中国科技金融现状如何？

近年来，我国在科技金融领域取得了快速发展，作为银行主导型国家，我 国商业银行在科技金融的发展过程中起到关键作用。

1、以银行业金融机构为代表的间接融资发挥“主力军”作用

商业银行体系作为我国金融行业的“压舱石”，对于维护金融稳定、促进产 业升级具有重大和关键作用，回顾我国科技金融的发展历程，我国在依托银行 支持科创企业发展方面具有丰富的成功经验。就现阶段我国科技金融发展的客 观情况来看，金融市场依然以间接融资为主要融资方式，金融资源在银行业高 度集中，因此对科技创新的支持在很大程度上还需要依靠银行体系，未来相当 长一段时间内，商业银行尤其是大型银行应在科技金融发展中持续发挥主力军 作用。 近年来，“金融科技”日益成为银行年报中的高频词汇，银行业金融科技投 入持续加大，其中国有银行是金融科技投入的中坚力量。根据 2023 年年报，国 有六大行的金融科技投入总额达 1228.22 亿元，其中工行和建行始终位列科技投入第一梯队。从科技投入增速来看，受发展周期规律及息差下行等影响，近 年来六大行的“科技竞赛”从高速投入逐渐转为高质量增长阶段。

在加码金融科技投入的过程中，我国银行业金融机构结合科技企业不同阶 段的经营特点、风险特征和资金需求，积极开发专属信贷产品，创新专营信贷 体系，设立专营机构和服务团队，开展针对性服务，实行差异化营销和产品配 置策略。2023 年 7 月，中国银行业协会秘书长刘峰在第十届中国中小企业投融 资交易会上表示，我国已设立科技特色支行、科技金融专营机构超 1000 家。

与此同时，我国不断加大贷款支持科创企业的力度，高端制造业贷款、专 精特新企业贷款、科技型中小企业贷款等持续保持较高增速，科技型企业信贷 融资便利性不断提升。 中国人民银行发布的《2024 年一季度金融机构贷款投向统计报告》显示， 2024 年一季度末，获得贷款支持的科技型中小企业 21.73 万家，获贷率 47.9%， 比上年末高 1.1 个百分点。科技型中小企业本外币贷款余额 2.7 万亿元，同比 增长 20.4%，比同期各项贷款增速高 11.2 个百分点。据公开数据显示，截至 2024 年 2 月，高新技术、“专精特新”、科技中小企业贷款余额分别为 14.41 万 亿元、3.98 万亿元、2.57 万亿元，同比增长 14.2%、18.5%、21.4%5，均明显高 于同期各项贷款增速，占各项贷款的比重进一步上升。

2、多层次资本市场直接融资为科技金融注入“新动能”

近年来我国资本市场改革不断深化，多途径全方位支持科技企业发展，不 断探索建立覆盖股票、债券和私募股权的全方位全周期产品体系，培育有利于 科技企业成长壮大的良好生态。 在 IPO 企业数量方面，我国上市公司中专精特新企业比例进一步提升，截 至 2024 年 3 月 31 日，944 家专精特新小巨人于 A 股上市，其中创业板 340 家、 科创板 284 家、北交所 124 家、上证主板 105 家、深证主板 90 家；北交所上市 企业中小巨人占比达到 50.2%，居各板块首位6。 在风投方面，我国的风投起步于国资引导，目前主要有 2 种方式：①政府 全额出资并通过国有风投公司直接投资；②政府委托专业投资机构运作，通过 设立引导基金进行间接投资。近年来，我国国资多以引导基金模式参与风投， “母基金”作为有限合伙人投资“子基金”，子基金在母基金的指导下独立运作。 截至 2023 年，我国累计设立了 2086 只政府引导基金，目标规模约 12.19 万亿元，已认缴规模约 7.13 万亿元。

在债券融资支持科创中小企业方面，近年来我国陆续推出双创债、高成长 债、科创债、科创票据、混合型科创票据等创新产品，有利于丰富公司债券发 行主体结构，进一步满足不同类别、不同生命周期阶段的科技型企业资金需求。 从科创债发行规模来看，自 2021 年试点、2022 年正式面世以来，发行规 模保持高速扩张，从 2021 年的 166.6 亿元到 2022 年的 1028.4 亿元，再到 2023 年全年发行 3645.4 亿元，发行明显提速；从科创票据发行规模来看，自 2022 年 5 月正式推出科创票据以来，科创票据发行热度不断提升，2024 年 Q1 发行额度已经逼近 2022 年全年。

2023 年 7 月 27 日国务院政策例行吹风会上，科技部副部长吴朝晖表示， 在科技金融的助推下，我国 2022 年全球创新指数排名上升至第 11 位，正在向 建设科技强国迈进；中国人民银行副行长张青松指出科创企业发债门槛高，债 券市场支持科创中小企业的直接融资作用有限的问题已经取得了一定成效。

除了传统证券产品以外，近年来，伴随国家创新驱动战略的持续推进，我 国科创企业培育工作取得了良好效果，产生了丰富的知识产权积累，知识产权 证券化逐渐显露发展前景。作为一种新型融资模式，知识产权证券化突破了银 行在抵押物、授信额度等方面的限制，与传统融资方式相比融资成本明显降低， 有助于创新型企业解决资金难题，带来更多发展机遇。 我国知识产权证券化起步较晚，与我国知识产权市场规模相比，目前知识 产权证券化还有很大发展空间。截至 2023 年底，我国发明专利有效量为 499.1万件，国内拥有有效发明专利的企业高达 42.7 万家7。据 CNABS 不完全统计， 2023 年共发行 46 只知识产权证券化产品，金额共计 77.22 亿元，从数量上看， 我国知识产权证券化融资仍处于“小众”阶段。

3、稳步推进科技金融政策探索与改革试点

为了进一步完善科技创新体制机制，增强金融服务科技创新型企业和促进 科技成果转化能力，2021 年 11 月 25 日，经国务院同意，中国人民银行等八部 门印发《山东省济南市建设科创金融改革试验区总体方案》，济南获批成为全国 首个科创金融改革试验区，至今“国字号”试验区已经在七个城市落地。 与此同时，多地推动科创与金融双向赋能已打出“组合拳”，例如 2023 年 4 月，四川省科技金融工作联席会议召开，审议通过《关于促进科技金融“投 —贷—服”融合发展的实施意见》；江苏银保监局等四部门联合组织开展“科技 金融深化年”活动，要求全省银行业保险业进一步完善多层次、专业化、特色 化的科技金融服务体系；同年 10 月，深圳市五部门联合发布《关于金融支持科 技创新的实施意见》，旨在不断加大对科技型企业融资的支持力度，建立健全 “基础研究+技术攻关+成果产业化+科技金融+人才支撑”全过程创新生态链。