如何理解每日互动的业务结构？

我认为公司业务可以从战场、战术、战略三个层次理解。 

1.Data数据积累：推送业务起家，积累海量有效数据

1.1核心产品“个推”升级迭代，开发者服务产品矩阵不断完善

消息推送系统属于 APP 刚需，但搭建运行稳定、覆盖面广、性能优异的推送系统门槛 较高。对于大部分 APP 来说，消息推送属于刚需功能。虽然实现推送系统并不复杂，但搭 建一套运行稳定、覆盖面广、性能优异的推送系统并非易事。1)要保证全年稳定地低延迟 时间地完成推送功能，需要一定的技术门槛；2)推送使用长链接方案，服务器需要在短 时间迅速推送给海量用户，对服务器端提出了一定的成本要求；3)推送 SDK 应当省电和体 积小，减少对主程序耗电量和大小的负担。

公司开发推送 SDK，产品核心能力优越，与开发者实现合作共赢。SDK(Software Development Kit)指软件开发工具包，通常指辅助开发软件的相关文档、范例和工具的集 合。APP 开发者通过嵌入符合自身需求的 SDK，即可在自身产品中调用 SDK 功能，减轻 研发成本，压缩研发周期。若开发者调用成熟的推送类 SDK，可实现将预设的推送内容发 送到设备通知栏的效果。公司最早从消息推送起家，面向 APP 开发者研发了个推消息推送 SDK，公司的推送 SDK 相较其他同类产品更为精准，为开发者提供匹配的数据智能服务和 运营工具，拥有多通道一键下发、智能标签分组、丰富触达方式、全链路数据分析等核心能力。

公司不断完善开发者产品矩阵，助力数智运营驱动提效。公司不断完善已有的产品矩 阵，为开发者提供更多解决方案。2022 年，个推开发者服务推出用户运营平台，该平台融 合了公司开发者产品矩阵，支持多源数据的集中打通和分析，能够实现一系列开发者服务 功能，优化开发者运营全流程，实现“用户洞察-用户圈选-用户触达-后效分析”链路闭 环，有效提高效率节省成本。

1.2推送业务壁垒明显，多方面优势筑牢基础业务护城河

核心产品多次迭代，技术优势保障高效推送。核心产品“个推 SDK”经过四次迭代， 现可在三分钟内快速集成，覆盖多种渠道和多种场景，实现秒级推送。与此同时，“个推 SDK”可结合用户画像，在合适场景推送合适内容，大幅度提升消息点击率、用户活跃度 和留存率。1)“个推 1.0”，提供实时推送，为用户打造高效稳定推送系统，保障消息毫秒级 触达；2)“个推 2.0”，主打智能推送，支持百种用户标签分组推送，实现精细化运营；3) “个推 3.0”，主打应景推送，新增 LBS 地理位置技术，深度挖掘用户场景，实现消息实时 触发；4)“个推 4.0”，升级为全景推送，多媒体、多场景、多渠道，融合了短信等多媒体渠 道，让消息不再局限于手机通知栏，使触达方式多样化，大幅提升消息到达率。

最早布局第三方推送抢占先发优势，客户粘性保障业务大盘。创始人方毅于 2010 年研 发出定制化消息推送和文件推送的产品“八爪推送”，于 2011 年推出“个推”，“个推”普 遍早于主要竞争对手。我们认为，消息推送产品的选择对于开发者来说存在一定的替换成 本，率先布局抢占市场的企业存在先发优势。根据公司公告，2018 年-2022 年公司开发者 业务的客户留存率一直保持在 70%以上。

第三方推送领军企业，覆盖面积广泛。目前推送服务商可以分为三大类，互联网大厂 商、手机厂商和第三方推送服务商。公司作为第三方推送服务商，产品相对工具全、推送 场景多、支持平台广，且与其他第三方服务商相比，具备推送策略优、支持物联网平台等 优势。根据公司公告，公司产品服务于人民日报、新华社、CCTV、新浪微博在内的数十 万 APP，并早于 2015 年 8 月覆盖独立终端超 10 亿台。此外，公司还拓展了智能家电、智 能汽车等 IoT 领域业务，提供用户触达、用户数据沉淀和分析、精细化运营等功能，相比 其他竞争对手覆盖面积更广、业务量更大。

