各领域涂层材料市场现状如何？

消费电子需求复苏，叠加新能源行业蓬勃发展，涂料市场发展空间广阔。

1.3C 涂层材料：消费电子需求逐步复苏，或持续带动涂料需求增长

3C 领域的新型功能涂层材料包括涂料、油墨、胶黏剂。3C 涂层材料主要是指 用于计算机（computer）、通信（commmunication）和消费电子（consumptive）三大 类产品的涂料，具体应用场景包括手机、笔记本电脑、可穿戴设备、智能家电等。 目前应用于 3C 领域的新型功能涂层材料包括涂料、油墨、胶黏剂，其中涂料主要用 于塑料、复合基材、金属等基材表面，起装饰、防护、功能化等作用；油墨主要用 于玻璃、陶瓷等表面，起装饰、防指纹等特殊作用；胶黏剂主要用于不同材料的黏 结与固定，提高部件装配性，提升其他功能性，如：防水性、导电性、导热性、耐 低温等。

传统 3C 产品需求复苏，叠加智能可穿戴设备需求保持较高增速，未来消费电 子需求增长或持续带动涂料需求增长。 传统 3C 产品需求方面，随着国内外经济发展逐步回到正轨，2023 年 H2，全球 3C 电子产品需求逐步复苏。据 Wind 数据，2023 年 H2，全球智能手机、平板电脑、 PC 出货总量为8.27亿台，环比2023年H1增长16.79%、同比2022年H2增长0.81%。 智能穿戴设备需求方面，2023 年，可穿戴设备出货全年保持正增长。据 IDC 报 道，2023 年全球可穿戴设备出货量同比增长 1.7%，其中耳戴式设备同比下降 0.8%、智能手表同比增长 8.7%、智能戒指同比增长 34.9%、AR 眼镜同比增长 128.2%。据 IDC 预测，随着全球经济走上复苏之路，可穿戴设备有望在 2024 年实现进一步增长， 预计设备出货量将达到 5.6 亿台，比 2023 年增长 10.5%；到 2028 年底，市场将增长 到 6.457 亿台，复合年增长率（CAGR）为 3.6%。总体上看，随着全球传统 3C 产品 需求复苏，叠加智能可穿戴设备需求保持较高增速，未来消费电子需求增长或持续 带动涂料需求增长。

2. 汽车涂料：国产涂料企业持续发力，汽车涂料国产替代进行时

消费者对汽车内外饰的颜色提出更多个性化需求，可提供创新性汽车内外饰涂 料的企业有望持续受益。据新京报报道，2024 年 3 月 28 日晚，小米汽车 SU7 上市 发布会展示了小米 SU7 有 4 大色系，9 种颜色，包括跑车色系海湾蓝、熔岩橙；时 尚色系雅灰、流星蓝、霞光紫；豪华色系橄榄绿、寒武岩灰；经典色系珍珠白、钻 石黑。实际上，越来越多的车企为客户提供更加多元化、个性化的车身内外饰颜色 选择，如极氪 001 提供的猎装绿、蔚来 ET7 提供的曙光金等等。购车人群结构更加 年轻化，叠加新能源汽车被越来越多的年轻人接受，新能源车车企相较于燃油车车 企为用户提供了更加多元化的车身外饰、内饰颜色选择。据汽车之家公众号数据， 2022 年，购车人群年龄在 21-30 岁区间的比例为 27%，同比增长 5pcts；同时，在消 费者考虑购买新能源车时，外观成为消费者第二大考虑因素，关注度为 14.03%，仅 次于续航关注度的 21.16%。随着消费者对汽车内外饰的颜色提出更多个性化需求， 未来能够提供创新性的汽车内外饰涂料企业有望持续受益。

