欧时集团发展历程、品牌矩阵、商业模式及营收分析

多品牌战略，电气化产品为主要特色。

欧时集团（RS1R.L）成立于1937年，前身是Radiospares，于1967年上市，是一家 为工业设备和运营的设计者、建造者和维护者提供产品和服务解决方案的全球全渠 道MRO供应商，主要在欧洲、中东和非洲、美洲和亚太地区开展业务。

欧时集团旗下共有7个品牌。分别是： （1）RS，全渠道供应商，为欧洲、中东和非洲及亚太地区客户提供工业和电子产 品及解决方案，并在美洲提供电子产品。 （2）Allied Electronics & Automation，作为美洲领先的全渠道工业供应商，专注于 自动化和控制。 （3）RS PRO，是集团旗下的自有品牌系列，品类多达63000多种。 （4）Okdo，专注于单板机和物联网。 （5）DesignSpark，面向创客、学生、设计工程师的在线设计社区及资源中心。 （6）RS Integrated Supply，提供外包商店管理和采购服务，以推动MRO供应链的 可持续生产力和可靠性。 （7）RS Safety Solutions，个人防护设备（PPE）、安全与卫生产品专业供应商， 主要针对工业和食品制造领域。该品牌系2022年11月推出的新品牌，将欧时集团原 有个人防护设备（PPE）与2020、2021年分别收购的Needlers（食品领域提供个人 防护装备和卫生产品）及Liscombe（工业领域提供安全和个人防护）联盟。

在7个品牌的有力支撑下，欧时集团产品范围较为广泛。可分为五大类： （1）工业互联与测试，主要包括电缆、机电、工业连接器和测试与测量设备。 （2）工业自动化与控制，主要包括机械、气动、工厂自动化和机器安全。 （3）工具、消耗品与设施维护，主要包括个人防护装备（PPE）、手动工具、工地 安全和3D打印/打印服务。 （4）板级电子元件，主要包括半导体（可编程逻辑、模拟）、PCB和数据连接器和 无源器件。 （5）单板计算机，单板计算机（SBC）是将所有组件（如微处理器，输入/输出和 存储器）内置到单个电路板中的计算机，可用于许多应用，从工业中的自动化和过 程控制到学校的计算机编程教学。

欧时的商业模式是为客户提供产品及解决方案服务，满足工业设备和操作的设计者、 建造者、维护者的设计、采购、库存以及维护需求。在设计方面，欧时拥有 DesignSpark设计与创新平台、虚拟演示实验室，为客户提供专业设计支持服务；在 采购方面，欧时拥有自有品牌RS Pro、专业化电子处理流程、一体化供应链；在库 存方面，针对客户面对的MRO工业品种类复杂、隐形管理成本高昂的局面，欧时设 计ScanStock和VendStock解决方案，前者负责每周筛选需要补货的商品，后者负责 完成前者发出的补货指令，从欧时商品库中挑选客户所需的待补商品。

2012-2022年，欧时营收及毛利基本实现翻倍增长。截至2022年，欧时实现营收25.54 亿英镑、同比增长27.5%；毛利11.28亿英镑，同比增长31.8%，主要原因系部分地 区收入因疫情受到的负面影响于2022年放缓；2012-2022年间营收CAGR为6.58%、 毛利CAGR为6.02%。

分业务来看，欧时2022年自动化与控制收入占比23%、电子技术收入占比22%、基 础设施与维护收入占比22%、电器收入占比21%、机械和流体动力收入占比4%、单 板计算机收入占比3%、其他收入占比5%；分行业来看，欧时2022年原始设备制造 业收入占比24%、电子制造业收入占比13%、商业与金融服务收入占比12%、加工 制造业收入占比12%、运输和国防收入占比8%、公用事业和能源收入占比5%、公 共部门收入占比3%、其他收入占比23%。

分地区来看，欧时市场核心区域为欧洲、中东和非洲。2022年欧时在欧洲、中东和 非洲实现的收入、利润比例分别为62%、65%，占集团总收入一半以上；在美洲实 现的收入、利润比例分别为28%、27%；在亚太地区实现的收入、利润比例分别为 10%、8%。

欧时产品供应主要来自外部供应商、自有品牌产品占比较小。从地区来看，2022年 欧时收入主要来自欧洲、中东和非洲地区，其次分别是美洲、亚太地区；从品牌来 看，2022年大部分收入来自非自有品牌，自有品牌产品对收入贡献度相对较低。

分销售渠道来看，欧时收入主要来自于数字化采购渠道，且数字化采购中来自网站 渠道的收入占比更大。欧时共有两大销售渠道：数字化渠道及线下渠道，数字化渠 道即通过网络方式销售，线下渠道则为传统门店销售；数字化渠道又进一步拆分为 网站、电子采购及其他两种细分渠道，网站渠道为在公司网页下单，电子采购及其 他主要服务于公司大客户，倾向于提供整体解决方案。2022年，欧时来自数字化采 购渠道的收入占比超过60%，其中来自网站的收入占比超过70%。