牵头草拟 SDK 安全国家标准，政策标准优势夯实 SDK 产品领军地位。2021 年 8 月， 公司牵头草拟的国家标准《移动互联网应用程序(App)SDK 安全指南》正式通过，以上文 件规定了 SDK 提供者和 App 提供者在 SDK 生命周期、个人信息处理、SDK 和 App 联动等 活动中应遵循的安全要求。公司在开发者服务领域的多款产品均通过了中国信通院“安全 专项评测”，积累的数据符合《个人信息保护法》等相关法律法规的要求。

1.3推送SDK高效积累数据，夯实公司数据底盘

基于 SDK 业务，公司累积海量数据。公司收集的数据为实现各业务功能所必需的合 理用户数据，合理用户数据包括设备信息、应用列表信息、网络信息、位置相关信息等。 2022 年年报显示，公司每日实时处理和新增的数据量超过 50TB，已形成 4,000 余种数据标 签，直接参与计算的特征参数累计超过 1.6 亿，打造了大规模图神经网络以及深度学习模 型，广泛应用于公共服务、增能与风控服务等领域。

利用推送数据提取人群特征浓度，释放数据价值。公司深挖用户属性和使用场景，形 成了冷数据画像、温数据回溯及热数据场景的独特数据分类，并划分人群特征浓度(TGI 值)，将用户特征与高频到访场景进行匹配和深度分析，进而在公司商业服务和公共服务业 务中释放数据价值。

2.Machine数据治理：治数能力逐步强化，数据智能操作系统产品化落地

2.1数据中台行业稳健发展，助力企业联结业务前后台数据

数据中台助力企业联结业务前后台数据，实现企业数据资产价值最大化。数据中台是 在统一数据标准规范基础上，提供数据接入、数据开发、数据资产管理、数据分析、数据 服务等能力的数据资产管理和服务平台，帮助企业实现数据集中管理和服务，链接业务前 后台数据。近年来，随着企业信息化、数字化进程加快，企业内部各业务系统数量增加， 多系统数据重复计算、数据难以集成利用、数据质量堪忧等现象普遍。数据中台能链接业 务前后台数据、不同业务系统的数据，有效打破“数据孤岛”现象，并敏捷支撑企业创新 需求，提高企业业务效率，实现企业数据资产价值最大化。

数据中台行业市场规模稳健增长，市场正从竞争转向竞合。根据艾瑞咨询《2022 年中 国数据中台行业研究报告》报告，数据中台行业 2019-2024 年的 CAGR 达到 37.74％。近些 年，在大数据、AI 等技术发展和企业数字化转型的共同驱动下，包括腾讯、阿里、用友、 每日互动等多个厂家布局数据中台市场，开发出了一系列数据中台产品。每个企业各有所 长，分别向行业中输出工具体系和解决方案，合力拓展数据中台解决方案的广度和深度。

2.2公司基于自身优势打造有特色的数据智能操作系统，铸就产品化治数能力

公司数据智能操作系统 DiOS 高度简化，是可视化的、向导式的、低代码的操作系 统。除了数据中台基本的功能模块外，公司的数据智能操作系统 DiOS 可提供可视化、向 导式的操作和交互界面，以及全生态低代码和无代码应用构建环境，不仅能优化开发人员 的数据治理和开发工作，还能使缺乏专业开发背景的业务人员快速上手，简化操作。从产 品模块来看，DiOS 包括数据治理平台、数据建模平台、机器学习平台、标签平台、数据开 发平台、可视化平台、数据服务平台、调度平台等八个功能组件，向客户输送了五大核心 数据能力，帮助客户综合治理数据，实现数智化敏捷升级。

产品研发源自公司自身经验迭代，数据智能五步法实现数据炼造。公司 DiOS 数据智 能操作系统以自身数据业务为依托开发，跑通自身“数据积累-数据治理-数据应用”业务 闭环，验证了 DiOS 产品落地应用的有效性。举例来说，公司总结了“采、察、扩、投、 归”数据炼造五步法的数据治理经验，并将其复用在 DiOS 数据智能操作系统的营销场景中。数据炼造五步法包括 1)结果采样，指接收并汇集数据样本；2)标注端详，指对数据样 本进行洞察，总结关联特征和内在规律，解读数据深层涵义；3)相似扩量，将分析得到的 模型扩量到相似特征的潜在人群；4)实战运用，将数据分析的结果运用到实际业务场景； 5)反馈归因，对业务全流程、数据全链路进行回溯分析，迭代数据治理闭环。

