新疆煤炭外运竞争力分析

一主两翼辐射西北，运输成本遏抑外需。

1、疆煤外运量逐年增长，2023 年已突破 1 亿吨

新疆地区与晋陕蒙地区在煤炭外运方式上存在显著差异，由于新疆距离主要煤炭 消费地区较远，因此形成了以铁路运输为主导、辅以公路运输的煤炭外运模式。 随着东部地区煤炭供需缺口的持续扩大，新疆正加速推动煤炭产业的发展及配套 铁路设施的建设，从而使得新疆煤炭的外运量呈现逐年增长的态势。2023 年，疆 煤外运量突破 1 亿吨，其中通过铁路外运的总量为 6022.7 万吨，同比增长 9.5%， 与 2019 年相比增长了 2.3 倍，铁路外运量占疆煤外运总量比重约 54%。

2、外运格局：“一主两翼”为主要运输通道

铁路作为疆煤外运的主要方式，目前已形成以兰新铁路为主脊，以格库、临哈铁 路为南北两翼的“一主两翼”的运输格局：

“一主”为兰新线。兰新铁路作为疆煤外运的主通道，东起甘肃兰州站，西 至新疆阿拉善口市国境站，全长 2351km，为国家 I 级干线铁路，其中兰州精河段为双线电气化铁路，精河-阿拉山口段为单线电气化铁路。兰新铁路主 要承担吐哈煤田沙尔湖矿区、大南湖矿区的外运，外运煤炭主要供甘肃河西 走廊地区、兰州、白银地区使用，以及通过干武（干塘-武威）、包兰（包头兰州）、宝中（宝鸡-中卫）铁路供应湖北、湖南等。

北翼通道以临哈铁路为主。北翼通道包括乌将铁路、将淖铁路、红淖铁路及 临哈铁路。其中，临哈铁路东起内蒙包兰铁路临河站，西至新疆兰新铁路哈 密站，全长 1328km，为单线非电气化铁路；将淖铁路东接红淖铁路白石湖南 站，西接乌将铁路，全长 431.574km，为电气化货运 I 级铁路。将淖铁路于 2024 年 1 月正式开通。将淖铁路开通后，准东和吐哈两大主要矿区连接被打 通，北通道可被有效利用，有望提升疆煤外运量及外运效率。

南翼通道以格库铁路为主。南翼通道由南疆铁路、格尔木-库尔勒铁路、青藏 线西宁-格尔木段、兰青铁路西宁-兰州段、兰渝铁路以及格尔木至成都铁路 构成。其中，格库铁路东起青海格尔木市，西至新疆库尔勒市，全长 1216km， 为国家 I 级客货共线铁路，为单线电气化铁路。格库线主要通向西南地区， 外运煤炭主要供青海、西藏、四川地区。

此外，敦煌铁路作为疆煤外运的辅助通道，东起甘肃兰新铁路柳沟站，西至 青海省青藏铁路（西宁），全长 671km。

3、西北西南煤炭缺口较大，疆煤外运空间广阔

疆煤外运主要流向西北西南等周边近距离地区，极少量到北方港口。新疆距离甘 肃、川渝云贵及宁夏等煤炭净流入地区相对较近，可有效弥补当地煤炭缺口。2022 年，疆煤产量 4.13 亿吨，外运 8000 万吨，其中铁路运输 5493.4 万吨，主要流向 甘肃 2005.4 万吨（36.5%）、四川重庆云南贵州 1501.4 万吨（27.3%）、陕西及远距 离地区 1132.4 万吨（20.6%），青海 323.5 万吨（5.9%），宁夏 530.7 万吨（9.7%）。 疆煤外运来源地中，吐哈地区贡献主要力量。2021 年，疆煤铁路外运的煤炭来源 中，来自哈密和吐鲁番的量分别为 2560 和 577 万吨，合计占比约 85%，是疆煤外 运主要来源地。

甘宁青川煤炭年度缺口超 1.5 亿吨，疆煤外运空间较大。甘肃、宁夏、青海煤炭 缺口合计超过 1 亿吨/年，此外，距离相对较近的四川煤炭年度缺口超过 5000 万 吨，对省外煤炭调入依赖度较高。

甘肃：2022 年，甘肃煤炭产量为 5414 万吨，煤炭消费量为 8486 万吨，煤炭 需求缺口达 3072 万吨；

宁夏：全区煤矿产能为 11470 万吨/年。随着宁夏至山东、宁夏至浙江特高压 输电通道配套电源点和 400 万吨煤炭间接液化等国家重点能源战略项目的陆 续投产，宁夏煤炭消费量快速增长，2022 年，全区煤炭消费量达到 1.67 亿吨 左右，净调入煤炭超过 7000 万吨，煤炭供需缺口较大。

青海：2021 年，青海煤炭产量为 1109 万吨，消费量为 1566 万吨，供需缺口 为 457 万吨。同时，青海省“十四五”能源发展规划中明确到 2025 年光伏发 电 4580 万千瓦，风电 1650 万千瓦。2023 年，青海省光伏、风电装机量分别 为 2560、1185 万千瓦，距规划仍有明显差距，这部分新能源增量装机预计仍 然需要同步配套火电机组起到调峰作用，火电及煤炭需求将有一定增长。

