公募基金市场表现如何？

2024 年二季度，公募基金市场规模稳定增长，总体规模增长 6.49%，非货规模增长 7.14%。

1. 公募基金市场整体规模稳步提升

2024 年二季度，公募基金市场规模稳定增长，总体规模增长 6.49%，非货规模增长 7.14%。公募基金市场 规模在 2019-2021 年实现快速增长，之后随着 A 股市场的震荡下行，增速放缓，在 2022-2023 年保持相对稳定； 2023 年末以来，在股市结构性行情和债券牛市的带动下，公募基金市场恢复增长。截至二季度末，公募基金整 体规模合计约 30.68 万亿元，非货规模合计约 17.49 万亿元，分别较上季度末增加 1.86 万亿元、1.16 万亿元。

分类型来看，债券型基金推动非货规模增长，股票型基金新发数量较多。非货基金方面，2024 年二季度债 券型基金实现较快规模增长，较上季度末增速接近 14%，从 9.3 万亿元左右增至 10.6 万亿元，在非货基金规模 中的占比达到 35%。股票型基金规模略微下降 0.06%；混合型基金规模下降较多，约 4%；FOF 基金规模下降也 较为明显，约 5%。在海外市场表现较好和资源品价格上行的背景下，QDII 基金、另类投资基金规模均有明显 增长，较上季度末增幅约 4%和 33%。除此以外，今年以来 REITs 市场关注度也较高，规模增幅约 11%。产品 数量方面，股票型基金、债券型基金数量分别增加 117 只、110 只，主要受到指数基金新发的推动，以及受益 于债券类资产关注度的提升。

货币基金规模持续增长，数量保持稳定。货币基金方面，产品数量保持稳定，规模连续两个季度明显增长。 截至二季度末，货币基金规模约 13.19 万亿元，较上季度末增加约 6973 亿元，增幅超过 5%。

2.指数化趋势不断发展

随着指数化投资趋势的不断发展，被动基金规模占比不断提升，最新季度末达到 20.85%；权益类基金中被 动投资规模占比达到 37.39%。与此同时，ETF逐渐发展成为被动基金的主流，占比超过 60%。 从被动基金整体的规模增长情况来看，2019-2020 年在核心资产行情的推动下，主动基金超额收益表现突出， 明星基金经理频出，被动基金规模占比下降；2021 年以后主动管理难度增加，被动基金规模稳步增长，占比逐 渐提升，特别是 2023 年以后增速加快。截至 2024 年二季度末，被动基金规模占比约 20.85%，相较于 2022 年 三季度末的 13.49%提升超过 7 个百分点。与此同时，ETF 规模也随之快速增长，2024 年二季度末规模合计约 2.3 万亿元，在被动基金中占比达到 63.8%，成为被动基金中的主要产品类型。

分不同资产类别来看，截至 2024 年二季度末，在股混类权益基金中，被动权益基金占比已达到 37.39%， 主动权益基金占比约 62.61%。在债券型基金中，被动化程度还较低，被动债券基金占比约 8.86%，主动债券基 金占比仍超过 90%。

3.新发市场略有回暖

回顾过去的新发市场情况，2019-2021 年新发市场较为火热，2020Q3 新发规模最高达到 1.28 万亿元，新发 基金数量高达 479 只，平均发行规模 26.79 亿元；2021 年新发数量再度增加，但新发规模逐渐降低。2022 年以 后，随着股票市场行情逐渐低迷，新发市场遇冷，单季度新发规模降低至 5000 亿元以下，平均新发规模一度降 低至 10 亿元以下，平均认购天数也有所增加。2024 年二季度，公募基金新发市场整体略有回暖，新发基金数 量 333 只，新发规模约 4260 亿元，平均发行规模 12.79 亿元，较上季度末均有明显增加。

分类型来看，新发被动基金数量较多，新发债券基金规模较大，政金债指数基金受到市场关注。2024 年二 季度，被动权益基金新发 107 只，数量最多，市场风格逐渐转向大盘的背景下，中证 A50 相关产品新发规模较 大。债券型基金整体发行数量也较多，同时发行规模较大，细分类别平均新发规模均超过 10 亿元。其中，中长 期纯债型基金总体新发规模最大，约 1639 亿元；被动债券基金平均新发规模最大，超过 60 亿元，政金债指数 基金受到市场关注，中信保诚中债 0-3 年政金债发行规模达到 80 亿元。除此以外，今年以来 REITs 受到市场关 注，新发四只产品规模合计达到 116 亿元，平均发行规模接近 30 亿。

7 月新发的产品中，同样延续了二季度的趋势，债券型基金发行规模较大，国寿安保泰宁利率债、金元顺 安乾盛利率债发行规模均超过 50 亿；被动债券基金中，华宝 0-2 年政金债指数发行规模超过 40 亿；REITs 不 断扩容，华安百联消费 REIT、中信建投明阳智能新能源 REIT 发行规模超过 10 亿；此外，一只 FOF 基金新发 规模较大，东方红欣悦稳健配置 3 个月持有发行规模超过 30 亿。