汽车涂料可分为车身原厂漆、汽车修补漆、汽车零部件涂料等。据前瞻产业研 究院数据，汽车涂料按应用场景的不同，可划分为车身原厂漆、汽车修补漆、汽车 零部件涂料和其他汽车涂料，在我国的需求占比分别为 44%、26%、18%、12%。其 中，车身原厂漆为在汽车生产过程中，由汽车制造商在工厂内喷涂的漆面；汽车修 补漆为在汽车使用过程中，由于各种原因（如事故、划痕等）导致漆面受损后，需 要进行修复时所使用的漆料；汽车零部件涂料为涂覆在乘用汽车零部件上，起装饰 或保护材料，主要用于乘用汽车门把手、座椅、车灯、中控台、后视镜等乘用汽车 内外饰件领域，其市场需求与乘用汽车整车及汽车零部件市场的发展具有相关性。

汽车零部件漆涂料方面，松井股份、东来技术等企业奋勇直追。汽车中的零部 件基材主要可分为金属、塑料、饰品等类型，不同的零部件材料需要使用不用类型 的涂料产品。新车内外饰件涂料直接客户主要为汽车主机厂、主机厂之一级供应商， 产品应用于新车内外饰件零部件表面喷涂。新车内外饰件涂料行业中，欧美、日韩 外资品牌占据市场绝对优势。但随着中国汽车工业发展进入平稳期，汽车主机厂成本压力加大，降本需求层层传导，加上在研发本土化、供应当地化、响应快速化等 关键环节，国内涂料企业竞争力逐步增强。目前，国内松井股份、东来技术等企业 加强与国内车企合作，市占率呈逐步提升趋势。其中，据松井股份公告，松井股份 具有乘用汽车 PVD 涂料、乘用汽车内饰件 UV 硅手感涂料、乘用汽车车灯防雾涂料 等，并与吉利、广汽、上汽通用五菱、比亚迪等车企进行合作。

汽车修补漆方面，东来技术异军突起。由于技术含量高、原厂认证门槛高、名 额少、非标服务管理难度大、品牌效应指引消费选择等行业特性，修补漆市场国外 垄断局势仍然明显。据东来技术公告，中国的汽车售后涂料市场呈现“5+3+2+1”的 市场格局：5 家欧美品牌，美国庞贝捷（PPG）、德国巴斯夫（BASF）、美国艾仕得 （AXALTA）、荷兰阿克苏诺贝尔（AkzoNobel）、美国宣伟（SW）；3 家日本品牌， 立邦（NipponPaint）、关西（Kansai）、洛克（ROCK）；2 家韩国品牌，金刚化学（KCC）、 纳路涂料（NOROO）；1 家中国品牌，东来技术（Donglai），其中东来技术已获得全 球多数汽车原厂修补漆认证，呈异军突起之势。

原厂漆中组分涂料生产难度大，且行业进入壁垒高，海外企业占据较大市场份 额。汽车原厂漆(OEM 原厂漆)是汽车出厂前统一涂装所用的涂料，一般的定义是指 能够进入汽车喷涂线并能够在涂装车间快速高温烘烤的车身涂料，也被称为高温汽 车涂料。传统的汽车涂装工艺为 4C3B 工艺，工序包括涂装电泳涂料（底漆）、中涂 层漆、色漆和清漆 4 道涂层（Coat）；3 次烘烤（Bake）。据涂界公众号报道，外资品牌在乘用车原厂漆领域的市场占有率超过 85%，在乘用车车身涂料领域的市场占有 率近乎 100%。汽车原厂漆的行业壁垒主要体现在： 1、底漆中的电泳涂料生产难度高。据金力泰招股书，电泳涂料与其它传统涂料 相比，其开发需要较高的资金投入、较长的开发周期、涉及更多的边缘学科领域， 开发难度较高；其生产涉及主体树脂以及各种专用树脂和添加剂的合成，生产工艺 复杂、生产设备要求高、质量控制严格，其涂装应用要求严格的参数控制。 2、市场进入壁垒高。整条汽车涂装产线投资成本较高，且不同公司涂料产品间 的无缝切换技术难度较高，因此客户一般不会轻易更换涂料供应商。国外涂料企业 先发优势明显，针对车企进行配套涂料开发，积累了深厚生产经验，从而打造了较 高市场进入壁垒。