四川：2022 年，四川煤炭产量为 2269 万吨，煤炭消费量为 7807 万吨，煤炭 需求缺口达 5538 万吨。

结合疆煤供应量和疆内消费量，预计新疆未来每年可供外运的煤炭量约 1.3 亿吨 ~1.7 亿吨。在不考虑库存及进口的情况下，新疆每年可供外运的煤炭量=总产量本地消费量，本地消费=电力消费+化工消费+其他消费。假定新疆电力耗煤、化工 耗煤、其他耗煤年增长率分别为 5.2%、11.4%和 5%，在不同的煤炭产量增速假设 下，得到疆煤可外运的量，2024 和 2025 年，理论上看，疆煤预计可供外运的量分 别约为 1.31~1.49 亿吨、1.28~1.67 亿吨。 图表 38、预计 2024-2025 年新疆煤炭可供外运量约 1.3-1.7 亿吨（亿吨）

4、疆煤开采成本低但运输成本高，落地青甘稍显优势

疆煤在青海、甘肃较陕西煤稍显落地优势，较内蒙煤不具备成本优势

疆煤外运市场竞争力主要由落地成本决定，落地成本主要考虑开采成本与铁路运 费。与陕西、内蒙相比，新疆煤炭优势在于开采成本较低；新疆、陕西、内蒙三 省的煤炭开采成本分别约为 132、238、156 元/吨；劣势在于疆煤外运运距较长， 运输成本偏高。 综合考虑运距及需求情况，我们主要测算了三省煤炭外运至重庆、甘肃兰州、青 海西宁、四川广元、宁夏银川、江苏南京及曹妃甸港的运费及落地成本。就新疆 内部而言，哈密相较准东距外部市场更近，运费成本较准东低约 129 元。以哈密 地区与陕西榆林、内蒙鄂尔多斯地区煤炭外运成本进行对比，我们发现：

甘肃兰州：新疆煤炭与内蒙煤炭成本竞争力相当，较陕西煤炭成本低 50 元/ 吨，竞争力较强。青海西宁：新疆煤炭较内蒙煤炭成本高约 56 元/吨，竞争力偏弱；较陕西煤 炭成本低 3 元，竞争优势相当。 宁夏银川：新疆煤炭较内蒙煤炭成本高约 89 元/吨，不具备竞争优势；较陕 西煤炭成本高约 9 元，竞争力偏弱。 川渝：新疆煤炭较内蒙煤炭成本高约 66~100 元/吨，不具备成本竞争优势； 较陕西煤炭成本高约 13~47 元，竞争力偏弱。 江苏南京：新疆煤炭较内蒙、陕西煤炭成本高约 133、80 元/吨，均不具备竞 争优势。 曹妃甸港：新疆煤炭较内蒙、陕西煤炭成本高约 191、118 元/吨，均不具备 竞争优势。 综上，从落地成本角度考虑，疆煤外运较内蒙煤炭均不具备成本优势；在江苏、 北方港口、宁夏、川渝等地，疆煤外运成本较高，较陕西煤炭均不具备成本优势； 在甘肃地区，疆煤较陕西煤竞争力更强；在青海地区，疆煤与陕西煤竞争力相当。

假定铁路运费在现有基础下调 20%，疆煤外运竞争力可得提升

若铁路运费下调 20%，则疆煤落地成本的竞争优势在部分区域将得到提升。疆煤 在甘肃兰州地区相对于内蒙煤和陕西煤都显示出了竞争优势，而在青海西宁、宁 夏银川及四川广元地区仅相对于陕西煤具有竞争优势。相比之下，重庆、江苏南 京和曹妃甸港地区，疆煤在与内蒙煤和陕西煤的竞争中均不具备成本优势。具体 测算结果如下：  甘肃兰州：疆煤落地成本较内蒙煤低 2 元，较陕西煤低 61 元，均具备竞争优 势。 青海西宁：疆煤落地成本较内蒙煤高 42 元，不具备竞争优势；较陕西煤低 23 元，有一定竞争优势。  宁夏银川：疆煤落地成本较内蒙煤高 66 元，不具备竞争优势；较陕西煤低 14 元，有一定竞争优势。四川广元：疆煤落地成本较内蒙煤高 48 元，不具备竞争优势；较陕西煤低 11 元，有一定竞争优势。 重庆：疆煤落地成本较内蒙煤高 75 元，较陕西煤高 16 元，均不具备竞争优势。 江苏南京：疆煤落地成本较内蒙煤高 102 元，较陕西煤高 43 元，均不具备竞 争优势。 曹妃甸港：疆煤落地成本较内蒙煤高 148 元，较陕西煤高 74 元，均不具备竞 争优势。

北港动力煤价升至 853 元/吨时，疆煤运至北港初具经济性

从经济性角度考虑，理论上而言，当北港 Q5500 大卡动力煤价高于 853 元/吨时， 疆煤外运至北方港口初具经济性。以哈密产动力煤为例，哈密 Q5500 动力煤坑口 价约为 403 元（以 Q6000 动力煤坑口价 440 元/吨折算）；假定短倒费、货物装卸 费等中途费用合计 50 元/吨，运至北方港口的铁路运费约 400 元/吨，抵达北港的 落地成本合计 853 元/吨。因此，当北港 Q5500 动力煤价格高于 853 元/吨时，疆 煤外运才有运至港口的经济性。假如运输成本发生变动，此成本支撑线也将随之 变化。