聚焦垂直场景定制化开发，打造具体的行业解决方案。公司 DiOS 系统在本身的通用 数据治理解决方案基础上，针对不同的垂直应用场景，打造具体的行业解决方案，目前已 在政务服务、数智交通、普惠金融、企业数字化经营、品牌营销等领域拓展应用。例如， 在数智交通领域，DiOS 系统将政务数据与社会数据融合应用，用大数据洞察人、时间、空 间内在联系，构建区域数据空间，协同大数据 + 网格化精密智控，落地实时人口分析、流 动人口分析、人群画像等丰富应用，用数字链接基层业务经办的全部流程，让基层治理有 精度更有温度。

应用大数据联合计算平台，DiOS 系统保障数据安全并释放数据价值。公司首创大数 据联合计算模式，与生态伙伴搭建了大数据联合计算平台，并将其运用于 DiOS 系统的使 用、治理和展示。具体来说，DiOS 系统的使用方可将自身数据汇集到中立可信的第三方大 数据联合计算平台中进行计算，输出数据计算结果的同时删除原始数据，保障数据安全并 释放数据价值。

3.People数据应用：打造数据智能应用平台，商业与公共服务双开花

作为国内领先的数据智能服务商，每日互动致力于数据的全面应用，结合数据模型与 行业专家知识，为客户提供产品化、规模化盈利的数据智能应用平台，为客户实现降本增 效，数据要素价值多重释放。公司在数据应用层的业务分为商业服务、公共服务两大类， 其中商业服务分为增长服务、增能与风控服务、品牌服务；公共服务指为政府相关部门和 各级企事业单位在公共领域提供大数据服务，助力社会治理持续创新。

3.1商业服务持续升级，资源整合模式优化，降本增效更进一竿

增长服务为客户拉新促活，高效率提升触达转化。增长服务指公司基于投放平台，为 开发者客户提供 App 全渠道拉新与促活服务。公司从多个维度提升其投放效果效率及差异 化竞争能力。1)在投放平台功能方面，公司持续优化平台性能和模型结构，提升系统稳定 性和吞吐量，持续加强流量分析、冷启动策略和效果归因分析等功能，不断完善动态出价 系统；2)在流量资源合作方面，公司持续打造多元化流量平台，不仅与国内巨头腾讯广点 通、头条巨量引擎等流量合作，还新增多个手机厂商、视频平台流量，使流量资源合作更 灵活、计价方式更统一；3)在运营策略方面，公司基于全域标签体系，多维洞察人群画 像，提高广告匹配度，提升营销效率以及转化率。2019-2022 年，点击单价呈增长趋势，单 个点击量创造收益的能力增强，点击率在 4%-6%范围内波动，表现稳定。

增能服务提升媒体平台商业转化率，风控服务为金融行业安全保驾护航。增能服务指 公司为媒体平台等客户提升其商业化变现能力，公司在隐私保护和数据安全领域不断进行 技术探索和创新，并积极运用向量化技术处理提升模型能力，通过联邦学习等隐私计算技 术，帮助媒体平台有效识别用户潜在价值，降低无效广告匹配，提升其广告投放计划触达 率和成效，助力打造良性广告营销生态；金融风控服务指公司为金融行业提供智能分析决 策服务和全周期整体化产品解决方案，帮助金融机构普惠金融业务提升转化、控制风险。

品牌服务场景深化，数据驱动精准研判，少量投放精准“打击”多数目标消费者。品 牌服务指公司在数字营销生态中作为第三方 DMP，为品牌主提供数据前验服务，助力品牌 客户用户洞察，持续优化投放策略和提升 ROI。公司创新推出“个灯魔盘”和持续打磨 “品牌数盘”以更好地服务于广告主，提升业务运营效率，以“人”为核心，驱动营销决 策创新升级。2019-2021 年，品牌服务的直接和代理客户数量都呈持续增长趋势，2021 年 直接客户留存率更是达到 72.73%；

从客户行业分布而言，消费类客户为业绩主力军，同时 公司持续积极拓展金融、互联网等不同领域的客户。2022 年，品牌服务大部分客户所在重 点城市受不可抗力的影响，开工率严重不足，业务拓展与深耕受到阶段性阻碍。面对不利 影响，公司从三个方面为品牌服务积蓄动能：1)与合作金额超百万的客户稳定续签；2)与 行业头部企业明略科技强强联合，2023 年 5 月 18 日，公司联合明略科技共同发布多方营 销数据管理平台“明日 DMP”， 打通品牌营销的闭环链路；3)2022 年公司品牌业务线全线 产品已经过 PIA 个人信息安全影响评估，用安全合规数据赋能营销。

