农药市场现状、参与者类型及壁垒在哪？

农药市场持续增长，创制成本逐年增加。

1.作物保护市场长期稳定发展，农药产品受益刚需提升

全球人口数量有望持续增长，维持稳定的全球粮食供应成迫切需求。根据联合国《世界人口展望 2022》，预计到 2030 年，全球人口将增长至85 亿左右，2050年达到 97 亿，21 世纪 80 年代达到约 104 亿的峰值，并保持这个水平到2100年。与粮食需求增长与人口增长形成鲜明对比的是，近年来城市化和工业化持续转化为农业用地面积的减少，主要是工业、房屋、高速公路和许多其他基础设施建筑数量的增长所致。全球人口持续增加，人均耕地面积持续下行。在全球耕地有限的背景下，需要提高单位耕地面积的农业生产率，农药作为能够保护作物免受害虫侵害并增加作物产量的作物保护化学品需求将稳步增长。

近年来全球粮食系统受多重冲击，全球作物保护市场的重要性与日俱增。根据AgriBusiness，受益于作物价格大幅上涨，2022 年全球作物保护市场的总价值快速增长，但随着库存增加以及商品价格的降低，短期内作物保护市场较难维系前期的高速增长。健康、可持续和包容性的粮食系统对于实现世界发展目标至关重要，但近年来全球粮食系统受到了新冠肺炎造成的各种影响、极端天气、害虫和地缘冲突等多重冲击，致使粮食价格上涨和饥饿加剧。特别是全球气候变化日益严重，全球许多地区出现了极端天气事件和气候波动，进一步降低了全球粮食作物的产量，全球作物保护市场的重要性与日俱增，对作物保护产品的需求有望逐步增加。

长期来看全球作物保护市场将维持平稳增长的状态。根据AgbioInvestor 预测，综合考虑种植面积和未来产量、投入成本波动、土地使用、畜牧生产、有机栽培、环境和气候变化、人口和社会经济因素、政治决策、新兴技术的增加等因素，以2020年作为基准，未来到 2035 年全球作物保护市场将维持平稳增长的状态。

全球农药市场规模稳步增长。根据 Phillips McDougall，全球化学农药销售额由2017 年 616.3 亿美元增长至 2022 年的 781.93 亿美元，CAGR达4.9%，其中作物用农药销售总额由 2017 年 543.2 亿美元增长至 2022 年的692.6 亿美元，CAGR达5.0%，展望未来全球农药市场有望在全球人口不断增加的背景下稳步增长。

2. 创制成本逐年增加，非专利药市场份额提升

全球农药行业呈寡头垄断的竞争格局。按照农药行业中的参与者分类，可以分为创制型企业、仿制类原药企业、农药制剂企业、农药中间体企业、经销商、贸易公司、登记运营等。海外发达国家的农药工业起步相对较早，跨国农药巨头由于资本雄厚且能够承担昂贵的开发费用和开发损失，对农药新品种的开发形成垄断。若按各公司 2021 年销售收入统计，先正达、拜耳、巴斯夫、科迪华等跨国农药龙头已占据全球农药市场一半以上的份额，并形成了“产权农药—丰厚利润—研发投入—新产权农药”的良性循环。

农药创制所需的成本投入较大且在逐年增加。开发并市场化一种新的农用化学品需要超过 10 年的时间和 1-3.5 亿美元的研发支出，该过程包括：发现一种新的农用化学品候选物；同步进行安全性研究、生物学研究和制剂研究；综合评估这些研究的结果；最后申请并获得农药登记。根据 Phillips McDougall，随着在环境化学研究、初步田间试验所需的生物学支出等领域的支出增加，对于农药创制企业来说，近年来新产品研究的总成本显现出逐年增加的趋势。

上市新农药需耗用的时间不断延长。随着创制药领域的持续发展，相关监管机构法规日益完善，对于数据要求逐步提高。从首次合成新的作物保护有效成分，到随后将其商业化的平均间隔时间呈逐步增加态势，根据Phillips McDougall 调查，2010—2014 年间从 1 个新有效成分的首次合成到其首次上市的平均时间比2005—2008 年时间段延长了 1.5 年。

随着经济全球化的发展及全球农药生产专业分工的深化，跨国农药巨头已开始逐渐分离上游的中间体和原料药生产环节，将其转移到具有更低生产成本的中国、印度等发展中国家。在此背景下，通过生产专利到期农药，凭借低成本优势抢占市场的仿制型农药企业获得了较大发展动力。当前我国大部分农药企业仍属于仿制型原药企业，经过多年的发展，我国已成为全球最大的非专利农药生产国和出口国，并已形成包括科研开发、原药生产和制剂加工、原材料及中间体配套的较为完整的产业体系，未来随着行业持续发展以及集中度不断提升，我国农药行业有望向集约化、规模化方向持续发展。

3. 全球实行农药登记管理制度，登记政策不断趋严

农药产品在销售过程中同样具有较高壁垒。当前世界各国拥有各自的农药登记管理制度，即农药原药或制剂要在该国销售，就必须符合其对有效成分含量、毒理、环境影响等方面的要求，并取得当地主管部门颁发的农药登记证书。

全球原药登记政策不断趋严。近年来各国对于作物保护品的管理法规和政策调整频繁且日趋严格，单个产品在各国的登记费用持续上升的同时，各国登记政策均朝着数据高标准化、资料繁杂化的方向调整，共同导致农药企业在海外获得原药登记证的难度持续增加。

公司已具备全球领先的农药产品登记能力。近年来农药登记费用的上升、耗时的增加以及登记难度的提高，使得公司作为拥有在全球各市场具有丰富登记经验以及较高决策效率的公司具备了较强发展优势。公司每年持续在全球各国进行的大量的丰富而完善的产品组合的登记投入，使得每年不少国家均有新登记的获得，这些新登记的获得会带来新的业绩增长点，也会给未来带来持续的业绩贡献。截至2023H1，公司共拥有 300 多项中国国内登记，5400 多项海外登记，其中2023H1首次在波兰、突尼斯、亚美尼亚、津巴布韦、多哥、马达加斯加、博茨瓦纳等国获得登记，登记团队规模持续扩大，成员从2022 年的169 人增加到现有的180人。