 此外，巴西医疗支出占比也明显上升，截至2021年，医疗支出占GDP的比重约为10%。

家电和汽车产业具有发展潜力

在强劲的国内需求带动下，巴西家电和汽车产业未来仍有较大发展空间。当前家电市场和汽 车市场的规模分别约为82亿美元和262亿美元（截至2023年）。 具体来看，巴西家电市场以大型家电为主（64%），汽车市场则主要以机动车辆和拖车为主 （90%）。

3. 财政状况：赤字和税负如何？

财政：赤字率有所回落

2022年巴西财政赤字为3000亿雷亚尔，财政赤字约占巴西GDP的3.1%。 2023年底巴西财政部长向国会提交一揽子计划，旨在推动巴西联邦政府达成2024年零财政赤 字的目标，而当前债务水平仍然高企意味着零赤字目标的实现显然任重而道远。

央地财政：中央加杠杆

近年来，中央政府的债务水平却呈现出显著的增长趋势，与地方政府债务之间的差距日益扩 大，反映了巴西中央政府在新版“加速增长计划”上的大量投入。

债务结构：长债和内债为主

2020年以来，长期债务占比有所提升。截止2024年1季度，巴西政府债务中，超过一年债务约 为5.9万亿雷亚尔，占比71%左右。此外，巴西内债规模约为7.3万亿雷亚尔，占比约87.6%， 近年来保持相对稳定。

税收：直接税为主

2022年，巴西税收收入约为1.5亿雷亚尔，占GDP的14.7%。税制结构上，以直接税为主，间 接税为辅。值得关注的是，2023年，巴西通过税制改革法案，把现有的工业品税、收入税、 商品和服务流通税等多个税种将合并为增值税（IVA）。税收改革过渡期将从2026年开始，持 续至2032年。2033年起，现行税收制度将被新税制全面取代。

企业税率：南美洲平均水平较高

公司税率因地区而异。南美洲的平均法定公司税率在所有地区中最高，为28.4%。亚洲的平均 法定公司的税率在所有区域中最低，为19.8%。

巴西企业税率居世界高位

2023年，在全球225个样本中，有205个国家的公司税率在30%以下，仅20个国家的税率高于 30%。2023年，巴西企业税率为34%，居全球第13位。同年，中国税率为25%，美国税率 26%，日本、印度税率为30%。