通信行业经营情况如何？

通信行业业绩提升明显，行业盈利能力企稳回升。

1.2022年通信行业报总结

（一）行业收入稳步增长，业绩增速明显提升

行业整体业绩增长明显。2022年通信行业实现营业收入22,809.67亿元，同比增长9.54%， 较 2021 年同比增速（+11.82%）略有下降。2022 年通信行业实现归母净利润 1878.18 亿 元，同比增长 16.39%，较 2021 年同比增速（+9.84%）增长明显。剔除三大运营商和中 兴通讯后进行统计，2022 年通信行业实现营业收入 3,908.43 亿元，同比增长 9.35%，较 2021 年同比增速（+19.59%）下降明显。2022 年通信行业实现归母净利润 193.86 亿元， 同比增长 204.55%，较 2021 年同比增速（-24.61%）提升明显。

2022 年通信板块收入前十分别为长江通信、欣天科技、线上线下、鼎通科技、长飞光纤、 太辰光、美利信、广和通、超讯通信、亿通科技。2022 年通信板块归母净利润前十分别 为中天科技、万马科技、欣天科技、东土科技、铭普光磁、大唐电信、楚天龙、海能达、 天喻信息、华星创业。

（二）盈利能力实现企稳回升

按算术平均值计算，2022 年通信行业年度毛利率为 27.58%，与 2021 年毛利率（+27.84%） 基本相当，延续平稳小幅下滑的趋势。2022 年通信行业年度净利率 4.32%，较 2021 年净 利率（+1.35%）实现较大幅度增长，中止连续四年的持续下滑趋势，实现企稳回升。

（三）经营类费用占比持续下滑，研发获行业重视，费率进一步提升

2022 年通信行业的费用特点较为明显，总销售费用及总管理费用占总收入的比例均持续 下降，其中销售费率和管理费率分别为 7.20%/5.76%，较 2021 年的 7.54%/6.23%均有显 著下降，各通信企业持续提升经营质量，降低经营费用。2022 年通信行业研发费率为 3.80%，较 2021 年（+3.43%）持续上升，延续此前的上升趋势，各通信企业对技术研发和自主可控等经营方面始终保持较高的重视程度。2022 年通信行业财务费用率为-0.36%， 较 2021 年（-0.12%）有小幅度下降。

2.2023年通信行业一季报总结

（一）受制季节性波动及高基数影响，一季度业绩增速有所放缓

2023 年一季度通信行业实现营业收入 5,889.53 亿元，同比增长 8.75%，保持平稳增长， 环比增长 5.12%，环比增速逐季度持续提升。修正后的通信行业实现营业收入 820.89 亿 元，同比增长 4.28%，同比增速连续 6 个季度放缓，环比下滑 24.01%，增速较 2022 年四 季度（+13.71%）有明显下降。可以看出 2023 年一季度除三大运营商及中兴通讯外，通 信企业整体收入增长持续放缓。

2023 年一季度通信行业实现归母净利润 449.45 亿元，同比增长 8.89%，同比增速略有下 降，整体保持平稳，环比增长 34.33%，增速较 2022 年四季度（-25.63%）实现较大幅度 增长。修正后的通信行业实现归母净利润 39.86 亿元，同比下滑 4.65%，中止此前同比持 续上升趋势，环比增长 127.21%，增速较 2022 年四季度（-71.62%）提升明显。一季度通 信行业业绩存在一定的季节波动，叠加此前高基数的影响，一季度的利润增长有所承压， 特别是除三大运营商及中兴通讯外的其他企业表现更为明显，但整体仍处于上行通道。

2023 年一季度通信板块收入增长前十为国盾量子、欣天科技、剑桥科技、震有科技、恒 宝股份、东土科技、鼎信通讯、坤恒顺维、广和通、映翰通。2023 年一季度通信板块归 母净利润增长前十为天喻信息、恒实科技、恒宝股份、信科移动-U、坤恒顺维、广脉科 技、映翰通、东信和平、高鸿股份、欣天科技。

（二）季度盈利能力保持平稳

按算术平均值计算，2023 年一季度通信行业实现毛利率 28.31%，与 2022 年一季度毛利 率（28.84%）基本持平，较 2022 年四季度（26.07%）有较大幅度增长。2023 年一季度通 信行业实现净利率 3.93%，较 2022 年一季度（2.68%）有较大的提升，较 2022 年四季度 （-7.22%）实现转正。可以看出通信行业的盈利能力具有较明显的季节波动性，每年四季 度一般为较低水平，其余季度在近两年均能保持较平稳的水平。

（三）销售费用季度下行趋势明显，研发费用波动向上

2023 年一季度通信行业总销售费用占总收入的比例延续较明显的下滑趋势，下滑至 7.12%，较去年同期 7.30%下滑了 0.18 pp，较 2022 年四季度 7.51%下滑了 0.39 pp；总管 理费用占总收入的比例则较为平稳，2023 年一季度为 5.69%，较去年同期 6.33%下滑了 0.64 pp，较 2022 年四季度 5.84%下滑了 0.15 pp；总研发费用占总收入的比例呈现波动上 升趋势以及季节规律波动特点，2023 年一季度为 3.04%，较去年同期 2.70%增长了 0.34 pp，较 2022 年四季度 4.91%下滑了 1.87 pp；总财务费用占总收入的比例持续较低，2023 年一季度为 0.09%，较去年同期-0.30%增长了 0.39 pp，较 2022 年四季度-0.33%增长了 0.42 pp。