数码喷墨印花墨水成本、竞争格局及市场规模分析

成本下降，适应小批量生产需求。

1. 墨水成本：数码转移印花综合成本正在接近传统印花平均成本

墨水成本占比较大，是数码喷印发展的关键因素之一。中国市场上数码喷墨印花墨水主要是分散（含转印和直喷）墨水、活性墨水、酸性墨水和涂料墨水。墨水作为数码喷墨印花过程中的主要耗材，在生产总成本中所占比例最大，可达40％，因此喷墨印花墨水是喷墨印花发展的关键影响因素之一。

数码喷墨加工成本不断下降，适应小批量生产需求。数码喷印设备及墨水价格相对传统印染较高，但对于小批量、多品种的生产需求，传统印花一般都有最少起印数量要求。相比之下，数码喷墨印花没有起印量，且无需制作印版，只需制图软件印前设计、电脑输出印花即完成自动印花过程，即喷印成本主要为墨水成本。2017-2020 年，数码喷墨印花的加工成本在不断下降，墨水的平均成本也处于下降趋势，尤其是数码热转移印花的综合成本正在接近传统印花平均成本。

2. 竞争格局：海外巨头主导，国内墨水供应商逐渐兴起

数码喷印墨水市场呈现与数码印花设备市场相近的市场竞争格局。墨水由海外巨头主导市场，如美国杜邦公司、美国亨斯迈集团、意大利JK公司等。从全球范围来看，目前率先对数码喷墨印花技术实现产业化的地区，如欧洲、北美地区的数码喷印技术仍处于较高水平。 销售模式：以设备+墨水为主，国内专业墨水生产商逐渐兴起。从墨水的销售模式来看，以“数码喷印设备+数码喷印墨水”模式为主。近年来，随着墨水专业生产商所提供的墨水产品质量稳定且性价比高，贸易服务商开始向墨水专业生产商采购墨水，使得墨水生产商对贸易服务商的销售进入快速增长期。

3.市场规模：预计 2026 年国内墨水市场规模有望达到32 亿元

目前，喷墨印花墨水中约 71.4%为分散墨水。分散墨水主要用于化纤织物印花，其中绝大部分为低温型用于转印，少部分为高温型用于直喷。活性墨水主要用于棉、毛、丝、麻和人造纤维素纤维面料印花，在喷墨印花墨水中占比15.5%，位居第二。其他墨水例如涂料墨水、酸性墨水占比较小。

预计到 2026 年全球纺织领域喷印墨水消耗量达19 万吨。2014-2019年，全球纺织领域数码喷印墨水消耗量由 2.72 万吨增至 5.75 万吨，复合增速为16.15%。根据中国印染行业协会统计，2014 至 2021 年，中国纺织领域数码喷印墨水消耗量由0.51万吨增长至 3.22 万吨，复合增长率为 29.97%。假设全球纺织领域墨水每年增速为18.5%，中国每年增速为 20%，我们预计 2024-2026 年全球纺织领域喷印墨水消耗量13.4、15.9、18.9 万吨，中国纺织领域喷印墨水消耗量为5.6、6.7、8.0 万吨。

对比各公司墨水单价，整体呈现下降趋势，专业墨水供应商价格较低，如蓝宇股份 2022 年分散墨水单价约 3 万元/吨，设备+墨水供应商墨水价格较高，如宏华数科 2022 年墨水单价在 5.6 万元/吨。平均来看，2022 年墨水价格约为4.2万元/吨，考虑到墨水价格仍有下降空间，因此假设墨水价格为4 万元/吨。基于以上假设，我们测算，2024-2026 年全球数码印花墨水市场有望达到54、64、75 亿元，国内市场有望达到 22、27、32 亿元，数码喷印墨水行业空间广阔。