中国转基因玉米商业化进程及市场规模分析

转基因商业化推动市场规模增长。

1.十年磨一剑，2023 年中国转基因玉米商业化落地

中国转基因作物种植面积位列全球第七，转基因抗虫棉为中国种植面积最大的转基因 作物。中国转基因作物商业化应用遵循“3F”发展曲线，非食用的 Fiber（纤维材料作物， 如棉花）→间接食用的 Feed（饲料作物，如玉米）→直接食用的 Food（粮食作物，如水 稻）。20 世纪 90 年代以来，中国棉花主产区连年爆发棉铃虫，导致全国出现“棉荒”， 严重影响棉花生产和纺织业，故 1997 年转基因抗虫棉在中国率先实现商业化种植并迅速发 展，截至 2020 年，中国已育成转基因抗虫棉新品种 197 个，累计推广 5.1 亿亩，国产抗 虫棉市场份额达 99%。目前，中国批准的商业化转基因作物为抗虫棉和抗病番木瓜，其中 抗虫棉种植面积占比高于 99%，抗病番木瓜全国种植面积少于 20 万亩。

中国转基因作物商业化需经历约 8-10 年。（1）中间试验：将转基因玉米和非转基因 玉米一起种植在小于 4 亩的试验地中，投放草地贪夜蛾，测试抗虫性的差异。（2）环境释 放试验：包括生物多样性试验、荒地竞争试验等，环境释放试验报告，需要说明转基因作 物对环境中的非有害昆虫不会造成影响，试验数据获得农业部批准后即可生产试验。（3） 生产试验：大规模的转基因作物试验，种植面积需大于 30 亩，没有上限，试验中引入了更 多的土壤微生物，用于检测转基因作物对土壤微生物的影响。

（4）转基因生物安全证书：批复时间一般为 1-2 年。2019 年起，中国转基因作物商 业化进程进入快车道，转基因生物安全证书时隔 10 年重新获批，生物育种相关政策密集出 台，2019 年和 2020 年中央一号文件均强调要加强农业生物育种技术研发，提高农业自主 创新能力；2021 年中央经济工作会议首次将种子和耕地作为年度经济工作重点任务单独列 出：2019 年以来，已有 17 个转基因生物安全证书获批，其中 13 个转基因玉米性状， 4 个转基因大豆性状。 2021 年 11 月，农业农村部发布《农业农村部关于修改部分种业规章的决定（征 求意见稿）》，开通转基因品种审定绿色通道，规定受体品种已通过审定且审定 区域在受体适宜区域内的品种，仅需 1 年生产试验即可获得品种审定证书。 2022 年 6 月，农业农村部发布《国家级转基因大豆品种审定标准（试行）》、《国 家级转基因玉米品种审定标准（试行）》。 2022 年转基因玉米试制种规模扩大，制种面积约 6-7 万亩。 2023 年 2 月，中央一号文件提出：全面实施生物育种重大项目，加快玉米、大豆 生物育种产业化步伐，有序扩大试点范围。

2.中国玉米种业市场规模有望增长至 386 亿元

2023 年为中国转基因玉米商业化元年，随着转基因玉米渗透率的提高以及溢价率的稳 定，根据我们测算，中国玉米种业市场规模将达 386 亿元（中性假设下），其中转基因玉 米贡献约 120 亿的行业空间增量，核心假设及计算公式如下： 公式拆分如下：转基因玉米市场规模=转基因玉米种子需种量×转基因玉米种子价格 =玉米种植面积×转基因玉米渗透率×亩均用种量×传统玉米种子销售价格×转基因玉 米种子溢价率。

（1）转基因玉米渗透率：2023 年，中国转基因玉米由大田试验转为部分区域试销， 参考美国转基因玉米推广经验，在推广第 1-3 年，美国转基因玉米渗透率分别为 1.4%、7.6%、 19.1%，故我们假设，2023 年中国转基因玉米渗透率约为 1.5%，2024-2026 年，渗透率 分别为 10%、20%、30%，中性假设下，终局渗透率约为 75%左右。 （2）转基因玉米种子溢价率：考虑到中国转基因玉米仍处于推广初期，2023 年仅小 范围试点，且由于推广时间临近春播，定价尚未市场化，故我们假设 2023 年转基因玉米溢 价率约为 10%左右。参考美国转基因玉米种子溢价率（根据 USDA 数据，美国转基因玉米 种子溢价率呈现先上升后下降趋势，在推广前 5 年溢价率基本保持在 30%左右，此后溢价 率逐年提升至 70%，最终溢价率稳定在 50%左右），我们假设 2024-2025 年，中国转基 因玉米种子溢价率分别为 35%和 50%，终局溢价率约为 45%左右。