贝斯特三梯次产业链布局进展如何？

公司紧跟行业趋势，充分发挥“精密加工为特长、铸造产业为支撑、智能装备为驱动” 的产业联动发展的核心竞争优势，构建紧密相连、无缝对接、齐头并进的三梯次产业链：

1.第一梯次：筑牢涡轮增压器压舱石，稳定公司 基本盘

 专精涡轮增压器核心零部件生产，构建“护城河”

涡轮增压零部件为公司目前最主要的收入来源，2022 年营收占比接近 80%。公司主 要产品为涡轮增压器配件，处于涡轮增压器产业链中游。涡轮增压器配件属于精密零部件， 在增压器运作时需要长时间高温工作，因此对上游原材料有较高的要求。主要原材料为： 镁合金、生铁、镍、废钢、覆膜砂、孕育剂、球化铁等。涡轮增压器整机供应商主要是四 家公司：博格华纳、盖瑞特、三菱重工和 IHI。涡轮增压器主要应用于各种发动机，如汽 车发动机、轮船发动机等。

基于公司机加工能力及精细管理优势，公司毛利高于行业内可比公司。目前从事涡 轮增压器核心零部件行业的企业主要包括：新伟祥、常州中车、贝斯特、蠡湖股份、科华 控股、华培动力、江阴机械、波鸿集团等，其中上市公司仅贝斯特、蠡湖股份、科华控股、 华培动力。公司 2022年以涡轮增压器零部件业务为主的汽车零部件业务毛利率为 32.44%， 远高于蠡湖股份（14.04%）和科华控股（14.05%）

依托精密加工优势，稳定扩张零部件产能

涡轮增压系统下游需求稳定，公司与主要客户建立长期稳定合作机会，客户粘性高，行 业壁垒稳定公司头部零部件生产商地位。

行业特殊性使得公司客户集中度较高，同时带来较高客户粘性，稳定公司零部件销 售量增长。由于涡轮增压器的技术密集度较高，主机厂在选择上游供应商时均经过了 长期严格的审核评价过程。且涡轮增压器主机厂家数量较少，因此形成了稳定且集中 的客户群体。根据公司 2022 年报，公司销售额前五名客户共占据公司销售总额 76.46%。同期，华培动力前五大客户销售额占比达的 78.94%，科华控股的这一比例 则达到了 90.39%。

涡轮增压器主机厂的供应商认证标准严格，客户关系建立周期长、投入大。汽车工 业中，客户关系建立具有时间长、要求高、程序复杂等特点。汽车零部件生产企业必 须满足国际零部件质量管理体系认证审核，如 ISO/TS16949 第三方认证证书。建立 合作关系之前，除必要的样件试制、样件检测等必要测试外，主机厂还会对质量、开 发、物流、管理、成本、财务状况、安全环保等方面进行严格考核。与涡轮增压器主 机厂建立稳定的合作关系需花费 1-3 年时间。

公司与主要客户建立长期稳定的合作关系，客户粘性高。涡轮增压器主机厂与新的 上游供应商建立合作关系成本较高，因此不会轻易更换零部件配套企业。

依托行业壁垒，公司涡轮增压零部件产量稳步增加。公司目前已经与 Garrett、 Cummins、BorgWarner、三菱重工和上海菱重等涡轮增压器和汽车发动机相关企业建 立合作关系。稳定的客户资源使公司在生产规模、质量控制、售后服务响应、产品同 步开发、全球供货等方面形成了较强的竞争力，新进入企业难以对公司构成威胁。

2.第二梯次：开拓新能源汽车零部件赛道

深度布局纯电动汽车核心零部件。在新能源汽车产业链上，公司持续进行深度布局，采取多种措施以提升行业竞争力。 通过不断完善营销模式、拓展销售网络、加大产品研发投入以及提高企业知名度等方 式，实现对国内外新能源汽车客户的广泛覆盖，以此提升公司产品在新能源汽车领域 的市场占有率。

联合控股子公司，切入新能源赛道。公司充分抓住市场机遇，与新能源汽车领域的 标杆企业特斯拉等建立长期战略合作，站在行业制高点，推进布局新能源汽车核心零 部件的研发、制造和销售。公司还联合控股子公司苏州赫贝斯、易通轻量化各产业链 之间的互补优势和协同效应，优化业务结构，拓展业务渠道，充分利用已有资源和平 台，在原有业务的基础上拓展新业务。其中，苏州赫贝斯产品包括新能源电动汽车安 全扣件、汽车充电扣等铝合金和压铸零配件产品，客户包括特斯拉公司、日本 YAZAKI 公司、瑞典 AUTOLIV 公司、美国 BROOKS 仪器公司以及 EMI 等公司。易通轻量 化公司主要产品包括新能源汽车车载充电机组件、直流变换器组件、转向节等，开拓 了包括美达、北极星等下游客户，其产品最终销往 PSA（标致雪铁龙集团）、DFM （东风汽车集团）和通用汽车等。

公司新能源汽车零部件已涵盖纯电、氢能、混合动力三条技术路线。纯电动汽车核心零部件方面，公司相关产品已拓展至车载充电机模组、驱动电机零 部件、控制器零部件、底盘安全件等新能源汽车零部件。并且公司已经与新能源汽车 领域众多知名企业建立合作，并且随着公司可转债募投项目产能逐步释放，将进一步 提升新能源汽车轻量化结构件的研发、制造和销售。

氢燃料电池汽车零部件方面，相关产品包括:氢燃料电池汽车空压机叶轮、空压机压 力回收和整流器、电机壳、轴承盖以及功能部件等，客户已拓展至：盖瑞特、博世等 国内外优质企业。

混合动力汽车零部件方面，公司产品之混动传动系统结构件以及涡轮增压器核心零 部件等普遍适用于混合动力汽车，公司还持续不断地积极主动参与客户新产品的创新 研发，并跟随客户将业务拓展至新能源汽车整车客户端，众多主流插电式混动及增程 式汽车都搭载了公司涡轮增压器核心零部件。

3.第三梯次：全面布局直线滚动功能部件，导入 工业母机新赛道

直线滚动功能部件具备定位精度高、灵敏度高和承载能力强的特点。为全面布局直线 滚动功能部件市场，公司设立了全资子公司无锡宇华精机有限公司，并着力开拓高端机床 领域、半导体装备产业和自动化产业三大市场，迅速进军“工业母机”新赛道。

贝斯特筹划布局直线滚动功能部件，是在原有业务上的延伸和突破，已具备了相对 成熟的条件或优势：公司已在汽车零部件业务中实现了规模化、智能化生产，相关技术和 管理体系可直接应用于直线滚动功能部件领域。公司已与国内高档机床商合作开发高效、 高精度机床，并通过产业化应用验证，产品的质量和效率在国内同行中处于领先地位。未 来公司作为“供应商”和“客户”的双重角色，利用产业化验证平台，不断提升机床商和滚动 功能部件质量、效率，从而实现双赢。 围绕该业务布局，公司以全资子公司宇华精机为独立平台。宇华精机主营产品包括 高精度滚珠/滚柱丝杠副、高精度滚动导轨副等直线滚动功能部件，瞄准高端机床领域、 半导体装备产业、自动化产业、机器人领域等市场进行大力开拓。2023 年上半年，宇华 精机成功完成了高精度滚珠丝杠副、直线导轨副等产品的首台套下线，并已将部分产品 送样至战略客户处进行验证。