福寿园发展历程、财务情况及股权结构介绍

殡葬服务业龙头地位稳固，业绩因疫情短期承压。

1.公司简介：国内殡葬服务业龙头企业，多项业务布局全产业链

福寿园引领中国现代殡葬业的发展和变革。公司创始于 1994 年，是中国殡葬服务业首 批民营企业，深耕行业 20 余年，于 2013 年港交所上市。发展过程中不断通过政企合作、持 续并购模式向全国其它区域扩展，截止 2022 年年底，公司共管理 33 个公墓和 30 座殡仪设 施，遍布全国 19 个省份 46 座城市。

经营七大业务，逐步形成完整业务矩阵。公司主营墓园服务和殡葬服务，多种墓型覆盖 各类型客户群体。按照类型可分为定制艺术墓、成品艺术墓、传统成品墓、草坪卧碑墓、绿 色环保墓、室内葬等服务。定制艺术墓和成品艺术墓因其个性化和差异化服务使得其均价较 高，截止 2017 年，定制艺术墓均价为 42.2 万元，室内葬因数量多、占地少等因素均价为 0.2 万元，所有墓型服务中价格最低。除传统的业务外，福寿园也在逐步拓展新兴业务布局 全产业链，包括设备用品、规划设计、生前事业、殡葬互联网+和生命教育，多业务矩阵共 同驱动公司进一步发展。

白事服务+生命晶石，殡仪服务兼顾传统与新兴。福寿园的殡仪服务可细分为白事服务 和生命晶石两大板块。白事服务即传统殡仪服务，提前布置好告别厅，运送逝者至殡仪馆， 并进行遗体火化和后续骨灰存放及安葬。生命晶石服务于 2015 年引入中国，通过高温负压 将骨灰凝结成晶体，具备长久保存、随时纪念、个性化定制、价格实惠等优势。拓展多项业务，纵向延伸产业链。在传统殡葬服务基础上，福寿园积极探索殡葬业配套 服务来扩充自己的产业链布局。2012 年成立福寿园环保机械制造有限公司，涉足火化机销 售业务；同年成立福寿云科技公司，搭建互联网生命科学服务平台，针对不同运用场景开发 行业云、服务云、管理云和家族云平台；2015 年率先引入“生前契约”项目；

2017 年收购 天泉佳境陵园建筑设计有限公司，拓展陵园设计规划业务；2018 年注册成立“中国福寿园 生命服务学院”，帮助集团和行业培养从业人员，在积极推动员工教育和发展的同时也促进 行业之间的交流。墓园服务为核心，非墓园业务占比逐年提升。2022 年公司墓园服务业务营收占比为 80.5%，贡献主要营收，为公司最核心业务，2022 疫情封控对墓园服务的影响较其它两项业 务更加严重，墓园业务收入占比同比下降 1.5pp；同时公司也在积极的布局产业链其它业务， 非墓园业务营收占比逐年增加，2022 年非墓园业务收入占比为 19.5%，同比增长 0.7pp。

殡葬服务增长速度较快，墓园盈利能力最强。上半年疫情封控管理致使权重墓园闭园， 墓园服务营收受到严重冲击，2022 年公司墓园服务营收为 17.5 亿元，同比下降 8.3%，经 营利润率为 56.4%，同比增长 0.9pp；得益于增值性的殡仪业务项目的创新及技术提升，殡 仪板块在疫情影响下仍保持良好增长势头，2022年殡仪服务营收为 3.6亿元，同比增长 8.4%， 经营利润率为 13.5%，同比下降 1.4pp；2022 年其他服务营收为 0.8 亿元，同比下降 23.6%， 经营利润率为 0.1%，实现扭亏为盈，同比增长 17.5pp。

2.财务情况：业绩稳步提升，受疫情影响短期承压

2022年权重墓园遭受静默管理致使业绩短期承压。2021年公司借助综合优势不断扩张， 走在殡葬行业最前列，营业收入取得较快增长，同比增长 22.9%，达 23.3 亿元，净利润为 8.9 亿元，同比增长 17.5%；2022 年由于各地疫情多点散发，特别 3-5 月，上海、辽宁和黑 龙江的 4 家权重墓园较长时间暂停营业，四季度全国多个地区疫情爆发，导致客户购墓和殡 仪服务数量减少。2022 年公司业绩短期承压，营收为 21.7 亿元，同比下降 6.7%，净利润 为 8.1 亿元，同比下降 9.0%。

盈利能力保持较高水平。公司的净利率和毛利率一直维持在较高水平，2021 年公司净 利率为 38.3%，同比下降 1.8pp，主要受发展中企业对集团贡献上升、公益性墓穴大幅增加、 人才培训等因素影响，毛利率为 92.4%，同比上升 0.3pp；2022 年因非经常性项目的影响， 公司净利率同比下降 1.0pp 为 37.3%；毛利率稳步提高，2022 年为 92.5%，同比上升 0.1pp。 各项经营费用率稳中有降。2018-2022 年公司各项经营费用率较稳定，公司持续开展资 源结构性调整，使得各项成本结构持续优化，除员工成本以外，其它费用率呈持平或略微下 降趋势，2022 年员工成本率/工程成本率/材料和物资消耗率/外包服务成本率/销售费用率/一 般运营费用率分别为 21.2%/5.5%/7.4%/2.3%/1.8%/6.9%。

3.股权结构：两家老年事业NGO组织为最大股东

董事会主席白晓江和总经理王计生分别持股 4.16%、4.16%。两家老年事业 NGO 组织 ——上海中民老年事业开发服务中心和上海中民老年事业咨询服务中心通过 Perfect Score Group Limited 持股 20.82%，两大 NGO 组织分别为上海民政局和上海市青浦区民政局下属 民办非企业单位，白晓江主席为两大 NGO 组织法人代表。董事会主席白晓江先生直接持股 0.45%，间接持股 4.16%；总经理王计生先生直接持股 0.02%，间接持股 4.16%。