为什么说五轴联动机床国产替代有望加速？

目前国产高端数控系统、五轴联动机床均实现了从 0 到 1 突破，高端机床 产业链“自主可控”迫在眉睫，在政策支持、资金扶持影响下，国产替代 有望加速。

1.技术：从功能部件到主机制造，国内五轴机床技术逐渐成熟，具备国产替 代基础

 从五轴机床构成来看，五轴机床相比三轴机床主要是增加/升级了五轴数控 系统、摆头、转台等部件。

五轴机床制造难度主要体现在对于高端数控系统、功能部件要求较高，而 国内产业链成熟度较低，核心部件依赖进口一方面导致国产五轴机床价格 居高不下，后续维保成本较高，普及速度受限；一方面压制了国内企业利 润：

1）数控系统目前主要进口自西门子、海德汉、发那科、三菱等厂商，进口 成本较高的同时还受到封锁限制，部分高端模块不对中国开放进口。 2）功能部件依赖进口，摆头、转台、测量反馈元件等目前国内产业链专业 化程度与西方差距大，品种少且质量不稳定，高端功能部件依赖进口影响 机床厂利润。

在“04 专项”、机床工具行业“十四五”发展规划纲要等政策推动下，我 们认为五轴机床产业链正逐步走向成熟，具备推进国产替代基础。

1.1 数控系统：科德数控、华中数控已实现五轴数控系统从 0 到 1 突破

 科德数控、华中数控作为国内首批研发数控系统企业，目前高端数控系统 已经实现了与发那科、西门子等国际龙头产品对标，科德数控搭载自研数 控系统五轴联动机床打入了航空航天等高端制造业领域，华中数控与豪迈 数控、纽威数控、宁波海天、常州瑞其盛、东莞埃弗米等机床企业合作， 在高端数控系统领域渗透率持续提升。

科德数控、华中数控目前已基本实现了高端数控系统的伺服驱动、电机配 套。

以华中数控系统为例，目前覆盖了 RTCP 功能、直角头双向刀长补、摆头 分度、动态精度测定、数显手摇、斜面对刀、全闭环模式下零位保护功能、 刀轴方向长度补偿、五轴倾斜面加工、法向进退刀、线性插补、大圆插补 等典型五轴功能，满足五轴加工需求。

科德数控、华中数控系统均向智能化、自动化延伸，配套打造自动化生产 线。

根据科德数控披露数据，其自研数控系统对外售价低于西门子 840D 平均 价格的 50%，有望加速国产五轴机床降本，带动渗透率提升。

1.2 功能部件： 供应链成熟、企业自制能力提升，从依赖进口走向百花齐放

 从供应链看，目前部分制造业龙头企业向机床产业链延伸，加速功能部件 供应链成熟：

1）恒立液压切入丝杠制造，有望实现机床产业链配套。2021 年 9 月恒立 液压发布非公开发行预案，拟投资 15.27 亿元建设线性驱动器项目， 其中包含年产 10 万米标准滚珠丝杠和 10 万米重载滚珠丝杠产能。恒 立液压利用其全球领先精密加工制造能力，有望实现对日本 NSK、德 国舍弗勒等品牌的国产替代，在机床产业实现配套。 2）绿的谐波、昊志机电推出谐波数控转台，基于高精度谐波减速器，转 台传动精度、传递扭矩、精度保持性、寿命等方面性能优异。

从机床厂看，目前科德数控、埃弗米（拓斯达子公司）等已实现了五轴机 床核心自研功能部件配套，后续机床厂自制率有望持续提升： 1）科德数控除数控系统通过自研自制配套外，摆头、转台等功能部件也实 现自制，直驱/双直驱技术加持，功能、控制精度和加工效率等方面达到国 际先进水平。2）埃弗米实现主轴、摆头、摇篮转台自制，基于欧洲 GTRT 高端机械传 动技术与自研齿轮消隙专利技术等核心技术，刚性、稳定性、精度表现优 异。

3）济南二机床双摆角铣头项目通过国家验收。2021 年由济南二机床集团 有限公司牵头承担的国家重大专项项目 “数控机床双摆角铣头关键技术研 究及应用示范”，在陕西汉中顺利通过综合绩效评价和档案终验收。攻克了 双摆角铣头系列化、关键零件制造、静/动态精度调整、补偿及性能优化、 与国产数控系统匹配以及可靠性验证等一系列关键技术，完成了重点领域 用户 40 台套产品的示范应用。

2.“自主可控”相关政策、资金扶持，五轴机床国产替代有望加速

 政策帮扶：针对中国高端机床产业发展政策频出，近年来，工信部、国家 发改委、国资委等多个部门发布相关政策支持中国高端数控机床发展；此 外，财政部、税务总局在 2022 年 9 月发布政策减免高新技术企业购置新 设备时产生的税费。

投资帮扶：通用技术集团、国家制造业转型升级基金针对机床板块投资力 度加大。 1）中国通用技术集团原本就拥有机床研究院、齐二机床、哈量等公司，在 2019 年 4 月和 12 月分别对大连机床集团、沈阳机床集团实施重组，2021 年 5 月还与天津市国资委签署深化战略合作备忘录，双方共同出资 100 亿 元，深耕高档精密数控机床、关键功能部件及工业互联网服务等产业领域， 机床已成为通用技术集团核心主业之一。

2）转型基金 2019 年成立，已投资较多机床企业。2019 年 11 月，中国中车发布公告与 19 名股东成立国家制造业转型升级基金股份有限公司（转型 基金），注册资本 1472 亿元，主要围绕新材料、新一代信息技术、电力装 备等领域的成长期、成熟期企业开展投资。2022 年 6 月转型基金参与科德 数控定增，拟认购 1.5 亿元。2021 年 11 月投资日发精机 3 亿元。2021 年 10 月投资创世纪 5.94 亿元。同时转型基金开始涉及机床产业链上游企业， 战略入股苏州长城精工科技股份有限公司（原常熟长城轴承有限公司），有 望加速机床产业链成熟。

3）两支中证机床 ETF 上市，加强机床产业链投资。华夏基金、国泰基金 的两支中证机床 ETF 已经上市，为首次获批上市的机床领域基金产品。两 支 ETF 均追踪中证机床指数，涉及机床整机及数控系统、主轴、切削工具 等关键零部件的设计、制造和服务等领域的上市公司。