优利德发展历史、股权结构、主营业务及经营情况如何？

深耕仪器仪表，产品发力高端领域。

1、历史沿革：横向拓宽产品矩阵，产品向高端迭代

优利德：国内知名的测试测量仪器仪表厂商。公司成立于 1988 年，2021 年在上交所科创 板上市。公司致力于测试测量仪器仪表的研发、生产和销售，充分发挥渠道、技术优势， 不断丰富产品矩阵。截至目前，公司产品型号多达千余个，主要产品包括电子电工类测试 仪表、温度及环境测试类仪表、测试仪器、电力及高压测试仪表以及测绘测量仪表五大产 品线，广泛应用于电子、家用电器、机电设备、节能环保、轨道交通、汽车制造、冷暖通、 建筑工程、电力建设及维护、医疗防疫、高等教育和科学研究等领域。

初创阶段（1988-2002 年）：1988 年，优利德前身骏溢电子厂成立，随后公司建立了 “UNI-T”品牌，开始布局全球自主品牌渠道，完成初期产品、技术和资金的积累。 产品研发推广期（2003-2020 年）：公司横向拓展产品矩阵，先后发布电子电工测试 仪表、电力测试仪表、温度与环境测试仪表、电子测量仪器、高压测试仪表等产品， 产品矩阵不断丰富，可为汽车电子、新能源、教育、电源、物联网、工业制造等领域 提供多套测试测量的综合解决方案。 产品高端迭代期（2021 年-至今）：经过多年积累和创新，公司已经形成五大产品矩 阵，完成线上线下、境内外销售渠道全覆盖。2022 年，公司发布 2.5GHz 带宽的示 波器产品，正式进入高端示波器领域，产品向高端化迭代。

股权结构稳定，员工持股利益绑定。优利德集团持有公司 54.54%股份，系公司的控股股 东，洪佳宁、吴美玉、洪少俊、洪少林各自分别持有优利德集团 25%股份，其中洪佳宁、 吴美玉系夫妻关系，洪少俊、洪少林系洪佳宁与吴美玉之子，四人通过协议达成一致行动 关系，共同拥有公司的控制权，系公司的实际控制人。截至 2022 年底，四人通过优利德 集团及员工持股平台合计持股 54.66%，股权结构高度集中，有利于公司的决策制定和未 来发展。同时，公司设立了瑞联控股、拓利亚一期、拓利亚二期、拓利亚三期四大员工持 股平台，形成了对核心管理人员、技术人员有效的股权激励制度，助推公司持续快速发展。

发布股权激励计划，彰显公司发展信心。2022 年 1 月公司发布限制性股票激励计划，以 净利润作为考核指标，覆盖公司董事、高级管理人员和核心骨干技术人员共 158 位激励对 象，授予 300 万股限制性股票，约占公告日公司股本总额 2.73%，充分调动员工积极性。

2、主营业务：电子电工测试仪表为基，发力仪器类业务

电子电工测试仪表业务为基，多业务协同发展。公司以电子电工测试仪表为基，横向拓展 温度及环境测试仪表、仪器类、电力及高压测试仪表和测绘工程仪器仪表业务，2022 年 五大业务营收占比分别为 52.08%、23.07%、11.76%、7.11%、3.11%，五大业务销售收 入分别同比-4.67%、+24.54%、+12.08%、+14.16%、+2.70%。

美元升值叠加销售价格上升，22 年公司毛利率提升。22 年公司电子电工仪表、温度与环 境仪表、仪器类、电力及高压仪表、测绘工程仪表业务的毛利率分别为 37.10%、35.37%、 29.19%、48.04%、22.19%，同比+3.87、-4.11、+2.63、+1.25、+0.88 个 pct。22 年美 元升值带来出口产品的毛利率上升，以及主要产品的销售价格有所调升，毛利率有所提升。

电子电工测试仪表：电子电工测试仪表主要用于电信号的采集、测量和监控，广泛应用于 电子产品、电器产品、机电设备、轨道交通、汽车、航空电子、矿冶石化设备等的研发、 制造、安装调试、维修维护和教学科研等。公司电子电工测试仪表产品主要包括数字万用 表、数字钳形表、电压及连续性测试仪、测电笔、网络寻线仪等，产品面向全球市场，普 遍满足 CE、GS、ETL/UL 与 FCC 等国际认证标准。公司安全保护技术及高效的采样与信 号处理技术，保证了产品较高的安全标准及测量的精度与效率。2022 年公司电子电工测 试仪表业务营收 4.64 亿元，2017-22 年 CAGR 为 11.68%，预计该业务未来稳步增长。

