农药行业需求、研发进展及市场格局分析

非专利药占比持续提升。

1、农药需求相对刚性，市场规模稳步提升

农药有效提升作物单产，满足全球人口增长需求。农药主要是指用来防治危害农林牧业生 产的有害生物和调节植物生长的化学药品，对于农产品的保产增收具有重要的作用，目前 主要的农药产品包括除草剂、杀虫剂、杀菌剂三大类。根据 Phillips McDougall 数据， 1960 年以来全球耕地面积并未发生明显增长，但由于全球人口数量的迅速提升对于农作 物的需求量也同步提高。与 1960 年相比，2016 年全球主要粮食作物玉米、小麦和水稻的 单位面积产量均实现了翻倍以上的增长，从而在耕地面积基本没有发生变化的情况下大幅 提升了作物产量。根据联合国粮食及农业组织（FAO）的报告指出，在没有植物保护产品 （包括农药）的情况下作物产量损失可达 50%～80%，因此农药对于全球农业生产而言属 于刚性需求，在全球人口继续增长的背景下依然具有继续增长的空间。

全球农药市场规模稳步提升。根据 AgbioInvestor 统计，2021 年全球农药市场规模为 658 亿美元，2016-2021 年年均复合增长率约为 3.3%，但是由于欧美国家对植物保护产品环保 要求提升，低端产品用量已呈现出逐步减少的趋势。根据 AgbioInvestor 预测，2022-2026 年全球植物保护产品的市场规模年均复合增长率约 2.2%，在新型产品的发现、新技术在 新兴市场不断应用、先进且符合环保要求的产品对旧产品的替代等因素影响下，农药市场 规模将不断提升。与此同时，2021 年国内农药市场规模约为 480 亿元，2016-2021 年年均 复合增长率约为 3.1%，由于我国属于传统农业大国且逐步采用更为先进且更具可持续性 的植物保护产品技术，预计 2026 年国内农药整体市场规模将达到 628 亿元，年均复合增 长率约为 5.5%。

亚太地区占据主要需求，除草剂销售额占比较大。从全球农药市场的区域分布来看，亚太 地区约占 31.02%，自 2016 年起连续 5 年销售额超过拉美地区并成为全球最大的农药市 场，而拉丁美洲、欧洲与北美分别占比 25.88%，20.60%和 18.58%。从细分产品来看，除 草剂、杀虫剂与杀菌剂三大主要产品分别占比 44.31%、27.19%和 25.12%。

除草剂：除草剂泛指用以消灭或控制杂草生长的农药。目前全球范围内正在使用的除草剂 种类众多，草甘膦作为作为产销量最大的细分品种2019年全球销售额约为52.51亿美元。 根据 AgbioInvestor 统计，2021 年全球除草剂市场规模约为 264 亿美元，预计到 2026 年 将达到 278 亿美元。

杀虫剂：杀虫剂是指被用于杀死昆虫或防止昆虫进行破坏性行为的农药产品。按照化学成 分划分，杀虫剂可以分为有机磷类、新烟碱类、拟除虫菊酯类等，作用机理包括触杀、内 毒、胃吸等。根据 AgbioInvestor 统计，2021 年全球杀虫剂市场规模约为 192 亿美元， 预计到 2026 年将达到 224 亿美元。

杀菌剂：杀菌剂是指用于防治由各种病原微生物引起的植物病害的农药，主要施用作物果 树和经济作物。按照作用机理不同杀菌剂可以分为保护性和内吸性杀菌剂两大类，保护性 杀菌剂主要用于保护未被病菌侵染的部分免受病菌的侵染，需要在作物没有接触到病害之 前施用，而内吸性杀菌剂施用于作物的某一部位后被作物吸收，并在体内运输到作物体的 其他部位发生作用。根据 AgbioInvestor 统计，2021 年全球杀菌剂市场规模约为 181 亿 美元，预计到 2026 年将达到 208 亿美元。

2、专利药研发周期延长，非专利药占比逐年提升

新农药研发成本大幅上升，研发周期逐渐延长。农药行业经过几十年的发展已经日趋成熟， 产品数量与种类都实现了大幅提升，同时随着国际植物保护产品行业发展受到愈发严格的 政策与监管影响，新农药的开发难度和成本逐年增加。根据 Phillips McDougall 数据， 2005 年-2008 年发现、开发和登记 1 个农药有效成分的研发成本约为 2.56 亿美元，而 2010-2014 年上升了 11.7%至 2.86 亿美元。此外，新农药的研发周期也由于研发难度的增 加递增。1995 年从新成分的首次合成到首次上市所需的时间大约为 8.3 年，2000 年延长 至 9.1 年，2005-2008 年延长至 9.8 年，而到 2010-2014 年期间已经达到 11.3 年。

非专利药占比逐年提升。一方面，专利药的研发与登记难度加大，上市周期逐步延长。另 一方面，部分专利药的专利保护逐步过期，非专利药企业开始大规模生产，依靠多元化的 销售渠道与成本优势快速扩大市场份额。两方面因素导致 2000-2017 年期间全球非专利药 占比逐年提升，根据 Phillips McDougall 数据，2017 年全球专利过期农药占比约为 66.48%。 根据英国 Enigma 统计，在 2015—2023 年期间专利到期农药约有 42 个，其中除草剂 15 个、杀菌剂 19 个、杀虫剂 7 个、除草剂安全剂 1 个。

3、全球市场格局高度集中，五大巨头份额相对稳定

五大农药企业优势明显，全球市场集中度较高。根据 AgbioInvestor 数据，2021 年全球 农药行业 CR5 约为 75%，市场集中度较高，其中先正达集团占比约为 28%，拜耳、巴斯夫、 科迪华、UPL 分别占比 17%、11%、11%、8%。按照产品种类与发展模式划分，全球农药企 业可以分为创制药企业与仿制药企业两大类。其中以先正达、拜耳、巴斯夫、科迪华为代 表的创制药企业具有悠久的发展历史与深厚的技术沉淀，同时具有雄厚的资金与研发能力， 有实力从事规模性的新型原药和相应制剂的创制并拥有知识产权。而以 UPL 为代表的第二 梯队农药企业主要聚焦于中间体、过期专利原药和制剂的加工环节，拥有广泛而深入的渠 道布局与低成本制造能力，依靠销售渠道、产业链布局、规模效应等优势占据一定的市场 份额。