由于原厂漆生产难度大、市场进入壁垒高，一般配套采用汽车对应进口国家的 汽车涂料体系。据保达新材料公众号报道，艾仕得、立邦、PPG、巴斯夫、韩国 KCC、 关西等六大公司在中国汽车涂料市场的销售份额在 80%以上，产量份额约为 40%。 其中，日系汽车涂料市场以关西涂料、立邦涂料为主；韩系以 KCC 涂料为主；欧美 系以艾仕得涂料、PPG 涂料、巴斯夫涂料、阿克苏诺贝尔为主。 国内企业加强自主研发能力，持续突破海外技术垄断。金力泰方面，据金力泰 招股书、金力泰 KNT 公众号，公司已成功掌握阴极电泳涂料产业化生产技术，2010 年公司阴极电泳涂料占国内商用车原厂漆的 42%；2020 年，公司涂料核心原料树脂 的自制率提升至 85%左右。成功突破了涂料核心原材料水性树脂研发的“卡脖子” 问题。中山大桥化工集团方面，据趣涂料公众号报道，中山大桥化工集团成功突破 了涂料核心原材料水性树脂研发的“卡脖子”问题，是目前国内具有乘用车涂料产 品解决方案的民族涂料企业。据中山大桥化工集团公众号，阿维塔 11/011 曜灰和光 影黑；深蓝 SL03 深蓝 S7”月岩灰、星曜黑和炽云橙等车型原厂漆中均有中山大桥 化工集团的身影。随着我国车企在新能源汽车领域弯道超车，越来越多的国内车企 选择跟国产涂料企业合作，共同打破海外涂料企业的技术垄断。松井股份方面，据 公司公告，公司将构建成熟汽车通用型色浆体系，积极开拓乘用汽车原厂漆及后市场修补漆市场。

国产涂料企业持续发力，叠加国内新能源行业快速发展，国产涂料企业有望获 得更多市场份额。总体上看，汽车零部件漆涂料领域，松井股份、东来技术等企业 奋勇直追；汽车修补漆领域，东来技术异军突起；原厂漆领域，金力泰、中山大桥 化工集团等突破海外技术垄断，松井股份积极布局。未来随着我国车企在新能源汽 车行业持续发力，以及车企降本压力逐步增强，越来越多的车企愿意选择国产涂料 企业，进而带动国产涂料企业以及国产涂料行业持续进步，获得更多市场份额。

受新能源汽车需求带动，我国汽车销量总体呈增长趋势，进而拉动汽车涂料需 求增长。 汽车销量方面，据 Wind 数据，2023 年，我国汽车总销量 3,009 万辆，同比增长 12.02%，其中新能源汽车销量 949.52 万辆，同比增长 37.88%；机动车保有量为 3.36 亿辆，同比增长 5.33%。据人民网数据，2024 年我国汽车销量或达到 3,100 万辆，同 比增长 3%。假设 2025-2026 年，受新能源汽车销量带动，我国汽车销量保持 3%的 增速，分别达到 3,193、3,289 万辆。

汽车涂料需求量方面，据全国涂装信息技术平台公众号、公司招股书数据，假 设单辆汽车车身原厂漆、汽车零部件涂料需求为 12kg、4.88kg。据《一汽-大众汽车 修补漆营销策略研究》（王瀚鋆），2017 年我国单辆保有车辆对修补漆的需求量为 0.72kg，同比下降 10.99%。假设后续单辆保有车辆对修补漆的需求量持续下滑，2023 年假设为 0.51 kg/辆，后续维持 0.50 kg/辆。 综上，据我们测算，2023 年我国汽车涂料用量约 67 万吨，同比增长 8.96%。未 来随着新能源汽车销量保持较高增速，汽车涂料需求有望进一步增加，预计 2026 年 我国汽车涂料需求量达到 74 万吨，2023-2026 年年均复合增速为 3.22%。

