粽子及月饼行业规模、格局及集中度如何？

粽子格局稳定，月饼发展空间大。

1、粽子行业：持续稳定扩容，龙头格局稳定

我国粽子行业规模保持稳定增长态势，需求量逐步提升。粽子又称“角黍”、“角 粽”，是我国历史文化积淀最为深厚的传统美食之一。据五芳斋招股说明书，我国粽子市 场规模由 2015 年 49.16 亿元增至 2019 年 73.37 亿元，4 年 CAGR 为 11%。预计 2024 年我国 粽子市场规模增至 102.91 亿元，2020-2024 年 CAGR 为 7%，有望保持良好增长态势。随着 人们对中国传统文化日益重视，叠加粽子送礼及日常方便食品属性增强，粽子逐渐受到青 睐。据华经产业研究院，我国粽子行业需求量由 2016 年 24.7 万吨增至 2020 年 37.7 万吨， 4 年 CAGR 为 11%。

粽子礼品属性+日销属性增强驱动行业持续扩容。粽子不仅是传统节令食品，其礼品属 性也受到越来越多的关注。据艾媒咨询，中国礼物经济用户中选择给亲友赠送最多的礼物 是月饼、粽子等节日礼品（43.4%），其次为烟酒茶叶（42.2%）、休闲食品（35.5%）和红 包（32.5%）等。同时，粽子由于其口味独特、品种多样，正越来越受消费者的喜爱，作为 日常方便食品的属性逐渐增强。据艾媒咨询，消费者偏好的馅心前五名分别是鲜肉粽（4 3%）、蛋黄肉粽（42.4%）、蜜枣粽（41.3%）、豆沙粽（39.2%）以及红豆粽（39.2%）。

粽子行业竞争格局稳定，五芳斋为粽子龙头。线上渠道方面，据魔镜市场情报数据，2 021 年线上粽子市场 CR5 达 47%，较 2020 年有所下降，在行业竞争加剧的情况下，五芳斋 凭借品牌优势市占率仍然有所提升，其市场份额达 37%，销售额达 4.6 亿元，远超其它品牌。 线下渠道方面，据五芳斋招股说明书，2019 年端午节期间，商超渠道粽子销售前三名品牌 分别为五芳斋、三全食品和思念，销售金额在商超渠道占比分别为 30.2%、21.4%和 16.5%， 前三名品牌销售金额占比合计超 65%，市场集中度较高。综合来看，粽子行业大型企业较少， 以中小型企业为主，同时存在大量小规模作坊、连锁店铺等，当前五芳斋在行业中市占率 处于领先地位。

2、月饼行业：规模稳步增长，集中度亟待提升

我国月饼行业规模稳步提升，供需均呈上升态势。月饼是中国传统糕点之一，具有礼 品与节令食品双重属性。据五芳斋招股说明书，我国月饼市场规模由 2015 年 131.8 亿元增 至 2019 年 196.7 亿元，4 年 CAGR 为 11%。随着国民对传统节日重视程度加深，中秋节月饼 销售规模呈现稳步上升趋势。预计 2024 年我国月饼市场规模增至 263.2 亿元，2020-2024 年 CAGR 为 6%，保持良好发展势头。供给端看，我国月饼产量稳定增长，由 2015 年 32.8 万 吨增至 2019 年 36.4 万吨，4 年 CAGR 为 3%。需求端看，送礼成为月饼的主要消费场景，据 艾媒咨询，超半数消费者购买月饼是用于亲友送礼，22.4%的消费者用于商务送礼。

月饼派系众多，品类呈现多元化。月饼具有悠久的历史和文化底蕴，目前已形成广式、 京式、苏式、潮式、滇式、晋式、琼式、台式、哈式九大派系。据艾媒咨询，广式月饼最 受消费者青睐，偏好的消费者占比超五成，其次是苏式，占比 40%。此外，随着消费者需求 日益个性化，糯月饼、冰皮月饼、迷你月饼、果蔬月饼、茶叶月饼、杂粮月饼等新式月饼 的需求逐步提升。据前瞻产业研究院，新式月饼相比传统月饼更受消费者青睐，偏好的消 费者占比近 40%，同时随着健康理念逐步深入人心，五谷杂粮月饼、糖醇月饼、益生菌月饼 等融入健康因素的月饼产品逐渐发展。

月饼行业集中度亟待提升，五芳斋稳居行业前三。据前瞻产业研究院，月饼线下和线 上渠道 CR3 分别为 46.8%、47.7%，CR5 分别为 60.8%、61.7%，线下市场集中度高于线上。 其中月饼线下和线上销售额第一的品牌均为苏州稻香村，其线下和线上市占率分别为 29%、 28%。五芳斋月饼线下和线上销售额占比分别为 8.6%、9.3%，稳居行业前三，随着五芳斋月 饼产品品牌认知度增强，市占率有望逐步提升，从而加速行业集中。