1)个灯魔盘，智能化实现品牌营销预测。“个灯魔盘”搭载“DiOS 的治数能力，集成 公司丰富的特征层数据和强大的机器学习能力，通过对样本人群的线上线下兴趣偏好进行 洞察、端详，并使用机器学习算法搭建预测购买模型，同时进行相似扩量，帮助品牌主从 全网用户中快速找到高潜力购买人群，挖掘高价值用户。根据广告投放需求的不同，品牌 主能够在“个灯魔盘”上自主选择投放的 TA 数量，实现 20%的预测人群覆盖 80%的购买 人群，从而大幅提升广告投放的效能。 2)品牌数盘，精细化营销资源分配解决方案。“品牌数盘”运用全面的分析洞察和精准 的营销效果，结合开发中的线下营销、OTT 跨屏等功能，驱动品牌业务创新，满足消费者 需求。作为支撑营销资源精细化分配的数据分析工具，为多领域客户提供营销能力支持。

3.2公共服务快速拓展，数据智能推动政府多方“智”理

公共服务深耕精密智控数治，助力政府数字化转型。当前，社会治理拥抱数字化浪 潮，数字技术的发展有助于融合社会资源，提升治理效率，完善政府建设，从而提升社会 治理现代化水平。“十四五”规划指出，提高数字政府建设水平，将数字技术广泛应用于政 府管理服务，推动政府治理流程再造和模式优化，不断提高决策科学性和服务效率。每日 互动积极探索数据智能与公共服务的结合点，为政府相关部门和各级企事业单位在应急管 理、抗震减灾、精密智控服务、数智交通、人口与空间规划等公共领域提供数据智能的 “标准化”组件和系统性解决方案，助力社会治理的数字化转型。

公共服务主要业绩贡献来源于新老两款 SaaS，老款 SaaS 产品渗透率高，新款 SaaS 客单价提升有望打开市场空间，DiOS 项目制产品有望成为新业绩主力军。全国范围的数 字化转型升级催生了对社会精密智控的新要求，公司敏捷捕捉市场需求，主要面向社会治 理开展公共服务业务，产品包括新老两款 SaaS 及一款 DiOS 项目建设。1)老款 SaaS 产品覆 盖面广，市场渗透率高(截至 2022 年末，新老两款 SaaS 合计全国覆盖超 2,700 个区县客 户，根据国家统计局数据，2021 年我国县级区划数为 2,843 个，市占率接近 95%)；2)新款 SaaS 于 2020 年底推出，与老款 SaaS 产品面向不同的精密智控服务。截至 2021 年末，新款 SaaS 覆盖 200 余家区县客户，客单价较老款显著提升；

3)DiOS 项目建设是公司输出数据治 理能力的进一步探索，目前已在全国多地开展了相关试点，落地多个大型项目，产品创新 也在与客户共同探索中取得突破性进展。我们认为，公司老款 SaaS 覆盖面广且客户留存率 保持较高水平，伴随公司产品口碑发酵，新款 SaaS 有望进一步打开市场空间；同时， DiOS 项目建设有望进一步提高精密智控效果且合同金额较高，未来有望贡献业绩增量。 推进数智交通发展，公司连同生态伙伴打造“数智绿波”方案多层次优化城市交通， 治理效能科学提升。每日互动承接各类型政府项目需求，智慧交通项目率先落地。公司深 入研究运用数据智能驱动道路交通智能优化。

如针对信号灯调控效率低、优化精度不高、 控制软件使用门槛高等痛点进行路径研究，公司连同生态伙伴提出“数智绿波”方案，根 据城市早晚流量的不同变化，为信号灯进行个性化配时优化，将绿波带的推荐、监控、调 度等功能融为一体，实现绿波带智能调控；公司与绍兴温州两城市高速交警、浙江高信联 合发布了高速障碍物预警系统，及时发现异常事件并快速预警，减少二次事故风险。同时 公司引入大数据联合计算模式，融合多方动态数据，在安全加固受监管的环境中进行联合 计算，实现路网交通流的智能调度管理，进一步提升交通出行效率。目前，数智交通项目 已在省内多地开展试点，并取得良好反馈。

我们认为此项目优势突出，有望实现数智交通 降本增效，原因如下：1)用数字化部分代替部分路口检测所需的人力、软硬件检测，可降 低成本；2)基于数字化，提升绿波带编写效率，甚至可代替人工编写；3)通过此方案可降 低技术准入门槛；4)广泛兼容目前道路上已经配置的传感器，做到软件硬件结合。