汇创达发展历程、主要产品及财务状况如何？

汇创达成立于 2004 年，致力于导光结构件及组件、精密按键开关结构件及组件的研发、 设计和生产。

公司经过多年发展以及对行业的深刻理解，在研发、生产以及客户资源等方 面确立了较强的竞争优势，成为背光模组重要供应商之一，金属薄膜开关和导光膜产品作 为公司传统优势产品，也进入全球知名消费电子厂商供应链，另外公司的超小型防水轻触 开关突破了国外技术壁垒，实现了进口替代。

公司主要产品随着通信行业的发展以及下游消费电子产品的技术升级、需求升级而不断变化。成立初期公司主要产品为应用于功能手机发光键盘按键的金属薄膜开关、导光膜；2008年手机行业正式进入智能手机时代，公司不断对导光膜、金属薄膜开关生产工艺改良升级，开始采用微纳米热压印技术代替传统的丝网印刷技术生产导光膜产品，提高了导光膜网点精度、发光亮度和均匀度满足了市场对消费电子产品多元化的需求。公司多年来坚持扩充产品线、拓展产品应用领域，产品线逐步从手机的金属薄膜开关及导光膜拓展到笔记本电脑键盘背光模组及各类消费类电子产品的导光结构件及组件、精密按键开关结构件及组件等产品。

公司计划从消费电子领域向新能源及储能领域转变。公司主要产品为导光膜、背光模组等 导光结构件及组件以及金属薄膜开关、超小型防水轻触开关等精密按键开关结构件及组件， 主要为根据客户对于产品的技术指标和成本要求而定制的非标产品。2022 年，为响应新 能源汽车行业和储能行业的快速发展的市场机会，助力公司从消费电子领域向新能源动力 电池及储能电池系统用 CCS 及 FPC 模组领域转变，拟使用首次公开发行股票募集资金中 的部分超募资金人民币 1.67 亿元投资动力电池及储能电池系统用 CCS 及 FPC 模组建设 项目（项目总投资金额预计 5.65 亿元），设计产能年产 CCS 模组1200万套和FPC模组3900万件。

公司产品进入全球知名供应链。在笔记本电脑输入设备背光领域，公司先后通过了群光电 子、达方电子、光宝科技、精元电脑等全球知名笔记本电脑键盘制造商的合格供应商认证， 最终应用于联想、惠普、戴尔、华硕等全球主流笔记本电脑品牌；同时公司也为华为、OPPO、 VIVO、诺基亚、小米、中兴、阿里巴巴等全球知名企业提供导光膜、金属薄膜开关等功 能性结构件、组件。公司股权结构稳定。李明、董芳梅合计直接持有公司 40.48%的股份，董芳梅通过众合通 间接控制公司 15.39%的股份，为公司共同实际控制人。机构股东为 2 名，其中富海新材 为已备案为私募基金，众合通系发行人员工持股平台。

激励核心员工，为公司可持续发展打好基础。公司 2022 年 2 月公布了股权激励计划，授 予公司董事、高级管理人员以及对公司经营业绩和未来发展有直接影响的管理人员和技术 （业务）人员 127 人共 478 万股，通过合理的股权激励有助于公司人才队伍的稳定，进 而为公司长期可持续发展奠定良好基础。

2016 至 2021 年业绩实现快速增长。2016-2021 年公司营业收入呈现稳健增长的态势， 2021年公司实现营收8.27亿元，同比增长36%。公司主营业务收入主要来源于两类产品， 即导光结构件及组件和精密按键开关结构件及组件产品，2021 年公司全资子公司东莞聚 明电子科技有限公司在满足公司主营产品零部件产能需求的基础上，以客户需求为导向对 外承接组装业务，加大了代加工业务，并新增了一批优质智能家居行业的客户。 公司规模保持稳健增长主要系（1）笔记本市场逐渐向高端产品发展，发光键盘及相关组 件发展动力充足；（2）公司利用微纳热压印技术替代了油墨印刷的工艺，成功进入知名笔 记本电脑键盘厂商的供应链体系，背光模组产品的市场份额和业务收入实现快速增长；（3） 公司持续投入技术和产能以维护标杆客户和开拓新客户。

公司扣非归母净利润呈逐年上升趋势。公司的盈利能力不断加强，2019-2021 扣非归母净 利润分别为 0.8 亿元、0.9 亿元、1.4 亿元，呈逐年上升趋势；扣非归母净利润增速也处于 较高水平，分别为 32%、18%、51%。2022 年前三季度公司扣非归母净利润有所下降主 要是受疫情影响，成本上升所致。

公司毛利率在高位维持稳定，盈利能力可观。近年，公司毛利率和净利率基本保持稳定， 略有上升，2020-2022Q1-3 毛利率分别为 35%、35%、34%。拆分来看，公司导光结构 件及组件毛利率变化较平稳，2017-2019 毛利率有所上升是由于背光模组在 2017 年处于 市场导入期，随后受规模效应、人民币贬值、东莞聚明配件自制占比提升、产品型号变动 等因素的影响毛利率上升。公司精密按键开关结构件及组件毛利率呈上升趋势，主要系主 要系毛利率较高的 PL-DOME 收入占比提高所致。

公司毛利率明显高于可比公司（A 股苏大维格与中国台湾茂林光电）。苏大维格的主营产 品包括微纳光学产品、反光材料和光刻设备。2017 年之前公司毛利率与苏大维格接近， 近年来毛利率差距开始逐渐拉开：公司背光模组重要原材料自制、背光模组收入占比上升， 综合毛利率提高，因此毛利率高于苏大维格。茂林光电主营业务为导光板应用领域的光电 产品零组件，主要收入源于传统液晶显示背光模组，受行业低毛利率水平的影响，其毛利 率水平显著低于公司。

公司销售费用率由于规模效应呈下降趋势，受子公司规模扩大及股份支付影响管理费用率 上升。得益于公司销售规模扩大及管理水平提升，公司销售费用率持续下降，由 2016 年 5%下降至 2021 年 1%。公司 2019 年管理费用率上升，主要系子公司东莞聚明 2019 年 业务及人员规模扩大，导致 2019 年公司管理费用大幅上升；2022Q1-3 管理费用率增加 主要系公司股份支付费用所致。公司财务费用受人民币汇率变动的影响，财务费用波动幅 度较大。 公司研发投入及研发费用率均呈上涨趋势。公司持续扩大研发投入，2016 年至 2022Q1-3 研发费用率由 4%上升至 6%，2021 年研发费用达 4000 万，研发费用率 5%。