煤炭智能干选设备市场空间测算

我国煤炭干选设备需求量超2000台，市场空间超100亿。

为测算我国煤炭智能干选设备的市场空间，我们进行了如下关键假设： 1） 原煤产量 根据中国煤炭工业协会数据，2021 年我国原煤产量为 41.3 亿吨，“十四五”规划 2025 年前我国原煤产量维持在 41 亿吨。据此假设 2030 年以前我国原煤产量稳定在 41 亿 吨。 2）原煤入选率 根据中国煤炭工业协会数据，2021 年我国原煤入选率为 71.7%，“十四五”规划 2025 年原煤入选率达到 80%。国外一些发达国家的原煤入选率已超过 90%。据此假设我 国 2022 年、2025 年和 2030 年原煤入选率分别为 73%、80%和 90%。

3）可用智能干选设备的原煤粒度等级 根据美腾科技招股说明书，TDS 干选设备主要用于粒度为 25mm 以上原煤分选， TGS 干选设备主要用于粒度为 25-6mm 原煤分选，可扩展到 3mm 以上原煤分选。 随着干选技术的不断进步，假设 3mm 以上原煤均可用智能干选设备进行分选。 4）原煤粒度等级占比 原煤各粒度等级占比并无权威数据，我们根据公开资料查询进行了假设。 根据北极星火力发电网数据，国家能源集团黑岱沟露天煤矿粒度级小于 6mm 的原 煤占比 8.85%，80-6mm 的原煤占比 53.31%，80mm 以上的原煤占比 37.84%； 根据《选煤技术》数据，淮北矿业集团临涣煤矿粒度级小于 13mm 的原煤占比 12.74%， 50-13mm 原煤占比 70.19%，50mm 以上原煤占比 17.07%；

根据美腾科技公众号数据，新疆西沟煤矿原煤中粒度级 300-30mm、30-6mm 和小于 6mm 大约各占三分之一； 根据五六选煤公众号数据，宁东矿区粒度级小于 3mm 原煤占比为 28.70%，3-25mm 占比为 41.29%，25mm 占比为 25.01%。重庆白岩选煤厂粒度级小于 3mm 原煤占比 为 29.98%，3-25mm 占比为 41.02%，25mm 以上占比为 29.00%。根据我国所有大型 煤炭基地部分煤矿进行估算，25-6mm 原煤占比约为 25-30%； 根据《煤炭加工与综合利用》数据，刘庄选煤厂粒度小于 3mm 原煤占比 29.72%， 25-3mm 占比为 49.71%，25mm 以上占比为 20.58%。 根据以上数据，粗略假设 3mm 以下原煤占比为 30%，25-3mm 原煤占比为 40%， 25mm 以上原煤粒度占比为 30%。即可用智能干选设备进行分选的 3mm 以上原煤 占比为 70%。

5）不同煤炭品种占比 根据 Wind 数据，2019-2021 年我国动力煤产量为 31.24、31.79 和 33.99 万吨，占当 年原煤总产量 81.1%、81.5%和 82.3%。据此假设我国动力煤产量占原煤之比稳定在 82%。 6）智能干选设备渗透率 智能干选设备可以直接产出动力煤，或是焦煤预排矸，因此智能干选设备在动力煤 分选中的渗透率将高于其他煤种。《煤炭加工与综合利用》中有论文预计未来 6mm 以上动力煤分选有 70%可被智能干选设备替代，与我们调研的结果较为一致。据此 假设对于动力煤，2022 年、2025 年和 2030 年用于原煤分选的智能干选设备渗透率 分别为 10%，30%和 70%；对于其余煤种，2022 年、2025 年和 2030 年智能干选设 备渗透率分别为 5%，15%和 35%。

7）智能干选设备单价 根据美腾科技招股说明书，2021 年美腾科技两产品 TDS，三产品 TDS 和井下 TDS的平均单价分别为 555 万元、814 万元和 783 万元，所有 TDS 产品平均单价为 567 万元。TGS 在手订单平均单价为 672 万元。我们预计三产品 TDS 和井下 TDS 的占 比将会略有升高，但产品单价也将随市场竞争逐步下降。粗略假设 2023-2025 年间 和 2026-2030 年间用于 300-3mm 原煤分选的智能干选设备平均单价分别为 600 万元 和 550 万元。

8）智能干选设备产能 根据我们的调研，智能干选设备的平均产能约为 70 万吨/年。9）智能干选设备存量替换 假设智能干选设备使用寿命为 10 年，则 2026-2030 年间需要对 2016-2020 年间的存 量设备进行替换。美腾科技 2018-2020 年间销售 TDS 数量为 87 台，按其市占率 70% 计算，2018-2020 年煤炭干选设备总销量约为 125 台，2016 和 2017 年销量较少。因 此假设 2026-2030 年间用于动力煤和其他煤种的智能干选设备存量替换需求为 150 台和 10 台。

非煤矿物行业和煤炭行业同属采矿业，具有相似的产业链及运行模式，分选设备属 于矿物机械的一种。粗略假设非煤矿物分选设备的市场空间与煤炭分选设备的市场 空间之比与各自的固定资产投资额之比相同，根据自然资源部发布的《2022 中国矿 产资源报告》，2016-2021 年我国非煤矿物（黑色金属、有色金属和非金属）领域固 定资产投资额与煤炭领域固定资产投资额之比维持在 1.4 左右。据此测算到 2030 年 我国非煤矿物领域智能干选设备潜在市场空间约 176.7 亿元。