温度及环境测试仪表：公司温度及环境测试仪表主要用于温度、湿度、风速、噪声等物理 现象为载体的测量，以及对震动幅度、涂层厚度等无损检测，产品主要包括红外热成像仪、 红外测温仪及环境测试仪表等。2020 年受疫情驱动，红外测温仪采购量大幅提升，公司 温度及环境测试仪表营收同比+466.07%，2022 年该业务营收为 2.06 亿元，2017-22 年 CAGR 为 30.39%，看好未来公司红外热成像仪产品快速增长。

测试仪器：测试仪器主要以高频电压信号为测量主体，包括电子工程研发设计、通讯领域 的信号采集、信号仿真等，广泛应用于电子制造、通讯、高等教育及科研实验等领域。公 司测试仪器包括示波器、信号发生器、频谱分析仪、实验系统综合测试平台、直流稳压电 源和台式数字万用表等，核心技术包括高速宽带信号的波形重构技术、三维波形实时显示 技术、双时基独立可调技术、宽频率连续可调的脉宽波数字产生技术及波形图像文件转换 技术等，通过该等技术的运用能够提升测试仪器获取、解析及显示或输出信号的质量与精 度。2022 年公司测试仪器业务营收 1.05 亿元，2017-22 年 CAGR 为 9.63%。2022 年公 司发布 2.5GHz 带宽示波器 MSO7000X 系列，正式迈入中高端示波器领域。

电力及高压测试仪表：电力及高压测试仪表为整个电网的输电、配电、送电、变电的关键 电器设备进行测量、检修和维护，测量范围包括电气设备的绝缘、接地、电能、泄露等安 规检测。公司电力及高压测试仪表主要产品包括绝缘电阻测试仪、接地电阻测试仪、电气 综合测试仪、电能质量分析仪、钳形谐波容功率计、漏电保护开关测试仪等。2022 年公 司电力及高压测试仪表业务营收 0.63 亿元，2017-22 年 CAGR 为 12.94%，公司绝缘电 子测试仪产品拥有稳定升压技术（实现 12,000V 的超高电压输出）与可设步进电压技术 （实现电压的线性输出），应用场景进一步丰富，看好绝缘电子测试仪产品的成长性。

测绘测量仪表：公司的测绘测量仪表主要用于土建工程、建筑施工、家庭装修等领域，具 体产品包括激光测距仪、激光水平仪及其它测绘测量产品等。对于测绘测量仪表，公司提 供工业设计、技术指标、产品定义等数据，委托专业供应商生产整机，公司对外购整机产 品进行检验、包装及入库后贴牌销售。2022 年公司测绘测量仪表业务营收 0.28 亿元， 2017-22 年 CAGR 为 5.19%，预计该业务将保持稳步增长。

3、经营情况：盈利能力稳步提升，期间费用率稳定

新产品陆续放量，业绩保持稳步增长。2022 年公司营收为 8.91 亿元，对应 2017-22 年 CAGR 为 17.31%，归母净利润 1.17 亿元，对应 2017-22 年 CAGR 为 34.08%。公司高 端示波器、红外热成像仪、绝缘电阻测试仪等产品陆续放量，有望拉动公司业绩持续增长。毛利率持续稳步提升，期间费用率持续下降。2022 年公司毛利率为 36.26%，同比提升 2pct；期间费用率为 21.40%，同比提升 1.5pct，其中销售、管理、研发、财务费用率分 别为 7.37%、6.99%、8.02%、-0.99%，同比+0.07/+0.48/+0.97/-0.03pct。

发力海外市场，海外营收占比同比上升。2022年公司海外营收5.16亿元，同比增长12.06%， 占比 58.57%，同比+3.55pct。主要系 2022 年公司使用自有资金拓展了海外渠道，分别建 立美国和德国分支机构，发力海外市场，进一步提升公司在海外的知名度和影响力，拉动 业绩增长。