3. 动力电池绝缘涂层：PET 蓝膜存在一定安全隐患， UV 绝缘涂层方 案应用前进广阔

动力电池包覆的 PET 蓝膜存在粘接性能弱、容易粘贴不均匀等问题，存在一定 的安全隐患。为满足动力电池轻量化的发展需求，电芯集成模组的方式已由传统的 金属框架固定发展为结构胶粘接，同时要求电芯的铝材外壳需贴合高绝缘性的 PET蓝膜，其为一种 PET 基材复合 PSA 压敏胶制成的单面胶带。然而，蓝膜存在的问题 主要在于其粘接性能弱，且容易粘贴不均匀。蓝膜的 PSA 背胶粘接性能有限，当电 池组受到外力冲击，结构胶发生界面破坏后将从蓝膜上脱落。同时在贴合蓝膜时容 易出现气体残留，导致在使用过程中产生空鼓。蓝膜脱落及空鼓的产生均将引起电 池模组漏电的安全隐患。尤其是随着 800V 高电压平台的新车型不断普及，此类车型 对车内元器件耐压等级提出了更高的要求。若蓝膜出现脱落或粘贴不均匀等现象， 将使得动力电池中产生电弧或被击穿的概率大大增加，动力电池的风险系数或将进 一步提高。

UV 绝缘涂层方案具有 UV 绝缘涂层方案、粘接强度高、覆盖更加均匀等优势， 为替代 PET 蓝膜的可行方案。除 PET 绝缘膜外，还可采用粉末涂层、环氧涂层、 UV 绝缘涂层等主流电芯绝缘方案，其中 UV 绝缘涂层是一种基于传统的 UV 漆开发 出来的材料，因此其设备与工艺具有较高的通用性。UV 绝缘涂层方案相较于其他方 案具有的优势在于： 1、固化时间短、生产效率高。据胶我选公众号数据，PET 绝缘膜无需固化，而 UV 绝缘涂层固化时间仅需 0.1 分钟，远短于粉末涂层与环氧涂层需要加热 10~30 分 钟的固化时间。 2、粘接强度高。UV 绝缘涂层的失效模式是涂层本身的内聚破坏，即涂层与结 构胶和电池外壳之间的粘接力大于涂层自身的内聚力。 3、覆盖更加均匀。UV 绝缘涂层固化时间极短，固体颗粒可直接均匀固定在动 力电池表面，不存在垂流问题。 UV 绝缘涂层不仅弥补了“蓝膜”的短板，在其它关键性能上又优于粉末涂层与 环氧涂层，是没有明显短板的“五边形战士”，为替代 PET 蓝膜的可行方案。据 MF 材涂联动公众号，目前 UV 绝缘涂层方案设备投资较大，UV 涂料成本需降低。

UV 绝缘涂层方案又可以分为 UV 涂料喷涂、UV 喷墨打印。其中 UV 涂料喷涂 工艺较为成熟，但设备投资较大、原料利用率低；UV 喷墨打印具有成品一次合格率 极高、原料利用率高、设备投资成本低等优势，但该技术属于创新型技术，目前各 大主机厂、电池厂均处于前期测试应用阶段。据松井股份、金力泰公告，在 UV 绝 缘涂层方案上，松井股份采用 UV 喷墨打印技术、金力泰采用 UV 涂料喷涂技术。

布局企业持续增加，或将持续打开 UV 绝缘涂料市场空间。据涂界公众号报道， 随着 800V 高压快充平台的快速发展，松井股份、立邦、金力泰、宣伟、PPG、巴斯 夫、艾仕得、关西涂料、广信材料、擎天材料、亮克威泽、信和新材等国内外知名 涂料企业在内的大批涂企已开发出或正在应用于新能源电池的涂料。未来随着 UV 绝缘涂料行业发展趋于成熟，行业生产成本有望下降。据涂界公众号数据，全球动 力电池涂料潜在市场达到 60 亿美元，中国将在这个市场中占 40%（约合 160 亿元）。